Nvidias int\u00e4ktsprognos och v\u00e4xande AI-ambitioner<\/p>\n
Nvidia rapporterar kvartalsresultat efter USA-st\u00e4ngning, med prognoser som pekar p\u00e5 int\u00e4kter \u00f6ver 92 miljarder dollar och en vinst per aktie p\u00e5 2,09 dollar. Bolaget guidade tidigare f\u00f6r Q2-int\u00e4kter p\u00e5 91 miljarder dollar, plus\/minus 2 %, efter att Q1-int\u00e4kterna steg 85 % p\u00e5 \u00e5rsbasis. Fokus ligger ocks\u00e5 p\u00e5 eventuella signaler om en v\u00e4g mot 100 miljarder dollar i kvartalsint\u00e4kter, efter tidigare h\u00e4nvisningar till accelererande efterfr\u00e5gan p\u00e5 bolagets GPU:er. Aktien steg 2 % p\u00e5 tisdagen och studsade fr\u00e5n st\u00f6d vid 50-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) kring 207 dollar till 213 dollar, och var n\u00e5got h\u00f6gre i f\u00f6rhandeln; tekniker bevakar 216 dollar p\u00e5 uppsidan samt 195 och d\u00e4refter 190 dollar p\u00e5 nedsidan. <\/p>\n
Ut\u00f6ver f\u00f6rs\u00e4ljningen analyserar marknaden en f\u00f6r\u00e4ndrad balansr\u00e4kning i takt med att Nvidia expanderar fr\u00e5n chipproduktion till finansiering av AI-infrastruktur. Bolaget har enats om ett finansieringspaket p\u00e5 105 miljarder dollar f\u00f6r ett datacenterprojekt i Ohio som hyrs ut till OpenAI i 20 \u00e5r, tillsammans med en investering p\u00e5 1,5 miljarder dollar i SB Energy. Detta f\u00f6ljer efter ett partnerskap p\u00e5 100 miljarder dollar som siktar p\u00e5 10 gigawatt i framtida datacenter. I augusti annonserade bolaget \u00e4ven en AI-finansieringsplattform p\u00e5 500 miljarder dollar med fem andra institutioner. Posten \u201dicke-marknadsnoterade v\u00e4rdepapper\u201d \u00f6kade till 43 miljarder dollar f\u00f6rra kvartalet fr\u00e5n 3 miljarder dollar ett \u00e5r tidigare, samtidigt som bolagets b\u00f6rsv\u00e4rde p\u00e5 5,2 biljoner dollar och ett fram\u00e5tblickande P\/E p\u00e5 23 j\u00e4mf\u00f6rt med S&P 500 strax \u00f6ver 20 g\u00f6r v\u00e4rderingsk\u00e4nsligheten h\u00f6g n\u00e4r nettoresultat och orealiserade vinster hamnar i fokus.<\/p>\n
N\u00e4r Nvidia f\u00f6rbereder sig f\u00f6r att rapportera i kv\u00e4ll b\u00f6r derivathandlare r\u00e4kna med stora sv\u00e4ngningar givet aktiens astronomiska b\u00f6rsv\u00e4rde p\u00e5 5,2 biljoner dollar. Historiskt priss\u00e4tter Nvidias optionsmarknad en genomsnittlig r\u00f6relse efter rapport p\u00e5 cirka 8 % till 10 %, vilket i dagsl\u00e4get motsvarar en potentiell prisr\u00f6relse p\u00e5 17 till 21 dollar fr\u00e5n nuvarande niv\u00e5n 213 dollar. Vi bed\u00f6mer att handel inf\u00f6r denna h\u00e4ndelse kr\u00e4ver noggrann hantering av den oundvikliga nedg\u00e5ngen i implicerad volatilitet efter rapport (\u201cvolatility crush\u201d), som typiskt pressar optionspremierna direkt efter beskedet.<\/p>\n
F\u00f6r hausseinriktade handlare som siktar p\u00e5 ett utbrott \u00f6ver den viktiga motst\u00e5ndsniv\u00e5n 216 dollar \u00e4r k\u00f6p av rena k\u00f6poptioner (calls) f\u00f6renat med h\u00f6g risk p\u00e5 grund av de uppbl\u00e5sta premierna. I st\u00e4llet rekommenderar vi att anv\u00e4nda bull call-spreadar f\u00f6r att motverka den h\u00f6ga kostnaden f\u00f6r implicerad volatilitet, samtidigt som man positionerar sig f\u00f6r en m\u00f6jlig uppg\u00e5ng mot nya toppar. Strategin begr\u00e4nsar den initiala kapitalrisken och g\u00f6r det \u00e4nd\u00e5 m\u00f6jligt att dra nytta av en potentiell prognos om 100 miljarder dollar i kvartalsint\u00e4kter.<\/p>\n
Samtidigt inneb\u00e4r bolagets snabba f\u00f6rskjutning mot att agera AI-finansi\u00e4r, med \u00f6ver 43 miljarder dollar i icke-marknadsnoterade v\u00e4rdepapper, nya balansr\u00e4kningsrisker som marknaden kanske \u00e4nnu inte fullt ut prisar in. Om investerare reagerar negativt p\u00e5 dessa l\u00e5ngsiktiga skuldeksponeringar kan aktien relativt enkelt bryta under sitt 50-dagars glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 207 dollar och falla mot 195 dollar. F\u00f6r att hedga denna nedsida de kommande veckorna f\u00f6redrar vi att genomf\u00f6ra bear put-spreadar med m\u00e5l mot st\u00f6dniv\u00e5n 190 dollar, som etablerades i slutet av juli.<\/p>\n
Handlare som tror p\u00e5 en sidledes utveckling kan ocks\u00e5 utnyttja milj\u00f6n med h\u00f6ga premier genom att anv\u00e4nda korta iron condors med gr\u00e4nser satta utanf\u00f6r marknadens f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00f6relse p\u00e5 10 %. Historiskt har det varit en tillf\u00f6rlitlig strategi vid stora techrapporter att s\u00e4lja premie strax f\u00f6re st\u00e4ngning och k\u00f6pa tillbaka efter morgonens volatilitetspress. Vi rekommenderar att h\u00e5lla positionsstorlekar mindre \u00e4n normalt, eftersom ov\u00e4ntade uppdateringar kring OpenAI-datacenterpartnerskapet p\u00e5 105 miljarder dollar kan utl\u00f6sa en avvikande r\u00f6relse som bryter traditionella tekniska niv\u00e5er.<\/p>\n\n\n\n