ECB-r\u00e5dsledamoten M\u0101rti\u0146\u0161 Kaz\u0101ks sade att centralbanken \u00e4r beredd att agera vid behov f\u00f6r att styra tillbaka inflationstrycket i euroomr\u00e5det mot m\u00e5let p\u00e5 2%. Han tillade att beslutsfattarna kommer att fatta ett dataavh\u00e4ngigt beslut i september och beskrev avv\u00e4gningen kring ytterligare \u00e5tstramning som blandad. Kaz\u0101ks sade ocks\u00e5 att fram\u00e5triktad v\u00e4gledning \u00e4r kontraproduktiv givet os\u00e4kerheten, samtidigt som l\u00f6ne\u00f6kningstakten bed\u00f6ms mattas av gradvis och inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna f\u00f6rblir f\u00f6rankrade n\u00e4ra m\u00e5let.<\/p>\n
P\u00e5 marknaden visade euron sm\u00e5 omedelbara reaktioner p\u00e5 kommentarerna. Den var \u00e4nd\u00e5 upp 0,26% till omkring 1,1710 mot USA-dollarn, medan dollarn var svagare i europeisk handel.<\/p>\n
Vi ser att euron h\u00e5ller st\u00e4llningarna n\u00e4ra 1,1710 mot en svagare USA-dollar, samtidigt som beslutsfattarna signalerar att r\u00e4ntebeslutet i september \u00e4r helt dataavh\u00e4ngigt. Med k\u00e4rninflationen i euroomr\u00e5det som f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger runt 2,2% och l\u00f6ne\u00f6kningarna som visar tydliga tecken p\u00e5 att svalna, \u00e4r eran med f\u00f6ruts\u00e4gbar fram\u00e5triktad v\u00e4gledning officiellt \u00f6ver. Bristen p\u00e5 tydlig riktning inneb\u00e4r att vi m\u00e5ste f\u00f6rbereda oss p\u00e5 \u00f6kade valutasv\u00e4ngningar n\u00e4r vi n\u00e4rmar oss n\u00e4sta r\u00e4ntebesked.<\/p>\n
F\u00f6r derivathandlare g\u00f6r den nuvarande milj\u00f6n korta optioner s\u00e4rskilt attraktiva f\u00f6r att f\u00e5nga pl\u00f6tsliga marknadsr\u00f6relser. Eftersom implicita volatiliteter i EUR\/USD historiskt har stigit med 15% till 20% under veckorna inf\u00f6r otydliga septemberm\u00f6ten, kan k\u00f6p av straddles vara ett l\u00f6nsamt s\u00e4tt att handla volatiliteten. Vi rekommenderar att fokusera p\u00e5 korta l\u00f6ptider som f\u00e5ngar de kommande inflations- och syssels\u00e4ttningsrapporterna fr\u00e5n euroomr\u00e5det.<\/p>\n
Vi b\u00f6r ocks\u00e5 titta p\u00e5 r\u00e4nteswapmarknaden, d\u00e4r handlare f\u00f6r n\u00e4rvarande priss\u00e4tter en 60-procentig sannolikhet f\u00f6r en paus i september. Historiskt, n\u00e4r centralbanker betonar en balanserad tv\u00e5sidig riskbild, g\u00f6r handel i korta euror\u00e4nteterminer kopplade till \u20acSTR det m\u00f6jligt f\u00f6r oss att s\u00e4kra oss mot pl\u00f6tsliga skiften i f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 penningpolitiken. Att anv\u00e4nda bull call-spreadar p\u00e5 euron kan ocks\u00e5 begr\u00e4nsa nedsidan samtidigt som vi kan dra nytta av en eventuell fortsatt f\u00f6rsvagning av USA-dollarn.<\/p>\n
Under de kommande veckorna blir makroindikatorer som prelimin\u00e4ra inflationsestimat i slutet av augusti de avg\u00f6rande katalysatorerna f\u00f6r st\u00f6rre prisr\u00f6relser. Vi f\u00f6resl\u00e5r att h\u00e5lla positionsstorlekarna konservativa f\u00f6r att navigera i ett ryckigt, dataavh\u00e4ngigt marknadsl\u00e4ge. Att skydda kapitalet genom strama stop-loss-niv\u00e5er i bel\u00e5nade terminspositioner f\u00f6rblir v\u00e5r h\u00f6gsta prioritet n\u00e4r marknaden s\u00f6ker en tydligare riktning.<\/p>\n\n\n\n