USA inf\u00f6rde p\u00e5 l\u00f6rdagen 50-procentiga tullar p\u00e5 vissa kanadensiska produkter efter att de bilaterala handelssamtalen brutit samman p\u00e5 fredagen. Kanada uppgav att man kommer att svara med vederg\u00e4llningstullar fr\u00e5n och med den 8 september, enligt CNBC, efter att parterna misslyckats med att slutf\u00f6ra ett handelsavtal.<\/p>\n
P\u00e5 marknaden steg USD\/CAD med 0,22% till 1,3787 i skrivande stund. Separat stod Mexiko, Kina och Kanada 2024 f\u00f6r 42% av USA:s totala import, och inom detta exporterade Mexiko varor f\u00f6r 466,6 miljarder dollar, enligt data fr\u00e5n US Census Bureau, under en period d\u00e5 Donald Trump sade att han avs\u00e5g att anv\u00e4nda tullar som ett ekonomiskt verktyg och anv\u00e4nda int\u00e4kterna f\u00f6r att s\u00e4nka den personliga inkomstskatten.<\/p>\n
Med det pl\u00f6tsliga inf\u00f6randet av 50-procentiga amerikanska tullar p\u00e5 kanadensiska varor och Kanadas utlovade vederg\u00e4llning den 8 september v\u00e4ntar vi oss kraftig volatilitet f\u00f6r den kanadensiska dollarn de kommande veckorna. D\u00e5 valutaparet USD\/CAD redan har kl\u00e4ttrat till 1,3787 b\u00f6r derivathandlare \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 USD\/CAD f\u00f6r att f\u00e5nga en m\u00f6jlig fortsatt uppg\u00e5ng. Historiskt tenderar handelskonflikter mellan dessa tv\u00e5 parter att pressa den kanadensiska dollarn tydligt ned\u00e5t n\u00e4r exportoro tynger landets ekonomiska utsikter.<\/p>\n
Med den fasta tidsfristen den 8 september f\u00f6r Kanadas vederg\u00e4llnings\u00e5tg\u00e4rder \u00e4r den implicita volatiliteten i USD\/CAD-optioner sannolikt p\u00e5 v\u00e4g att skjuta i h\u00f6jden. Vi rekommenderar att handla l\u00e5nga straddles eller strangles f\u00f6r att kunna dra nytta av kraftiga, tv\u00e5v\u00e4gsr\u00f6relser utan att beh\u00f6va f\u00f6rutse den exakta riktningen p\u00e5 n\u00e4sta politiska drag. Under liknande tullkonflikter tidigare steg den enm\u00e5nads implicita volatiliteten i USD\/CAD till \u00f6ver 8%, ett m\u00f6nster som sannolikt kan upprepas n\u00e4r f\u00f6rhandlingarna fortsatt st\u00e5r och stampar.<\/p>\n
Derivathandlare inom energi m\u00e5ste ocks\u00e5 f\u00f6rbereda sig p\u00e5 effekter, eftersom Kanada levererar \u00f6ver 4 miljoner fat olja per dag till USA, vilket motsvarar ungef\u00e4r 60% av USA:s r\u00e5oljeimport. Eventuella st\u00f6rningar eller vederg\u00e4llningstullar p\u00e5 energiprodukter kan f\u00e5 stor p\u00e5verkan p\u00e5 terminskontrakt i Western Canadian Select (WCS) och \u00f6ka dess rabatt mot West Texas Intermediate (WTI). Vi f\u00f6resl\u00e5r att positionera sig f\u00f6r en bredare WCS\u2013WTI-spread genom att handla kalender-spreadar eller blanka WCS-terminer mot l\u00e5nga WTI-kontrakt.<\/p>\n
F\u00f6r aktieoptionshandlare b\u00f6r fokus skifta till att s\u00e4kra industrin och fordonssektorn, som \u00e4r starkt beroende av integrerade leveranskedjor mellan USA och Kanada. Att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (protective puts) p\u00e5 st\u00f6rre gr\u00e4ns\u00f6verskridande tillverknings- och transportaktier kan skydda portf\u00f6ljer mot pl\u00f6tsliga leveransst\u00f6rningar under de kommande tv\u00e5 veckorna. De implicita korrelationerna i indexoptioner stiger ocks\u00e5, vilket g\u00f6r mer riktade, sektorspecifika s\u00e4kringar mer kostnadseffektiva \u00e4n breda marknadspositioner.<\/p>\n\n\n\n