USD\/CAD f\u00f6ll f\u00f6r tredje sessionen i rad och handlades n\u00e4ra 1,3770 under asiatisk handel p\u00e5 fredagen, n\u00e4r den r\u00e5varuk\u00e4nsliga CAD fick st\u00f6d av starkare oljepriser. Olja steg i sp\u00e5ren av eskalerade USA\u2013Iran-sp\u00e4nningar med fokus p\u00e5 Hormuzsundet, efter att Washington signalerat nya steg f\u00f6r att strypa Irans ekonomi, med formella detaljer som v\u00e4ntas p\u00e5 m\u00e5ndag. De f\u00f6reslagna \u00e5tg\u00e4rderna skulle rikta in sig p\u00e5 banker, f\u00f6retag, sj\u00f6fartsregister, kontant\u00f6verf\u00f6ringar och smuggling, med m\u00e5let att koppla bort Teheran fr\u00e5n globala kommersiella och finansiella n\u00e4tverk.<\/p>\n
CAD st\u00e4rktes ocks\u00e5 av bred USD-svaghet och tecken p\u00e5 framsteg i USA\u2013Kanada-handeln, samtidigt som Scotiabank uppgav att valutans uppg\u00e5ng p\u00e5 0,3% var n\u00e4st starkast bland de stora valutorna, efter NZD. \u00c4nd\u00e5 kan nedg\u00e5ngen i USD\/CAD begr\u00e4nsas n\u00e4r amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor \u00e5ter steg i den l\u00e5nga \u00e4nden trots ett \u00e5terk\u00f6psprogram; finansminister Scott Bessent sade ocks\u00e5 att \u00e5terk\u00f6p av statsskulden kan \u00f6verstiga 4 miljarder dollar per emission. I Kanada siktar BoC p\u00e5 inflation p\u00e5 1\u20133% via r\u00e4ntan, och oljetrender f\u00f6rblir en central drivkraft givet petroleumets roll i exporten och handelsbalansen.<\/p>\n
Vi r\u00e5der derivathandlare att luta \u00e5t korta positioner i USD\/CAD under de kommande veckorna n\u00e4r paret testar st\u00f6d n\u00e4ra 1,3770-niv\u00e5n. Denna ned\u00e5triktade r\u00f6relse f\u00e5r starkt st\u00f6d av den kanadensiska dollarns senaste intradagsuppg\u00e5ng p\u00e5 0,3%, vilket g\u00f6r den till en av sessionens starkast presterande st\u00f6rre valutor. I takt med att WTI-oljan kl\u00e4ttrar tillbaka mot intervallet 78\u201380 dollar har den r\u00e5varukopplade \u201cLoonien\u201d goda fundamenta f\u00f6r att f\u00f6rl\u00e4nga uppg\u00e5ngen.<\/p>\n
Den fr\u00e4msta katalysatorn att bevaka \u00e4r USA:s besked p\u00e5 m\u00e5ndag den 24 augusti, d\u00e4r en omfattande ekonomisk kampanj mot Irans kommersiella n\u00e4tverk v\u00e4ntas presenteras. Vi bed\u00f6mer att denna \u201cekonomiska D-dag\u201d kan utl\u00f6sa \u00f6kad volatilitet i energiderivat och potentiellt lyfta oljepriserna om hoten mot Hormuzsundet f\u00f6rv\u00e4rras. Handlare kan utnyttja den f\u00f6rest\u00e5ende volatiliteten genom att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner p\u00e5 r\u00e5olja eller anv\u00e4nda CAD-finansierade cross-currency swaps.<\/p>\n
Samtidigt beh\u00f6ver man vara f\u00f6rsiktig d\u00e5 stigande amerikanska statsr\u00e4ntor, med 10-\u00e5rsr\u00e4ntan kring 3,9%, fortsatt ger en stabil botten f\u00f6r USA-dollarn. Finansminister Scott Bessents antydan om aggressiva skuld\u00e5terk\u00f6p som \u00f6verstiger de planerade 4 miljarder dollar per emission kan branta av r\u00e4ntekurvan och utl\u00f6sa pl\u00f6tsliga dollaruppg\u00e5ngar. Vi f\u00f6resl\u00e5r d\u00e4rf\u00f6r strategier med begr\u00e4nsad risk, som bear put spreads i USD\/CAD, f\u00f6r att f\u00e5nga nedsidan och samtidigt skydda mot sv\u00e4ngningar p\u00e5 obligationsmarknaden.<\/p>\n
P\u00e5 den kanadensiska sidan st\u00e4rker stadiga framsteg i USA\u2013Kanada-handelsf\u00f6rhandlingarna aktivt Looniens motst\u00e5ndskraft. Med Kanadas r\u00e5oljeexport som en fortsatt avg\u00f6rande pelare i handelsbalansen \u00e4r den inhemska valutan v\u00e4l positionerad att \u00f6verprestera. Vi rekommenderar att noggrant f\u00f6lja kommande r\u00e4ntebesked och guidning fr\u00e5n Bank of Canada tillsammans med amerikansk industridata f\u00f6r att finjustera intr\u00e4desniv\u00e5er f\u00f6r korta USD\/CAD-positioner.<\/p>\n\n\n\n