USD\/CNH ligger och pendlar n\u00e4ra de senaste bottenniv\u00e5erna, d\u00e4r uppgifter om m\u00f6jliga amerikanska tullar p\u00e5 kinesiska varor och PBoC:s motst\u00e5nd mot en snabb renminbiappreciering d\u00e4mpar den senaste nedg\u00e5ngen. Den \u00f6vergripande biasen f\u00f6r RMB-styrka best\u00e5r, men p\u00e5 kort sikt pekar prisr\u00f6relserna p\u00e5 avtagande ned\u00e5tmomentum, samtidigt som tekniska indikatorer b\u00f6rjar stabiliseras.<\/p>\n
Tullos\u00e4kerheten har \u00e5ter aktualiserats efter rapporter om att USA \u00f6verv\u00e4ger en avgift p\u00e5 7,5% p\u00e5 kinesiska varor inf\u00f6r n\u00e4sta m\u00e5nads Trump\u2013Xi-m\u00f6te, \u00e4ven om valutareaktionen hittills har varit d\u00e4mpad. \u00c4ven policysignaler st\u00e5r i fokus: PBoC:s fixing p\u00e5 m\u00e5ndagen sattes omkring 600 pips \u00f6ver marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar, och en starkare USD \u00f6ver natten bidrar till bilden av att ytterligare RMB-styrka kan vara begr\u00e4nsad. I grafen \u00e4r dags-trenden fortsatt svagt bearish, men RSI v\u00e4nder upp fr\u00e5n \u00f6vers\u00e5lda niv\u00e5er, vilket l\u00e4mnar utrymme f\u00f6r en m\u00e5ttlig rekyl. Motst\u00e5nd ses vid 6,74 och 6,7460, d\u00e4r den senare sammanfaller med 21-dagars glidande medelv\u00e4rde (DMA), medan st\u00f6d finns vid 6,72 och 6,70.<\/p>\n
Vi ser USD\/CNH handlas n\u00e4ra de senaste bottnarna runt 6,72, men nedsidan blir allt mer begr\u00e4nsad. \u00c4ven om den bredare trenden fortsatt talar f\u00f6r en starkare renminbi, visar det dagliga Relative Strength Index (RSI) tecken p\u00e5 att v\u00e4nda upp fr\u00e5n \u00f6vers\u00e5lt territorium. Derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig f\u00f6r en m\u00f6jlig kortsiktig rekyl och undvika att jaga nya korta positioner p\u00e5 dessa niv\u00e5er.<\/p>\n
Kinas centralbank (PBoC) motverkar aktivt snabba renminbivinster, vilket framg\u00e5r av en nylig fixing som var cirka 600 pips starkare \u00e4n marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar. Tillsammans med rapporter om en potentiell amerikansk tull p\u00e5 7,5% p\u00e5 kinesiska varor inf\u00f6r de kommande bilaterala m\u00f6tena bed\u00f6mer vi att motvind fr\u00e5n politiken kan s\u00e4tta ett tak f\u00f6r fortsatt RMB-appreciering. Historiskt har liknande tullos\u00e4kerhet och PBoC-motst\u00e5nd utl\u00f6st snabba uppg\u00e5ngskorrektioner p\u00e5 1,5% till 2% i USD\/CNH inom n\u00e5gra veckor.<\/p>\n
F\u00f6r att dra nytta av detta uppl\u00e4gg rekommenderar vi att derivathandlare \u00f6verv\u00e4ger att k\u00f6pa korta USD\/CNH-calloptioner eller att implementera bull call spreads med sikte p\u00e5 motst\u00e5ndszonen 6,7400\u20136,7460. St\u00f6d i spotmarknaden ligger fortsatt stabilt kring 6,7200 och 6,7000, vilket kan fungera som logiska niv\u00e5er f\u00f6r att s\u00e4tta tajta stop-loss p\u00e5 eventuella kvarvarande korta positioner. En strikt riskhantering \u00e4r avg\u00f6rande de kommande veckorna, eftersom volatiliteten sannolikt stiger inf\u00f6r dessa politiskt laddade f\u00f6rhandlingar.<\/p>\n\n\n\n