Veckans agenda kretsar kring protokollet fr\u00e5n RBA-m\u00f6tet klockan 01.30 GMT p\u00e5 tisdagen, f\u00f6ljt av amerikansk k\u00e4rn-PCE klockan 12.30 GMT p\u00e5 onsdagen, som f\u00f6r juli v\u00e4ntas landa p\u00e5 0,1 % m\/m. Samma dag v\u00e4ntas den andra uppskattningen av USA:s BNP f\u00f6r Q2 2026 d\u00e4mpas till 1,5 % fr\u00e5n 2,1 %. P\u00e5 fredagen publiceras kanadensisk BNP f\u00f6r Q2 klockan 13.30 GMT, d\u00e4r \u00e5rstakten bed\u00f6ms f\u00f6rb\u00e4ttras fr\u00e5n -0,1 % till 3,4 % och kvartalsutfallet stiga fr\u00e5n 0,0 % till 0,8 %; d\u00e4refter talar Federal Reserves ordf\u00f6rande Kevin Warsh i Jackson Hole klockan 14.00 GMT.<\/p>\n\n
USOIL backade efter tv\u00e5 veckors uppg\u00e5ng, trots att den \u00e4r upp mer \u00e4n 50 % hittills i \u00e5r, med fokus p\u00e5 en amerikansk plan att ekonomiskt isolera Iran och fortsatt risk f\u00f6r st\u00f6rningar kring rutterna genom Hormuzsundet, Bab el-Mandeb och Svarta havet. Efterfr\u00e5gepress signalerades av Sinopec, som h\u00e4nvisade till ett fall p\u00e5 n\u00e4ra 8 % i bensinkonsumtionen under f\u00f6rsta halv\u00e5ret och ett tapp p\u00e5 12 % i dieselanv\u00e4ndningen. Tekniskt ligger oljan \u00f6ver 50- och 100-dagars SMA, och testar 23,6 %-Fibonacci n\u00e4ra 85 dollar, med \u00f6verk\u00f6pta Stochastic-signaler och det \u00f6vre Bollingerbandet kring 88 dollar; niv\u00e5er i fokus inkluderar 88\u201390 dollar, med st\u00f6d n\u00e4ra 82 och 79 dollar. XAUUSD steg till den h\u00f6gsta niv\u00e5n p\u00e5 \u00f6ver tre m\u00e5nader \u00f6ver 4 650 dollar\/oz, efter att amerikanska finansdepartementets intervention pressat ned r\u00e4ntor och dollar, samtidigt som guldbackade ETF:er s\u00e5g sina starkaste veckoinfl\u00f6den sedan januari och Dalio n\u00e4mnde upp till 15 % i guld; priset har brutit \u00f6ver 38,2 %-Fibonacci vid 4 488 dollar, testar 50 %-niv\u00e5n n\u00e4ra 4 649 dollar, och kan f\u00f6rl\u00e4nga till 4 810 dollar eller falla tillbaka mot 4 490 dollar.<\/p>\n\n
Vi g\u00e5r in i en mycket volatil vecka f\u00f6r de globala marknaderna, d\u00e4r viktiga centralbanksbesked och tillv\u00e4xtdata st\u00e5r redo att pr\u00f6va dagens tillg\u00e5ngsv\u00e4rderingar. P\u00e5 onsdagen v\u00e4ntas USA:s k\u00e4rn-PCE och den andra uppskattningen av BNP f\u00f6r Q2 \u2013 som bed\u00f6ms bromsa till 1,5 % fr\u00e5n 2,1 % \u2013 sannolikt styra den kortsiktiga riktningen f\u00f6r den amerikanska dollarn. Vi b\u00f6r ocks\u00e5 f\u00f6rbereda oss p\u00e5 h\u00f6g volatilitet p\u00e5 fredagen n\u00e4r Federal Reserves ordf\u00f6rande Kevin Warsh talar vid Jackson Hole-symposiet, som historiskt ofta utl\u00f6ser kraftiga sv\u00e4ngningar i r\u00e4ntek\u00e4nsliga tillg\u00e5ngar.<\/p>\n\n
Ser man tillbaka p\u00e5 historiska r\u00e4ntecykler tenderar en avmattande BNP i kombination med avtagande inflation att pressa centralbanker mot en mer expansiv penningpolitisk h\u00e5llning. Nya data visar att Treasury-r\u00e4ntorna redan har b\u00f6rjat falla efter nyliga statliga interventioner p\u00e5 obligationsmarknaden, vilket gynnar tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning. Om veckans PCE-inflation matchar den prognostiserade m\u00e5nadsuppg\u00e5ngen p\u00e5 0,1 % r\u00e4knar vi med fortsatt ned\u00e5ttryck p\u00e5 dollarn, vilket skapar ett gynnsamt l\u00e4ge f\u00f6r motdollar-positioner.<\/p>\n\n
P\u00e5 energimarknaderna f\u00f6ljer vi USOIL noga n\u00e4r geopolitiska sp\u00e4nningar kopplade till USA\u2013Iran-konflikten forts\u00e4tter att h\u00e5lla globala f\u00f6rs\u00f6rjningslinjer kraftigt begr\u00e4nsade. Trots en kraftig uppg\u00e5ng p\u00e5 50 % hittills i \u00e5r, driven av fraktflaskhalsar i Hormuzsundet, finns tecken p\u00e5 att efterfr\u00e5gan b\u00f6rjar vika, d\u00e4r Kinas Sinopec rapporterar ett kraftigt fall p\u00e5 12 % i dieselanv\u00e4ndningen. Tekniskt testar oljan 23,6 %-Fibonacci-retracement n\u00e4ra 85 dollar, men med \u00f6verk\u00f6pta momentumindikatorer b\u00f6r man bevaka en m\u00f6jlig rekyl mot 82 dollar innan man f\u00f6rs\u00f6ker k\u00f6pa ett utbrott mot 90 dollar.<\/p>\n\n
Guld har rusat till \u00f6ver 4 650 dollar per uns, drivet av stora infl\u00f6den till guldbackade ETF:er och tilltagande oro f\u00f6r valutaurholkning. Samtidigt som profilerade investerare f\u00f6respr\u00e5kar upp till 15 % allokering till guld som hedge mot risker kopplade till statsskulder, handlas metallen nu i en tydligt \u00f6verk\u00f6pt teknisk zon. Vi f\u00f6resl\u00e5r att bevaka den viktiga motst\u00e5ndsniv\u00e5n vid 4 649 dollar; ett tydligt brott \u00f6ver denna kan \u00f6ppna f\u00f6r 4 810 dollar, medan ett avslag g\u00f6r en tillf\u00e4llig nedg\u00e5ng tillbaka mot 4 490 dollar h\u00f6gst sannolik.<\/p>\n\n
Vi ser \u00e4ven en tydlig kortsiktig tradingm\u00f6jlighet i kanadadollarn inf\u00f6r fredagens BNP-siffra f\u00f6r Q2, som v\u00e4ntas studsa kraftigt till 3,4 % i \u00e5rstakt fr\u00e5n f\u00f6reg\u00e5ende kontraktion p\u00e5 -0,1 %. En stark siffra kan snabbt st\u00e4rka CAD, s\u00e4rskilt i par mot en f\u00f6rsvagande amerikansk dollar. D\u00e4rtill b\u00f6r protokollet fr\u00e5n Reserve Bank of Australias m\u00f6te tidigt i veckan f\u00f6ljas f\u00f6r att bed\u00f6ma risken f\u00f6r volatilitetsuppg\u00e5ngar i AUD-kors.<\/p>\n\n\n\n