EUR\/USD backade n\u00e4r dollarns styrka \u00e5terv\u00e4nder och amerikanska r\u00e4ntor studsar upp<\/p>\n
EUR\/USD backade under 1,1700 efter att kortvarigt ha nosat p\u00e5 en trem\u00e5nadersh\u00f6gsta, d\u00e5 en starkare amerikansk dollar hindrade paret fr\u00e5n att st\u00e4nga \u00f6ver niv\u00e5n p\u00e5 torsdagen. R\u00f6relsen f\u00f6ljde en uppg\u00e5ng i amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor efter att finansdepartementet meddelat att man \u00f6kar \u00e5terk\u00f6pen av l\u00e5ngfristiga obligationer till 4 miljarder dollar fr\u00e5n 2 miljarder. Dollarindex (DXY) var upp 0,10% till 98,84, vilket begr\u00e4nsade ett lyft som annars hade kunnat f\u00f6ra 1,1800 inom r\u00e4ckh\u00e5ll \u2013 en niv\u00e5 som senast s\u00e5gs den 17 april.<\/p>\n
\u00c4ven amerikansk arbetsmarknadsstatistik st\u00f6dde dollarn: veckans nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6sa f\u00f6r perioden som slutade den 15 augusti kom in p\u00e5 206K, under prognosen 210K och f\u00f6reg\u00e5ende 212K, trots en svag NFP-rapport f\u00f6r juli. Fed-protokollet f\u00f6r juli visade en djupare oro f\u00f6r inflationen, med flera beslutsfattare redo att h\u00f6ja r\u00e4ntan och m\u00e5nga som pekade p\u00e5 en h\u00f6jning om inflationen inte r\u00f6r sig mot 2%; swapmarknaden prisar in 35% sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning i september och cirka 64% till december, enligt Prime Terminal. I euroomr\u00e5det steg Tysklands PPI f\u00f6r juli till 1,1% MoM fr\u00e5n -0,3%, medan \u00e5rstakten \u00f6kade till 3% fr\u00e5n 1,8% j\u00e4mf\u00f6rt med prognosen 2,7%; h\u00e4rn\u00e4st v\u00e4ntar prelimin\u00e4ra PMI f\u00f6r Frankrike, Tyskland, euroomr\u00e5det och USA.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare tittar p\u00e5 kortfristiga optionsstrategier f\u00f6r att f\u00e5nga en potentiell rekyl, d\u00e5 EUR\/USD har sv\u00e5rt att h\u00e5lla 1,1700-niv\u00e5n. Med 14-dagars Relative Strength Index (RSI) i \u00f6verk\u00f6pt territorium p\u00e5 73,13 framst\u00e5r den omedelbara uppsidan som begr\u00e4nsad. Vi b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa korta s\u00e4ljoptioner (puts) eller s\u00e4tta upp bear put spreads f\u00f6r att dra nytta av en korrigerande nedg\u00e5ng tillbaka mot den solida st\u00f6dzonen kring 1,1472.<\/p>\n
V\u00e5r syn f\u00f6rst\u00e4rks av den senaste uppg\u00e5ngen i amerikanska statsr\u00e4ntor, som har gett ny energi \u00e5t Dollarindex. USA:s finansdepartements beslut att dubbla \u00e5terk\u00f6pen av l\u00e5ngfristiga obligationer till 4 miljarder dollar har stramat \u00e5t likviditeten och lyft DXY till 98,84. Historiskt tenderar euro-rallyn att snabbt tappa fart n\u00e4r Dollarindex stabiliseras \u00f6ver 98,50, vilket g\u00f6r aggressiva l\u00e5nga positioner mycket riskfyllda i nul\u00e4get.<\/p>\n
F\u00f6r att hantera de kommande prelimin\u00e4ra PMI-sl\u00e4ppen rekommenderar vi volatilitetsbaserade derivatstrategier som l\u00e5nga straddles. Swapmarknaden prisar f\u00f6r n\u00e4rvarande in endast 35% sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september, vilket inneb\u00e4r att en positiv amerikansk \u00f6verraskning snabbt kan skifta dessa odds och utl\u00f6sa kraftiga marknadsr\u00f6relser. Med tanke p\u00e5 att oddsen f\u00f6r en h\u00f6jning i december ligger betydligt h\u00f6gre p\u00e5 64% kommer stark statistik sannolikt att leda till en snabb avveckling av l\u00e5nga europositioner.<\/p>\n
Om EUR\/USD lyckas h\u00e5lla \u00f6ver det kritiska st\u00f6det 1,1681 efter PMI-datan kan vi g\u00e5 \u00f6ver till att utf\u00e4rda s\u00e4ljoptioner utanf\u00f6r pengarna (OTM) n\u00e4ra 1,1450 f\u00f6r att inkassera premie. Den niv\u00e5n \u00e4r kraftigt skyddad av ett kluster av enkla glidande medelv\u00e4rden, som historiskt fungerar som ett starkt golv under korrigerande faser. F\u00f6r n\u00e4rvarande \u00e4r vi fortsatt f\u00f6rsiktiga med att jaga utbrott \u00f6ver 1,1700 tills vi ser en daglig st\u00e4ngning \u00f6ver det viktiga horisontella motst\u00e5ndet vid 1,1849.<\/p>\n\n\n\n