EUR\/USD steg marginellt till omkring 1,1670 i asiatisk handel p\u00e5 tisdagen efter mindre nedg\u00e5ngar dagen innan, med st\u00f6d av stigande oljepriser, fortsatt h\u00f6ga obligationsr\u00e4ntor och \u00f6kade sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern som sp\u00e4r p\u00e5 inflationsoron i euroomr\u00e5det. Den bakgrunden har lyft f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 en mer h\u00f6kaktig Europeiska centralbanken, d\u00e4r marknaden i breda drag r\u00e4knar med en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter i september efter \u00e5tstramningen i juni. L\u00e5ngr\u00e4ntorna p\u00e5 statsobligationer i euroomr\u00e5det ligger kvar n\u00e4ra niv\u00e5er som inte setts p\u00e5 flera decennier och f\u00f6ljer utvecklingen i USA, d\u00e4r Washingtons underskottsfinansiering och farh\u00e5gor om att Federal Reserve blir f\u00f6r passiv inf\u00f6r seg inflation h\u00e5ller uppe Treasury-r\u00e4ntorna.<\/p>\n
Makrofl\u00f6det har varit tunt inf\u00f6r Tysklands IFO-index \u00f6ver f\u00f6retagsklimatet som v\u00e4ntas p\u00e5 tisdagen, samtidigt som smalare r\u00e4ntedifferenser har minskat st\u00f6det f\u00f6r euron n\u00e5got i takt med att amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor stigit den senaste veckan. Dollarn har fortsatt vara pressad efter att USA:s finansdepartement g\u00e5tt mot att f\u00f6rdubbla \u00e5terk\u00f6pen av obligationer med l\u00e4ngre l\u00f6ptider; enligt uppgifter kan finansminister Scott Bessent anv\u00e4nda n\u00e4rmare 1 000 miljarder dollar fr\u00e5n Treasury General Account f\u00f6r att finansiera operationerna. De geopolitiska sp\u00e4nningarna \u00f6kar ocks\u00e5 n\u00e4r USA ut\u00f6kar sekund\u00e4ra sanktioner kopplade till Iran, d\u00e4r Bessent varnar f\u00f6r att en stor finansiell institution kan drabbas av \u00e5tg\u00e4rder redan denna vecka och s\u00e4ger att Kina inte skulle undantas. Handlare f\u00f6ljer amerikanskt konsumentf\u00f6rtroende p\u00e5 tisdagen, PCE-prisindex p\u00e5 onsdagen samt Fed-chefen Kevin Warshs tal p\u00e5 fredagen i Jackson Hole.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet n\u00e4r EUR\/USD handlas n\u00e4ra 1,1670 inf\u00f6r en t\u00e4t ekonomisk kalender. Givet den omedelbara risken fr\u00e5n dagens tyska IFO-utfall \u00e4r kortsiktiga optionsstrategier som straddles s\u00e4rskilt attraktiva. Vi r\u00e4knar med att f\u00f6rskjutningar i r\u00e4ntedynamiken kan skapa snabba, tv\u00e4ra r\u00f6relser i valutaparet de n\u00e4rmaste dagarna.<\/p>\n
N\u00e4r USA:s finansminister Scott Bessent planerar att anv\u00e4nda n\u00e4ra 1 000 miljarder dollar f\u00f6r obligations\u00e5terk\u00f6p f\u00f6r\u00e4ndras likviditetsdynamiken snabbt. Vi rekommenderar att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner p\u00e5 USD f\u00f6r att dra nytta av en tillf\u00e4llig dollarrekyl n\u00e4r investerare s\u00f6ker trygghet inf\u00f6r fredagens Jackson Hole-symposium. Federal Reserve-chefen Kevin Warshs kommande tal \u00e4r efterl\u00e4ngtat, s\u00e4rskilt d\u00e5 den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan fortsatt ligger h\u00f6gt n\u00e4ra 4,3 procent mot bakgrund av underskottsoro.<\/p>\n
Vi rekommenderar \u00e4ven att s\u00e4kra sig mot stigande inflation i euroomr\u00e5det, som drivs av tilltagande sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern och globala oljepriser runt 80 dollar per fat. Dessa energidrivna prisimpulser g\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter fr\u00e5n Europeiska centralbanken i september mycket sannolik. Handlare kan anv\u00e4nda k\u00f6poptioner p\u00e5 EUR\/USD f\u00f6r att positionera sig f\u00f6r denna mer h\u00f6kaktiga ECB-sv\u00e4ng n\u00e4r de omedelbara amerikanska riskh\u00e4ndelserna har passerat.<\/p>\n
Veckans tunga datafl\u00f6de, inklusive dagens konsumentf\u00f6rtroende och onsdagens PCE-prisindex, kommer direkt att p\u00e5verka de kortsiktiga r\u00e4ntebanorna. Vi bed\u00f6mer att marknadsakt\u00f6rer kan minska riskexponering, vilket typiskt st\u00e4rker den amerikanska dollarn p\u00e5 kort sikt. Derivathandlare b\u00f6r anv\u00e4nda breda stop-loss-niv\u00e5er eller strukturerade optioner f\u00f6r att hantera dessa \u00f6verlappande makroekonomiska och geopolitiska drivkrafter.<\/p>\n\n\n\n