Amerikanska aktier steg i en tydlig \u201drisk-on\u201d-r\u00f6relse ledd av tech, d\u00e4r Nasdaq \u00e5terh\u00e4mtade sig inf\u00f6r Nvidias rapport. Nvidia steg 1,8% och tog sig tillbaka \u00f6ver 210 dollar efter sin l\u00e4ngsta nedg\u00e5ngssvit p\u00e5 fyra \u00e5r, med sju raka nedg\u00e5ngsdagar, trots att bolaget v\u00e4ntas redovisa mer \u00e4n 92 miljarder dollar i int\u00e4kter f\u00f6r det senaste kvartalet. Uppg\u00e5ngen var samtidigt smal: Dow Jones sl\u00e4pade efter, medan fem S&P 500-sektorer noterades i r\u00f6tt och dagligvaror (consumer staples) f\u00f6ll med mer \u00e4n 1%, vilket h\u00f6ll konsumentrelaterade aktier under press trots l\u00e4gre r\u00e4ntor och svagare oljepris.<\/p>\n
Oljepriset f\u00f6ll efter att Iran och Oman skisserat ett stegvis ramverk f\u00f6r att \u00e5ter\u00f6ppna Hormuzsundet, med b\u00e5de Brent och WTI ned mer \u00e4n 3%; Brent handlades strax \u00f6ver 87 dollar per fat och var ned 4,6% f\u00f6r veckan. Obligationsr\u00e4ntor sj\u00f6nk inf\u00f6r Jackson Hole, med den amerikanska tio\u00e5ringen ned 5 punkter och den brittiska tio\u00e5ringen ned 7 punkter. P\u00e5 andra h\u00e5ll var dollarn d\u00e4mpad n\u00e4r USA och Kanada utv\u00e4xlade tullar, samtidigt som \u00e4delmetaller backade: platina f\u00f6ll mer \u00e4n 1% och guld sj\u00f6nk efter att ha n\u00e5tt en trem\u00e5nadersh\u00f6gsta niv\u00e5; fokus riktades ocks\u00e5 mot finansdepartementets \u201dkrigskassa\u201d p\u00e5 1 biljon dollar och juliutfallet f\u00f6r k\u00e4rn-PCE som publiceras i morgon.<\/p>\n
Vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss p\u00e5 en uppg\u00e5ng i marknadsvolatiliteten de n\u00e4rmaste veckorna n\u00e4r derivathandlare navigerar en mycket fragmenterad b\u00f6rsuppg\u00e5ng. \u00c4ven om tech studsar inf\u00f6r Nvidias efterl\u00e4ngtade rapport, f\u00f6rblir den bredare marknaden sk\u00f6r, och dagligvarusektorn visar tydliga stressignaler. F\u00f6r att hedga den risken kan man titta p\u00e5 att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner n\u00e4ra l\u00f6senpris (near-the-money) p\u00e5 ETF:er inom s\u00e4llank\u00f6psvaror och detaljhandel, s\u00e5som XLY eller XRT, f\u00f6r att dra nytta av de v\u00e4xande sprickorna i den amerikanska konsumentefterfr\u00e5gan.<\/p>\n
Det kraftiga fallet i globala energipriser erbjuder en annan strategisk ing\u00e5ng f\u00f6r optionshandlare. Brent har fallit under 87 dollar per fat efter positiva diplomatiska samtal kring Hormuzsundet, vilket samtidigt har pressat ned obligationsr\u00e4ntor. Man kan f\u00f6rs\u00f6ka utnyttja trenden genom att rikta in sig p\u00e5 korta k\u00f6poptionspositioner (kort l\u00f6ptid) i TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) n\u00e4r r\u00e4ntorna forts\u00e4tter att mjukna inf\u00f6r Jackson Hole-symposiet.<\/p>\n
Vidare b\u00f6r vi h\u00e5lla noga koll p\u00e5 valuta- och \u00e4delmetallmarknaderna n\u00e4r USA-dollarn f\u00f6rblir d\u00e4mpad till f\u00f6ljd av eskalerande handelssp\u00e4nningar med Kanada. Historiskt inneb\u00e4r h\u00f6gre tullar st\u00f6rningar i leveranskedjor, vilket kan forts\u00e4tta att pressa dollarn. Givet att guldet nyligen har backat fr\u00e5n sina trem\u00e5nadersh\u00f6gsta niv\u00e5er n\u00e4ra 2 500 dollar per uns ser vi en m\u00f6jlighet att bygga upp l\u00e4ngre k\u00f6poptionspositioner (l\u00e4ngre l\u00f6ptid) i guldfutures (GC) f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r en mer defensiv omsv\u00e4ngning om konsumtionsdata forts\u00e4tter att f\u00f6rsvagas.<\/p>\n\n\n\n