Pundet steg mot dollarn p\u00e5 torsdagen, med GBP\/USD upp 0,25% och handlades till 1,3639 efter att tidigare under dagen ha n\u00e5tt en topp p\u00e5 1,3659, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan februari. R\u00f6relsen kom n\u00e4r marknaden v\u00e4gde amerikansk statistik som antyder att arbetsmarknaden fortsatt \u00e4r robust trots en svagare Nonfarm Payrolls-rapport f\u00f6r juli, samtidigt som brittisk inflation h\u00f6ll f\u00f6rv\u00e4ntningarna om fortsatta r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Bank of England vid liv.<\/p>\n
Dollarn h\u00e4mtade igen delar av tidigare nedg\u00e5ngar efter att USA:s finansdepartement presenterat ett program f\u00f6r \u00e5terk\u00f6p av obligationer i syfte att f\u00f6rb\u00e4ttra likviditeten i den l\u00e4ngre delen av kurvan, ett steg som vissa marknadsakt\u00f6rer tolkar som en form av r\u00e4ntekurvkontroll. GBP\/USD \u00f6kade f\u00f6r andra sessionen i rad och l\u00e5g kring 1,3630 i europeisk handel, med st\u00f6d av departementets plan att f\u00f6rdubbla \u00e5terk\u00f6pen av l\u00e5ngfristiga papper med l\u00f6ptider p\u00e5 10 till 30 \u00e5r f\u00f6r att d\u00e4mpa stigande r\u00e4ntor och l\u00e4tta p\u00e5 likviditetspress. Ett varaktigt brott \u00f6ver 1,3650\/60 beskrevs som en signal som kan \u00f6ppna f\u00f6r en r\u00f6relse mot 1,41 under \u00e5ret.<\/p>\n
Vi f\u00f6ljer GBP\/USD noga n\u00e4r paret testar den kritiska motst\u00e5ndszonen mellan 1,3650 och 1,3660. Om paret lyckas st\u00e4nga p\u00e5 dagsbasis \u00f6ver denna niv\u00e5 \u00f6ppnas v\u00e4gen f\u00f6r en st\u00f6rre medelfristig uppg\u00e5ng mot 1,4100. Derivathandlare b\u00f6r positionera sig f\u00f6r ett s\u00e5dant utbrott genom att anv\u00e4nda l\u00e5nga k\u00f6poptioner (calls) eller bull call-spreadar f\u00f6r att f\u00e5nga uppsidan och samtidigt begr\u00e4nsa risken.<\/p>\n
Den fr\u00e4msta drivkraften bakom r\u00f6relsen \u00e4r den fortsatta svagheten i USA-dollarn, f\u00f6rst\u00e4rkt av USA:s finansdepartements offensiva \u00e5terk\u00f6psprogram f\u00f6r obligationer. Denna likviditetsinjektion, som fungerar som en mer diskret form av r\u00e4ntekurvkontroll, har pressat dollarindex (DXY) ned mot 100,50. Vi rekommenderar att k\u00f6pa GBP\/USD-k\u00f6poptioner n\u00e4ra aktuell kurs (near-the-money) f\u00f6r att dra nytta av det ih\u00e5llande ned\u00e5ttrycket p\u00e5 greenbacken.<\/p>\n
P\u00e5 andra sidan ekvationen st\u00e5r pundet emot v\u00e4l, eftersom seg inhemsk inflation forts\u00e4tter att driva f\u00f6rv\u00e4ntningar om of\u00f6r\u00e4ndrat stram penningpolitik. Nya brittiska data visar att k\u00e4rninflationen i tj\u00e4nstesektorn ligger kvar p\u00e5 4,6%, vilket g\u00f6r att Bank of England inte kan s\u00e4nka r\u00e4ntan lika snabbt som andra centralbanker. F\u00f6r att dra nytta av denna r\u00e4ntedivergens f\u00f6resl\u00e5r vi att s\u00e4lja s\u00e4ljoptioner utanf\u00f6r pengarna (out-of-the-money puts) f\u00f6r att finansiera v\u00e5ra hausseinriktade call-positioner.<\/p>\n
Den implicita volatiliteten i pundoptioner \u00e4r fortsatt relativt l\u00e5g, vilket g\u00f6r strategier som gynnas av stigande volatilitet s\u00e4rskilt intressanta inf\u00f6r ett m\u00f6jligt st\u00f6rre utbrott. Handlare b\u00f6r fokusera p\u00e5 l\u00f6ptider p\u00e5 30 till 60 dagar f\u00f6r att ge ett utbrott \u00f6ver 1,3650 tid att utvecklas och r\u00f6ra sig mot m\u00e5let 1,4100. Stop-loss b\u00f6r h\u00e5llas strama i eventuella spotpositioner, eftersom ett misslyckande att bryta 1,3660 kan utl\u00f6sa en snabb rekyl ned mot st\u00f6det vid 1,3450.<\/p>\n\n\n\n