Guld (XAU\/USD) steg \u00f6ver 4 650 dollar till sin h\u00f6gsta niv\u00e5 sedan mitten av maj och f\u00f6rl\u00e4ngde d\u00e4rmed f\u00f6rra veckans r\u00f6relse \u00f6ver 200-dagars glidande medelv\u00e4rde. Efterfr\u00e5gan fick st\u00f6d n\u00e4r den kortsiktiga marknadspriss\u00e4ttningen av en stramare Fed-politik d\u00e4mpades efter mjukare amerikanska inflationssiffror f\u00f6r juli, samtidigt som amerikanska statsr\u00e4ntor h\u00f6lls nedpressade och dollarn handlades n\u00e4ra en trem\u00e5nadersl\u00e4gsta. Marknaden lutar nu mot att Fed avvaktar vid FOMC-m\u00f6tet den 15\u201316 september, och USA:s finansdepartement uppgav att man fr\u00e5n september \u00e5tminstone kommer att f\u00f6rdubbla \u00e5terk\u00f6psoperationerna f\u00f6r l\u00e5ngfristiga statsobligationer, d\u00e4r \u00e5terk\u00f6p potentiellt kan \u00f6verstiga 4 miljarder dollar per emission.<\/p>\n
Trots detta indikerar priss\u00e4ttningen fortfarande \u00f6ver 70 procents sannolikhet f\u00f6r minst en Fed-h\u00f6jning innan \u00e5rets slut. Fokus riktas nu mot onsdagens amerikanska PCE-prisindex och Fed-ordf\u00f6randen Kevin Warshs tal vid Jackson Hole-symposiet f\u00f6r signaler om penningpolitiken. Geopolitisk risk st\u00e5r ocks\u00e5 i centrum: USA:s finansminister Scott Bessent v\u00e4ntas presentera nya Iran-sanktioner, samtidigt som Iran varnade f\u00f6r att landet kan stoppa oljeexporten genom Hormuzsundet och Persiska viken. Tekniskt ligger RSI p\u00e5 71,77 och MACD \u00e4r fortsatt positivt; motst\u00e5nd finns n\u00e4ra 4 684,43 och 4 891,38 dollar, med st\u00f6d vid 4 521,97, 4 516,88, 4 407,86 och 4 293,75 dollar.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare intar en f\u00f6rsiktigt optimistisk h\u00e5llning till guld n\u00e4r priset konsoliderar sitt utbrott \u00f6ver den viktiga niv\u00e5n 4 615\u20134 620 dollar. \u00c4ven om det tekniska momentumet \u00e4r tydligt hausseartat, signalerar ett Relative Strength Index (RSI) p\u00e5 71,77 att marknaden befinner sig i \u00f6verk\u00f6pt territorium och kan st\u00e5 inf\u00f6r en kortsiktig rekyl. F\u00f6r att hantera detta b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga att anv\u00e4nda bull call-spreadar f\u00f6r att sikta mot n\u00e4sta st\u00f6rre motst\u00e5ndsniv\u00e5 vid 4 684,43 dollar, samtidigt som den initiala premieutgiften begr\u00e4nsas.<\/p>\n
Den \u00f6kande geopolitiska sp\u00e4nningen mellan USA och Iran kring Hormuzsundet, som historiskt hanterar omkring 20 procent av den globala konsumtionen av petroleumv\u00e4tskor, tillf\u00f6r kraftig volatilitet. Om exporten st\u00f6rs kan oljepriserna rusa, \u00e5teruppv\u00e4cka global inflationsoro och pl\u00f6tsligt st\u00e4rka USA-dollarn som s\u00e4ker hamn. F\u00f6r att s\u00e4kra mot en s\u00e5dan snabb omsv\u00e4ngning b\u00f6r vi k\u00f6pa out-of-the-money straddlar i b\u00e5de guld- och r\u00e5oljeoptioner f\u00f6r att kunna dra nytta av kraftiga, ov\u00e4ntade prisr\u00f6relser.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 f\u00f6rbereda oss inf\u00f6r onsdagens amerikanska PCE-inflationsdata och Kevin Warshs mycket emotsedda Jackson Hole-tal. Historiskt uppvisar guldpriset i genomsnitt en veckovis volatilitetstopp p\u00e5 2 till 3 procent vid st\u00f6rre skiften i Fed-politiken, vilket inneb\u00e4r att vi b\u00f6r undvika att h\u00e5lla os\u00e4krade (uncovered) korta optionspositioner. I st\u00e4llet kan vi ta hem vinster i befintliga l\u00e5nga positioner eller k\u00f6pa skyddande puts f\u00f6r att s\u00e4kra v\u00e5ra vinster mot en h\u00f6kaktig \u00f6verraskning.<\/p>\n
Om vi ser en ned\u00e5tkorrektion driven av vinsthemtagningar eller en starkare dollar b\u00f6r vi betrakta intervallet 4 516\u20134 521 dollar som en attraktiv ing\u00e5ngszon f\u00f6r nya l\u00e5nga positioner. Omr\u00e5det har starkt st\u00f6d av 200-dagars enkelt glidande medelv\u00e4rde, som historiskt har fungerat som ett p\u00e5litligt golv under st\u00f6rre tjurmarknader. Att s\u00e4kra l\u00e5nga terminskontrakt p\u00e5 dessa niv\u00e5er med tajta stopp-loss under 4 407 dollar optimerar v\u00e5r risk\u2013avkastningsprofil under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n