Den kanadensiska dollarn f\u00f6rsvagades efter att handelssamtalen mellan USA och Kanada kollapsade, vilket lyfte USD\/CAD med 0,52% till omkring 1,3830 p\u00e5 m\u00e5ndagen. Efter att f\u00f6rhandlingarna br\u00f6t samman i fredags inf\u00f6rde USA 50%-tullar p\u00e5 vissa kanadensiska produkter, samtidigt som Kanada uppgav att landet skulle svara med mot\u00e5tg\u00e4rder \u201ddollar f\u00f6r dollar\u201d fr\u00e5n och med den 8 september. Separat meddelade Donald Trump att tullarna p\u00e5 kanadensiska bilar, lastbilar, fordonsdelar och st\u00e5l ska h\u00f6jas till 50% fr\u00e5n den 1 januari 2027, vilket \u00f6kar os\u00e4kerheten f\u00f6r en ekonomi som \u00e4r n\u00e4ra knuten till USA:s handelsfl\u00f6den.<\/p>\n\n
Ett oljeanknutet st\u00f6d f\u00f6r CAD kan komma fr\u00e5n Washingtons plan att bredda sekund\u00e4ra sanktioner mot Iran, med detaljer som v\u00e4ntas fr\u00e5n finansdepartementets (Treasury) minister Scott Bessent p\u00e5 m\u00e5ndagen, enligt Reuters. Skiftet kan rikta in sig p\u00e5 aktiviteter i specifika iranska sektorer och s\u00e4tta press p\u00e5 handelspartner genom att koppla efterlevnad till tillg\u00e5ngen till det USA-dollarbaserade finansiella systemet. \u00c5tg\u00e4rden f\u00f6ljer n\u00e4stan ett halvt \u00e5r av st\u00f6rningar i Hormuzsundet och energiexporten fr\u00e5n Gulfregionen, vilket \u2013 om det f\u00f6rv\u00e4rras \u2013 kan lyfta oljepriserna och begr\u00e4nsa ytterligare uppg\u00e5ngar i USD\/CAD. Tekniskt l\u00e5g USD\/CAD vid 1,3829, med motst\u00e5nd strax under 1,3846, medan 100-perioders SMA l\u00e5g vid 1,3929 och 200-perioders SMA vid 1,4009. RSI l\u00e5g runt 53, medan st\u00f6d noterades n\u00e4ra 1,3732.<\/p>\n\n
Vi anser att derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r \u00f6kad volatilitet i valutaparet USD\/CAD n\u00e4r deadline f\u00f6r Kanadas mot\u00e5tg\u00e4rder den 8 september n\u00e4rmar sig. Genom att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 USD\/CAD kan vi dra nytta av pl\u00f6tsliga uppst\u00e4ll om handelsrelationerna f\u00f6rs\u00e4mras ytterligare. Under handelskonflikterna 2018 ledde liknande tullhot till att den kanadensiska dollarn f\u00f6ll med cirka 8% mot den amerikanska dollarn, en historisk tendens som vi mycket v\u00e4l kan f\u00e5 se upprepas.<\/p>\n\n
Samtidigt m\u00e5ste vi beakta stigande oljepriser, vilket kan begr\u00e4nsa den kanadensiska dollarns nedg\u00e5ng till f\u00f6ljd av nya USA-sanktioner mot Iran. Eftersom Kanada \u00e4r en ledande energiexport\u00f6r inneb\u00e4r en pl\u00f6tslig uppg\u00e5ng i r\u00e5oljepriset ofta st\u00f6d f\u00f6r CAD, vilket potentiellt kan h\u00e5lla tillbaka USD\/CAD-uppg\u00e5ngar under motst\u00e5ndet vid 1,3929. F\u00f6r att hantera dessa motstridiga krafter f\u00f6resl\u00e5r vi att anv\u00e4nda optionsstrategier som straddle eller strangle f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 kraftiga r\u00f6relser i endera riktningen.<\/p>\n\n
Hotet om en 50%-tull p\u00e5 kanadensiska bilar \u00e4r betydande, med tanke p\u00e5 att sektorn st\u00e5r f\u00f6r \u00f6ver 100 miljarder dollar i \u00e5rlig handel mellan de tv\u00e5 l\u00e4nderna. Vi rekommenderar att k\u00f6pa l\u00e5ngfristiga k\u00f6poptioner p\u00e5 USD\/CAD med f\u00f6rfall i b\u00f6rjan av 2027 f\u00f6r att s\u00e4kra sig inf\u00f6r tulldeadline i januari. Just nu \u00e4r den implicita volatiliteten i optioner relativt l\u00e5g, vilket ger ett billigt f\u00f6nster att l\u00e5sa in dessa skyddande positioner.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv b\u00f6r vi noga bevaka motst\u00e5ndslinjen vid 1,3846 och st\u00f6dzonen vid 1,3732. Om paret bryter \u00f6ver 1,3846 b\u00f6r vi omedelbart \u00f6ka v\u00e5r l\u00e5ngexponering mot niv\u00e5n 1,4000. Eventuella rekyler ned mot st\u00f6det vid 1,3732 b\u00f6r betraktas som ett starkt k\u00f6pl\u00e4ge f\u00f6r USD-k\u00f6poptioner.<\/p>\n\n\n\n