USA:s bostadsprisindex var of\u00f6r\u00e4ndrat m\u00e5nad f\u00f6r m\u00e5nad i juni och noterade 0 %. Utfallet var l\u00e4gre \u00e4n marknadens prognos om en uppg\u00e5ng p\u00e5 0,2 %, vilket pekar p\u00e5 en paus i den m\u00e5natliga prisimpulsen.<\/p>\n\n
Att statistiken kom in under f\u00f6rv\u00e4ntningarna signalerar ett svagare upp\u00e5ttryck i bostadsv\u00e4rderingarna under perioden. Med en notering p\u00e5 0,0 % j\u00e4mf\u00f6rt med konsensus p\u00e5 0,2 % bidrar siffrorna till bilden av en svalare prisutveckling p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n\n
Den of\u00f6r\u00e4ndrade niv\u00e5n i juni m\u00e5nads bostadsprisindex visar att milj\u00f6n med h\u00f6ga r\u00e4ntor till slut h\u00e5ller p\u00e5 att kyla ned bostadsmarknaden. N\u00e4r bostadsinflationen pausar bed\u00f6mer vi att Federal Reserve f\u00e5r betydligt mindre press att h\u00e5lla r\u00e4ntorna p\u00e5 h\u00f6ga niv\u00e5er. En tillv\u00e4xt p\u00e5 0 %, ned fr\u00e5n ett genomsnitt p\u00e5 0,3 % i m\u00e5natliga uppg\u00e5ngar under det senaste \u00e5ret, signalerar en tydlig ekonomisk inbromsning.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r fallande r\u00e4ntor genom att g\u00e5 l\u00e5ng i kortfristiga Treasury-terminer, exempelvis 2- och 5-\u00e5riga statsobligationer. Federal Funds-terminer priss\u00e4tter redan en betydligt h\u00f6gre sannolikhet f\u00f6r r\u00e4ntes\u00e4nkningar vid h\u00f6stens kommande m\u00f6ten. N\u00e4r obligationsr\u00e4ntor faller som svar p\u00e5 dessa svalare data \u00e4r det sannolikt att dessa r\u00e4ntederivat f\u00e5r snabba prisuppg\u00e5ngar.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r \u00e4ven att k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 ETF:er inom bostadsbyggare, s\u00e5som ITB eller XHB, f\u00f6r att dra nytta av f\u00f6rv\u00e4ntade l\u00e4ttnader p\u00e5 bol\u00e5nemarknaden. Genomsnittliga 30-\u00e5riga bol\u00e5ner\u00e4ntor har varit tr\u00f6gr\u00f6rliga kring 6,5 %, men varje nedg\u00e5ng i Treasury-r\u00e4ntor brukar snabbt s\u00e4nka l\u00e5nekostnaderna f\u00f6r k\u00f6pare. Historiskt reagerar bostadsbyggaraktier kraftigt och positivt \u00e4ven p\u00e5 mindre nedjusteringar i f\u00f6rv\u00e4ntade finansieringskostnader.<\/p>\n\n
Slutligen r\u00e4knar vi med att USA-dollarn f\u00f6rsvagas, vilket inneb\u00e4r att handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att blanka Dollar Index-terminer (DXY). L\u00e4gre r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningar minskar dollarns r\u00e4ntef\u00f6rdel gentemot st\u00f6rre utl\u00e4ndska valutor. S\u00e4ljtrycket p\u00e5 greenbacken \u00e4r sannolikt att tillta under de kommande veckorna n\u00e4r fler handlare justerar sina portf\u00f6ljer till denna nya verklighet p\u00e5 bostadsmarknaden.<\/p>\n\n\n\n