USA:s dollarindex (DXY) f\u00f6ll till omkring 98,80 under m\u00e5ndagens asiatiska handel och l\u00e5g kvar n\u00e4ra trem\u00e5nadersl\u00e4gen n\u00e4r marknaderna sm\u00e4lte USA:s finansdepartements plan att trappa upp \u00e5terk\u00f6p i den l\u00e5nga \u00e4nden av r\u00e4ntekurvan. Finansminister Scott Bessent uppgav att departementet skulle f\u00f6rdubbla \u00e5terk\u00f6pen till 4 miljarder dollar per operation i ett f\u00f6rs\u00f6k att s\u00e4tta ett tak p\u00e5 stigande 30-\u00e5rsr\u00e4ntor \u2013 ett besked som \u00e5ter v\u00e4ckt oro f\u00f6r USA:s finanspolitiska utsikter. De senaste inflationsutfallen har d\u00e4mpats, men vissa Federal Reserve (Fed)-f\u00f6retr\u00e4dare vill se tydligare bevis f\u00f6r att pristrycket avtar; CME FedWatch visar att marknaden priss\u00e4tter 41,0 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning vid n\u00e4sta m\u00f6te, ned fr\u00e5n 47 procent f\u00f6r en m\u00e5nad sedan.<\/p>\n
Bessent v\u00e4ntas h\u00e5lla en presskonferens p\u00e5 m\u00e5ndagen om nya amerikanska sanktioner mot Iran, efter att president Donald Trump aviserat vad han beskrev som de mest omfattande ekonomiska \u00e5tg\u00e4rderna n\u00e5gonsin mot Teheran \u2013 n\u00e5got som \u00f6kar utsikterna f\u00f6r f\u00f6rnyat st\u00f6d f\u00f6r dollarn via \u201dsafe haven\u201d-fl\u00f6den. Strateger p\u00e5 Scotiabank anser att f\u00f6rs\u00f6k att pressa ned l\u00e5ngr\u00e4ntor g\u00f6r dollarn mer s\u00e5rbar f\u00f6r finanspolitiska farh\u00e5gor. Fed:s Musalem pekade p\u00e5 underliggande inflation kring 2,5\u20133 procent och h\u00e4nvisade till l\u00e4gre sannolikhet att n\u00e5 2 procent, medan FXS Fed Sentiment Index sj\u00f6nk 0,34 till 132,42, tillsammans med ett FXS Speechtracker-betyg p\u00e5 7\/10. Tekniskt \u00e4r DXY fortsatt begr\u00e4nsat under 100-dagars glidande medelv\u00e4rde, med RSI (14) n\u00e4ra 30; motst\u00e5nd finns vid 99,70, 99,75 och 101,00, medan st\u00f6d ses vid 98,50.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer dollarindex (DXY) n\u00e4ra n\u00e4r det faller under 99,00-niv\u00e5n och handlas kring 98,80, drivet av v\u00e4xande oro kring USA:s finanspolitiska inriktning. Finansdepartementets offensiva drag att f\u00f6rdubbla \u00e5terk\u00f6pen av l\u00e5ngfristiga statsobligationer till 4 miljarder dollar per operation har satt ett tak p\u00e5 r\u00e4ntorna men tynger samtidigt greenbacken. F\u00f6r derivathandlare signalerar detta att dollarn tar huvuddelen av sm\u00e4llen fr\u00e5n dessa interventionistiska \u00e5tg\u00e4rder, vilket skapar tydliga m\u00f6jligheter att blanka vid korta rekyluppg\u00e5ngar.<\/p>\n
Historiskt har kraftiga \u00f6kningar av den federala skulden \u2013 med USA:s statsskuld uppskattad att \u00f6verstiga 39 biljoner dollar 2026 \u2013 strukturellt f\u00f6rsvagat dollarn n\u00e4r de kombineras med \u00e5tg\u00e4rder som begr\u00e4nsar r\u00e4nteniv\u00e5erna. Man kan peka p\u00e5 liknande politik f\u00f6r r\u00e4ntekurvkontroll p\u00e5 1940-talet och perioden med kvantitativa l\u00e4ttnader efter 2008 f\u00f6r att se att nedpressade obligationsr\u00e4ntor oundvikligen leder till valutaf\u00f6rsvagning. Derivatakt\u00f6rer b\u00f6r fokusera p\u00e5 s\u00e4ljoptioner (puts) eller korta terminspositioner, s\u00e4rskilt n\u00e4r DXY ligger n\u00e4ra det nedre Bollingerbandet vid 98,50.<\/p>\n
Samtidigt beh\u00f6ver den negativa bilden v\u00e4gas mot pl\u00f6tsliga \u201dsafe haven\u201d-ryck vid tilltagande geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern. N\u00e4r Scott Bessent f\u00f6rbereder att presentera historiskt h\u00e5rda ekonomiska sanktioner mot Iran kan en eskalering snabbt v\u00e4nda dollarns nedg\u00e5ng. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda collar-strategier eller k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) n\u00e4ra at-the-money p\u00e5 DXY f\u00f6r att s\u00e4kra mot s\u00e5dana geopolitiska toppar.<\/p>\n
\u00c4ven om marknaden f\u00f6r n\u00e4rvarande bara priss\u00e4tter cirka 41 procents sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning vid n\u00e4sta m\u00f6te, antyder h\u00f6kaktiga undertoner fr\u00e5n Fed-f\u00f6retr\u00e4dare som Musalem att inflationen f\u00f6rblir seg mellan 2,5 och 3 procent. Tekniskt \u00e4r index fortsatt begr\u00e4nsat under sitt 100-dagars enkla glidande medelv\u00e4rde vid 99,70, vilket utg\u00f6r en central motst\u00e5ndsniv\u00e5 f\u00f6r att s\u00e4tta stop-loss. Vi r\u00e5der handlare att l\u00e4gga tajta stop-loss strax \u00f6ver 99,75, samtidigt som man siktar p\u00e5 ett brott ned genom st\u00f6det vid 98,50 under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n