Rupien \u00f6ppnade marginellt starkare p\u00e5 tisdagen och pressade ned USD\/INR mot 95,70 n\u00e4r handeln riktade in sig p\u00e5 m\u00f6jlig Reserve Bank of India-aktivitet p\u00e5 spotmarknaden och i NDF:er f\u00f6r att d\u00e4mpa ensidiga r\u00f6relser. Handlare som Reuters talat med uppgav att paret v\u00e4ntas h\u00e5lla sig inom intervallet 95,50\u201396 p\u00e5 kort sikt, d\u00e4r centralbankens insatser begr\u00e4nsar dollaruppg\u00e5ngar. En eventuell l\u00e4ttnad kan visa sig tillf\u00e4llig, d\u00e5 energipriserna f\u00f6rblir h\u00f6ga efter den l\u00e5ngvariga st\u00e4ngningen av Hormuzsundet, en rutt som hanterar n\u00e4stan 20% av v\u00e4rldens energif\u00f6rs\u00f6rjning. I den tidiga handeln steg MCX-kontraktet f\u00f6r r\u00e5olja med leverans 21 september med 0,25% till omkring 8\u00a0160 rupier, n\u00e4ra fyraveckorsh\u00f6gsta 8\u00a0404 rupier som sattes f\u00f6rra veckan.<\/p>\n
I USA sade finansminister Scott Bessent att Washington skulle sk\u00e4rpa sanktionerna f\u00f6r att isolera Iran fr\u00e5n det globala finansiella systemet, med en fastst\u00e4lld tidslinje f\u00f6r l\u00e4nder att st\u00e4nga ned identifierade aktiviteter, inklusive iranska bankfilialer utomlands, och med m\u00f6jlighet till ensidiga \u00e5tg\u00e4rder. MUFG lyfte fram Irans hot att stoppa all olja som passerar Hormuz, samtidigt som Brentolja hittills i dag var ned 1,4%, och varnade f\u00f6r att en eskalering \u2014 s\u00e4rskilt \u00e5tg\u00e4rder som sl\u00e5r mot Kina \u2014 kan lyfta r\u00e5oljan och st\u00e4rka dollarn; banken pekade ocks\u00e5 p\u00e5 en potentiell uppg\u00e5ng i den amerikanska 30-\u00e5rsr\u00e4ntan \u00f6ver f\u00f6rra veckans topp p\u00e5 5,34%. Tekniskt l\u00e5g USD\/INR p\u00e5 95,72, \u00f6ver 20-dagars EMA vid 95,61 med RSI strax \u00f6ver 50; st\u00f6d finns vid 95,62 och d\u00e4refter 95,29, medan motst\u00e5nd ligger vid 95,98 inf\u00f6r 97,10.<\/p>\n
Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig f\u00f6r en starkare amerikansk dollar mot den indiska rupien under de kommande veckorna genom att anv\u00e4nda bull call-spreadar i USD\/INR. \u00c4ven om Reserve Bank of India f\u00f6r n\u00e4rvarande h\u00e5ller paret begr\u00e4nsat mellan 95,50 och 96,00 via aktiv intervention, \u00e4r det mycket sannolikt att detta taktiska st\u00f6d avtar. Historiskt har omfattande centralbanksinterventioner bara tillf\u00e4lligt f\u00f6rdr\u00f6jt valutaf\u00f6rsvagning n\u00e4r stora strukturella underskott och globala energichocker \u00e4r i spel.<\/p>\n
Indien \u00e4r beroende av import f\u00f6r \u00f6ver 85% av sitt r\u00e5oljebehov, vilket g\u00f6r rupien mycket exponerad mot den p\u00e5g\u00e5ende st\u00e4ngningen av Hormuzsundet, som kontrollerar n\u00e4ra 20% av den globala petroleumtransiten. Med MCX-r\u00e5olja som handlas n\u00e4ra 8\u00a0160 rupier och n\u00e4ra den senaste toppen p\u00e5 8\u00a0404 rupier v\u00e4ntas energi- och inflationsdrivna effekter s\u00e4tta h\u00e5rd press p\u00e5 Indiens bytesbalans. Vi rekommenderar att k\u00f6pa l\u00e5ngl\u00f6pta k\u00f6poptioner p\u00e5 r\u00e5oljeterminer f\u00f6r att s\u00e4kra mot ett pl\u00f6tsligt utbrott om de geopolitiska sp\u00e4nningarna eskalerar.<\/p>\n
Det \u00f6verh\u00e4ngande hotet fr\u00e5n USA:s finansdepartements \u201dEconomic D-Day\u201d-sanktioner mot Iran riskerar att kraftigt st\u00f6ra globala leveranskedjor och driva Brentolja markant h\u00f6gre. Om USA ensidigt riktar in sig p\u00e5 kinesiska banker och raffinaderier f\u00f6r att driva igenom dessa sanktioner v\u00e4ntar vi oss en kraftig riskaversion i de globala marknaderna. I detta scenario bed\u00f6mer vi att den amerikanska 30-\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntan bryter \u00f6ver den senaste toppen p\u00e5 5,34%, vilket ytterligare kan accelerera kapitalutfl\u00f6den fr\u00e5n tillv\u00e4xtmarknader som Indien.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv \u00e4r USD\/INR fortsatt strukturellt positivt s\u00e5 l\u00e4nge paret h\u00e5ller sig \u00f6ver sitt 20-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 95,61. En tydlig st\u00e4ngning \u00f6ver det n\u00e4rmaste motst\u00e5ndet vid 95,98 \u00f6ppnar f\u00f6r en snabb uppg\u00e5ng mot rekordniv\u00e5n 97,10. Vi f\u00f6resl\u00e5r att beh\u00e5lla l\u00e5nga positioner med en strikt stop-loss strax under den viktiga st\u00f6dniv\u00e5n 95,29.<\/p>\n\n\n\n