Guld stabiliserades strax under 4 650 dollar efter att ha backat fr\u00e5n omkring 4 700 dollar, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan den 14 maj. USA:s inflationssiffror f\u00f6r juli mattades, men marknaden priss\u00e4tter fortfarande en sannolikhet p\u00e5 cirka 75% f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve f\u00f6re \u00e5rets slut, samtidigt som volatila r\u00e5oljepriser h\u00e5ller inflationsriskerna i blickf\u00e5nget. Dollarn fortsatte sin rekyl fr\u00e5n en trem\u00e5nadersl\u00e4gsta niv\u00e5 n\u00e4r geopolitisk os\u00e4kerhet drev defensiv positionering, vilket utl\u00f6ste vinsthemtagningar i guld. Amerikanska obligationsr\u00e4ntor f\u00f6ll kortvarigt efter att finansdepartementet ut\u00f6kade sin \u00e5terk\u00f6psstrategi, men skuldbekymren \u00e5terkom n\u00e4r den nationella skulden passerade 40 biljoner dollar, vilket h\u00f6ll liv i resonemanget om en \u201ddebasement trade\u201d och st\u00e4rkte guldets attraktionskraft som v\u00e4rdebevarare. Fokus flyttas nu till onsdagens amerikanska PCE-prisindex och Fed-ordf\u00f6rande Kevin Warshs anf\u00f6rande vid Jackson Hole p\u00e5 fredag, samt FOMC-m\u00f6tet den 15\u201316 september.<\/p>\n
I Mellan\u00f6stern uppgav USA att man inleder en kampanj f\u00f6r att isolera Iran ekonomiskt och varnade f\u00f6r att l\u00e4nder som handlar med Iran kan drabbas av amerikanska sanktioner, medan Iran flaggade f\u00f6r m\u00f6jligheten att stoppa oljeexporter genom Hormuzsundet och andra delar av Persiska viken. Tekniskt inneb\u00e4r guldets utbrott \u00f6ver 4 500-dollaromr\u00e5det \u2013 d\u00e4r 200-dagars glidande medelv\u00e4rde m\u00f6ter 38,2% Fibonacci-retracement \u2013 att biasen f\u00f6rblir positiv, med MACD \u00f6ver noll. RSI ligger n\u00e4ra 71. St\u00f6d finns vid 4 500 dollar, d\u00e4refter 23,6%-niv\u00e5n runt 4 294; motst\u00e5nd ses vid 4 680,86, d\u00e4refter 4 853,70 och 5 099,77, f\u00f6re 5 413,22.<\/p>\n
Vi b\u00f6r n\u00e4rma oss den nuvarande konsolideringen i guld kring 4 650 dollar med f\u00f6rsiktig optimism och samtidigt noga f\u00f6lja den senaste uppg\u00e5ngen mot 4 700. \u00c4ven om viss vinsthemtagning sker till f\u00f6ljd av en \u00e5terh\u00e4mtande dollar, \u00e4r den underliggande upp\u00e5ttrenden f\u00f6r \u00e4delmetallen fortsatt intakt. Derivathandlare b\u00f6r undvika f\u00f6r tidiga korta positioner tills vi ser tydliga tecken p\u00e5 ett brott ned under det viktiga st\u00f6det vid 4 500.<\/p>\n
Geopolitiska risker \u00e4r fortsatt h\u00f6ga n\u00e4r USA g\u00e5r vidare med att isolera Iran, vilket h\u00f6jer insatserna f\u00f6r potentiellt stora st\u00f6rningar i oljeutbudet. Historiskt har hot om att st\u00e4nga Hormuzsundet \u2013 som hanterar omkring 20% av v\u00e4rldens dagliga konsumtion av flytande petroleumprodukter \u2013 f\u00e5tt energipriser att rusa och eldat p\u00e5 inflationsoro. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda optioner f\u00f6r att s\u00e4kra mot pl\u00f6tsliga volatilitetstoppar i b\u00e5de r\u00e5olja och \u201dsafe haven\u201d-tillg\u00e5ngar under de kommande veckorna.<\/p>\n
Att USA:s statsskuld passerat den svindlande niv\u00e5n 40 biljoner dollar har ocks\u00e5 tydligt v\u00e4ckt liv i \u201ddebasement trade\u201d bland globala investerare. N\u00e4r statsskulden v\u00e4xer snabbt fungerar guld historiskt som en central v\u00e4rdebevarare mot valutaurholkning. F\u00f6r derivathandlare antyder denna makrobild att eventuella kortsiktiga rekyler b\u00f6r ses som k\u00f6pl\u00e4gen snarare \u00e4n ett trendskifte p\u00e5 l\u00e4ngre sikt.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste f\u00f6rbereda oss p\u00e5 \u00f6kade marknadsr\u00f6relser i samband med att USA:s PCE-prisindex publiceras p\u00e5 onsdag och Fed-ordf\u00f6rande Kevin Warsh talar vid Jackson Hole p\u00e5 fredag. Marknaden priss\u00e4tter i nul\u00e4get en 75-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rsskiftet, vilket inneb\u00e4r att varje mer h\u00f6kaktig \u00f6verraskning tillf\u00e4lligt kan st\u00e4rka dollarn och pressa guld. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att definiera risken med strukturerade optionspreadar inf\u00f6r dessa kalenderh\u00e4ndelser med h\u00f6g p\u00e5verkan.<\/p>\n
Tekniskt h\u00e5ller guldets utbrott \u00f6ver 200-dagars glidande medelv\u00e4rde n\u00e4ra 4 500 dollar den \u00f6vergripande biasen positiv, trots att RSI sv\u00e4var i \u00f6verk\u00f6pt territorium kring 71. Om st\u00f6det vid 4 500 h\u00e5ller vid en rekyl v\u00e4ntar vi oss en m\u00f6jlig r\u00f6relse mot n\u00e4sta st\u00f6rre motst\u00e5ndsniv\u00e5er vid 4 680 och 4 853. Vi b\u00f6r anv\u00e4nda limitordrar f\u00f6r att f\u00e5nga intr\u00e4desniv\u00e5er n\u00e4ra dessa st\u00f6dzoner samtidigt som nedsidesrisken hanteras strikt.<\/p>\n\n\n\n