USA:s S&P\/Case-Shiller-index f\u00f6r bostadspriser steg med 2,1% i \u00e5rstakt i juni. Utfallet var h\u00f6gre \u00e4n marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 1,7% och pekar p\u00e5 en starkare \u00e4n v\u00e4ntad \u00e5rlig uppg\u00e5ng i bostadspriserna.<\/p>\n
Statistiken indikerar en snabbare \u00f6kningstakt \u00e4n prognostiserat f\u00f6r m\u00e5nadens \u00e5rstakt, \u00e4ven om uppg\u00e5ngen fortsatt \u00e4r m\u00e5ttlig. S&P\/Case-Shiller-serien f\u00f6ljs noga som en temperaturm\u00e4tare p\u00e5 trender i amerikanska bostadspriser.<\/p>\n
Vi s\u00e5g allts\u00e5 hur S&P\/Case-Shiller Home Price Index f\u00f6r juni steg 2,1% i \u00e5rstakt och d\u00e4rmed slog marknadens estimat p\u00e5 1,7%. Den ov\u00e4ntade styrkan p\u00e5 bostadsmarknaden signalerar att efterfr\u00e5gan fr\u00e5n hush\u00e5llen h\u00e5ller i sig trots h\u00f6ga l\u00e5nekostnader. Eftersom boendekomponenten utg\u00f6r \u00f6ver 30% av varukorgen i konsumentprisindex (KPI) inneb\u00e4r \u00f6verraskningen p\u00e5 uppsidan att k\u00e4rninflationen kan f\u00f6rbli segare \u00e4n v\u00e4ntat under l\u00e4ngre tid.<\/p>\n
N\u00e4r bostadspriserna \u00e5ter tar fart b\u00f6r vi r\u00e4kna med att Federal Reserve agerar med stor f\u00f6rsiktighet kring ytterligare r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Den h\u00e4r makromilj\u00f6n talar f\u00f6r h\u00f6gre amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor, s\u00e4rskilt med tio\u00e5rsr\u00e4ntan som redan pendlat kring 4,0%-niv\u00e5n de senaste m\u00e5naderna. Derivathandlare kan agera genom att g\u00e5 kort i Treasury-terminer eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 l\u00e5ngdurationella obligationsfonder som iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT).<\/p>\n
Vi r\u00e4knar \u00e4ven med att husbyggar- och fastighetsaktier kan hamna under omedelbar press i takt med att utsikterna f\u00f6r l\u00e4gre bol\u00e5ner\u00e4ntor f\u00f6rs\u00e4mras. F\u00f6r att dra nytta av detta kan man k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner p\u00e5 SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) eller anv\u00e4nda bear call spreads f\u00f6r att inkassera premie i \u00f6verstr\u00e4ckta bostadsaktier. Historiskt har husbyggaraktier utvecklats svagt n\u00e4r den genomsnittliga 30-\u00e5riga bundna bol\u00e5ner\u00e4ntan biter sig fast \u00f6ver 6,5% \u2013 ett scenario som den nya statistiken ger st\u00f6d \u00e5t.<\/p>\n
P\u00e5 marknaden f\u00f6r korta r\u00e4ntor v\u00e4ntas den implicita sannolikheten f\u00f6r r\u00e4ntes\u00e4nkningar i CME FedWatch Tool skifta i en mer h\u00f6kaktig riktning. Vi rekommenderar att positionera sig genom att s\u00e4lja n\u00e4rliggande terminskontrakt p\u00e5 Secured Overnight Financing Rate (SOFR) eller k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 US Dollar Index (DXY) f\u00f6r att f\u00e5nga dollarns styrka. Denna balanserade ansats g\u00f6r det m\u00f6jligt att dra nytta av en motst\u00e5ndskraftig ekonomi, samtidigt som man skyddar sig mot risken f\u00f6r mer ih\u00e5llande inflation.<\/p>\n\n\n\n