USA-dollarn f\u00f6rsvagades \u00e5terigen efter en kort stabilisering, medan marknaden v\u00e4ntade p\u00e5 eventuella \u00e5tg\u00e4rder fr\u00e5n USA:s finansdepartement som syftar till att hejda nedg\u00e5ngen i amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor. R\u00e4ntorna r\u00f6rde sig bara marginellt under dagen, men japanska statsobligationsr\u00e4ntor steg efter att Japans rikst\u00e4ckande KPI f\u00f6r juli \u00e5terh\u00e4mtade sig mot 2,0%. Den s\u00e5 kallade core-core-KPI:n \u00f6kade till 1,9%, d\u00e4r underliggande pristryck st\u00f6ddes av vissa livsmedel och restaurangbes\u00f6k.<\/p>\n
Inflationsutfallen ligger i linje med marknadens priss\u00e4ttning av en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of Japan p\u00e5 25 punkter vid policym\u00f6tet i september. I USA uppgavs finansdepartementet f\u00f6rbereda ett besked, antingen i dag eller tidigt n\u00e4sta vecka, om ett st\u00f6rre fokus p\u00e5 finanspolitisk konsolidering. Risksentimentet p\u00e5verkades ocks\u00e5 av sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern, som sammanfallit med en stadig uppg\u00e5ng i europeiska naturgaspriser, vilket bidrar till att rama in de kortsiktiga f\u00f6ruts\u00e4ttningarna f\u00f6r EUR\/USD.<\/p>\n
N\u00e4r USA-dollarn \u00e4r satt under ned\u00e5ttryck anser vi att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig f\u00f6r \u00f6kad volatilitet genom att justera sina hedgestrategier under de kommande veckorna. Den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan har nyligen pendlat kring intervallet 3,8\u20134,0%, vilket speglar en djup marknadsskepsis mot Washingtons l\u00f6ften om finanspolitisk konsolidering. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att anv\u00e4nda r\u00e4nteswappar och swaptioner f\u00f6r att skydda sig mot pl\u00f6tsliga r\u00f6relser n\u00e4r marknaden pr\u00f6var trov\u00e4rdigheten i de kommande beskeden fr\u00e5n finansdepartementet.<\/p>\n
Samtidigt signalerar Japans rikst\u00e4ckande core-KPI, som stiger tillbaka mot 2,0%, tydligt att Bank of Japan \u00e4r p\u00e5 v\u00e4g mot en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter i september. Den f\u00f6r\u00e4ndrade r\u00e4ntedifferensen g\u00f6r yenen till ett attraktivt m\u00e5l f\u00f6r hausseinriktade derivatuppl\u00e4gg. Vi f\u00f6resl\u00e5r att handlare tittar p\u00e5 l\u00e5nga JPY-k\u00f6poptioner eller korta USD\/JPY-terminer f\u00f6r att dra nytta av att gapet mellan amerikanska och japanska r\u00e4ntor smalnar.<\/p>\n
Samtidigt ser vi mycket begr\u00e4nsat utrymme f\u00f6r uppsida i EUR\/USD, s\u00e4rskilt som europeiska naturgaspriser nyligen har stigit \u00f6ver 40 euro per megawattimme till f\u00f6ljd av fortsatt sp\u00e4nning i Mellan\u00f6stern. De f\u00f6rh\u00f6jda energikostnaderna forts\u00e4tter att tynga euroomr\u00e5dets ekonomiska utsikter och neutraliserar eventuella f\u00f6rdelar av en svagare dollar. F\u00f6r att navigera i ett milj\u00f6 d\u00e4r uppsidan \u00e4r begr\u00e4nsad kan derivathandlare hitta m\u00f6jligheter genom att anv\u00e4nda intervallstrategier, s\u00e5som iron condors i EUR\/USD.<\/p>\n\n\n\n