Den indiska rupien v\u00e4ntas \u00f6ppna starkare mot USA-dollarn efter onsdagens Id-e-Milad-helgdag, efter tisdagens nedg\u00e5ng p\u00e5 0,35% i USD\/INR till omkring 95,40 i takt med att oljepriserna mjuknade och USA-r\u00e4ntor f\u00f6ll. St\u00f6det har st\u00e4rkts n\u00e4r r\u00e5oljepriserna fortsatt ned p\u00e5 f\u00f6rv\u00e4ntningar om att Hormuzsundet, en flaskhals f\u00f6r n\u00e4ra 20% av den globala energif\u00f6rs\u00f6rjningen, snart kommer att \u00f6ppnas igen. MCX-kontraktet f\u00f6r r\u00e5olja med f\u00f6rfall 21 september var senast ned 2,2% till cirka 7 660 rupier, och \u00e4r ned mer \u00e4n 8,5% fr\u00e5n f\u00f6rra veckans m\u00e5nadsh\u00f6gsta p\u00e5 8 076 rupier, vilket minskar trycket p\u00e5 en importberoende ekonomi.<\/p>\n
Diplomatiska kontakter mellan Iran och Oman har kretsat kring en tillf\u00e4llig gemensam sj\u00f6fartskorridor i Hormuz och m\u00f6jligheten till ett permanent administrativt uppl\u00e4gg, tillsammans med diskussioner om ett minr\u00f6jningsuppdrag, samtidigt som USA har varnat f\u00f6r att landet kommer att sanktionera akt\u00f6rer som g\u00f6r aff\u00e4rer med Iran. Fokus skiftar d\u00e4refter till Jackson Hole-symposiet som inleds tidigt p\u00e5 torsdagen, d\u00e4r Fed-chefen Kevin Warsh v\u00e4ntas h\u00e5lla ett huvudanf\u00f6rande p\u00e5 fredagen den 28 augusti. Separat f\u00f6rblir RBI:s valutamarknadsinterventioner och dess inflationsm\u00e5l p\u00e5 4%, liksom r\u00e4ntor, inflation, BNP och handelsdynamik, viktiga drivkrafter f\u00f6r INR.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 en omedelbar f\u00f6rst\u00e4rkning av den indiska rupien, n\u00e4r USD\/INR-paret faller mot niv\u00e5n 95,40. Denna f\u00f6rskjutning drivs i h\u00f6g grad av att terminskontrakten p\u00e5 MCX-r\u00e5olja har fallit mer \u00e4n 8,5% fr\u00e5n m\u00e5nadstopparna ned till omkring \u20b97 660. Eftersom Indien historiskt importerar \u00f6ver 85% av sin r\u00e5olja inneb\u00e4r denna prisnedg\u00e5ng en tydlig l\u00e4ttnad i landets importnota och d\u00e4mpar pressen p\u00e5 den inhemska valutan.<\/p>\n
Det pl\u00f6tsliga fallet i energikostnader kommer n\u00e4r Oman och Iran f\u00f6rhandlar om en tillf\u00e4llig sj\u00f6fartskorridor f\u00f6r att trappa ned sp\u00e4nningarna i det kritiska Hormuzsundet. Vi r\u00e4knar med att denna l\u00e4ttnad i leveranskedjornas flaskhalsar h\u00e5ller oljepriserna d\u00e4mpade p\u00e5 kort sikt, vilket g\u00f6r korta positioner i oljederivat s\u00e4rskilt attraktiva. Historiskt har liknande geopolitiska l\u00f6sningar lett till perioder med l\u00e4gre energivolatilitet, vilket direkt gynnar tillv\u00e4xtmarknader som \u00e4r nettoimport\u00f6rer.<\/p>\n
Handlare beh\u00f6ver ocks\u00e5 positionera sig inf\u00f6r Fed-ordf\u00f6randen Kevin Warshs mycket uppm\u00e4rksammade Jackson Hole-tal p\u00e5 fredagen den 28 augusti. Vi rekommenderar f\u00f6rsiktighet och hedging i dollar-k\u00e4nsliga optioner, eftersom Warshs kommentarer om penningpolitisk sj\u00e4lvst\u00e4ndighet kan utl\u00f6sa kraftiga sv\u00e4ngningar p\u00e5 de globala valutamarknaderna. Samtidigt ger Indiens valutareserver, som ligger p\u00e5 robusta niv\u00e5er \u00f6ver 670 miljarder dollar, Reserve Bank of India goda m\u00f6jligheter att d\u00e4mpa eventuell abrupt volatilitet efter talet.<\/p>\n
Under de kommande veckorna rekommenderar vi att ta korta positioner i USD\/INR-kontrakt f\u00f6r att dra nytta av rupins upp\u00e5tg\u00e5ende momentum. D\u00e4rut\u00f6ver b\u00f6r derivathandlare \u00f6verv\u00e4ga hausseartade optionsstrategier p\u00e5 index inom indisk bank- och bilsektor, som traditionellt gynnas n\u00e4r oljepriserna faller. En strikt riskhantering kring Fed-h\u00e4ndelsen den 28 augusti blir avg\u00f6rande f\u00f6r att s\u00e4kra dessa vinster.<\/p>\n\n\n\n