Nya Zeelands detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljning steg med 0,7 procent i \u00e5rstakt i andra kvartalet, vilket var b\u00e4ttre \u00e4n f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en uppg\u00e5ng p\u00e5 0,1 procent. Utfallet pekar p\u00e5 en fastare takt i hush\u00e5llens konsumtion under perioden \u00e4n vad prognosmakarna hade r\u00e4knat med.<\/p>\n\n
I siffrorna var uppsidan tydlig: den faktiska tillv\u00e4xten landade p\u00e5 0,7 procent, j\u00e4mf\u00f6rt med konsensus p\u00e5 0,1 procent. Statistiken ger en n\u00e4rmare avl\u00e4sning av hush\u00e5llens efterfr\u00e5gan under Q2 och kan p\u00e5verka de kortsiktiga bed\u00f6mningarna av den inhemska konjunkturimpulsen.<\/p>\n\n
Vi s\u00e5g nyss att Nya Zeelands detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljning under andra kvartalet steg med 0,7 procent, klart \u00f6ver den f\u00f6rsiktiga prognosen p\u00e5 0,1 procent. Den ov\u00e4ntat starka \u00f6kningen visar att den inhemska konsumentefterfr\u00e5gan \u00e4r betydligt mer motst\u00e5ndskraftig \u00e4n vad ekonomer initialt befarade. F\u00f6ljaktligen bed\u00f6mer vi att statistiken kan ge ett omedelbart upp\u00e5triktat tryck p\u00e5 Nya Zeelands dollar (NZD), i takt med att marknaden prisar in en stramare konjunkturbild.<\/p>\n\n
N\u00e4r konsumtionen tar fart igen tror vi att Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) blir mer oben\u00e4gen att genomf\u00f6ra aggressiva s\u00e4nkningar av sin styrr\u00e4nta, Official Cash Rate (OCR), de kommande m\u00e5naderna. Historiskt har starka v\u00e4ndningar i detaljhandeln tvingat beslutsfattare att h\u00e5lla r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad f\u00f6r att undvika att inflationen \u00e5ter tar fart. Derivathandlare kan \u00f6verv\u00e4ga att g\u00e5 kort i korta r\u00e4ntefutures, i takt med att marknaden tvingas prisa bort tidigare f\u00f6rv\u00e4ntade r\u00e4ntes\u00e4nkningar.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att fokusera p\u00e5 NZD-baserade valutaoptioner och swappar f\u00f6r att f\u00e5nga denna mer h\u00f6kaktiga omsv\u00e4ngning. Mer specifikt framst\u00e5r k\u00f6p av k\u00f6poptioner p\u00e5 NZD mot amerikanska dollar (NZD\/USD) eller en kort position i euro mot kiwi (EUR\/NZD) som attraktivt de n\u00e4rmaste tv\u00e5 till tre veckorna. Nuvarande tekniska uppl\u00e4gg visar att NZD studsar fr\u00e5n viktiga st\u00f6dniv\u00e5er, och den h\u00e4r fundamentala katalysatorn kan relativt enkelt f\u00f6ra valutan \u00f6ver de senaste motst\u00e5ndsniv\u00e5erna.<\/p>\n\n
P\u00e5 aktiesidan r\u00e5der vi till f\u00f6rsiktighet med inhemska indexderivat, som NZX 50. \u00c4ven om starkare f\u00f6rs\u00e4ljning gynnar detaljhandelsaktier tenderar risken f\u00f6r varaktigt h\u00f6ga r\u00e4ntor att tynga bredare aktiev\u00e4rderingar. Handlare kan vilja s\u00e4kra sina nyzeel\u00e4ndska aktieportf\u00f6ljer med s\u00e4ljoptioner f\u00f6r att skydda sig mot pl\u00f6tsliga nedst\u00e4ll.<\/p>\n\n\n\n