Den indiska rupien avslutade en tre dagar l\u00e5ng nedg\u00e5ng mot den amerikanska dollarn n\u00e4r USD\/INR sj\u00f6nk mot 95,62, i sp\u00e5ren av en nedg\u00e5ng i l\u00e5nga amerikanska r\u00e4ntor efter att finansdepartementet meddelat att man avser att \u00e5tminstone f\u00f6rdubbla \u00e5terk\u00f6pen f\u00f6r l\u00e4ngre nominella statsobligationer. Dollarindexet handlades n\u00e4ra en sju veckor l\u00e5g niv\u00e5 p\u00e5 98,77 som sattes p\u00e5 onsdagen. R\u00e4ntan p\u00e5 30-\u00e5riga amerikanska statsobligationer f\u00f6ll n\u00e4ra 2% fr\u00e5n tisdagens st\u00e4ngning till omkring 5,18%, medan 10-\u00e5rsr\u00e4ntan l\u00e5g kvar n\u00e4ra 4,64% \u2013 niv\u00e5er som minskade st\u00f6det f\u00f6r dollarn och \u00f6kade efterfr\u00e5gan p\u00e5 mer riskfyllda valutor.<\/p>\n\n
Finansdepartementets tak f\u00f6r \u00e5terk\u00f6p v\u00e4ntas h\u00f6jas fr\u00e5n 2 miljarder dollar per operation till minst 4 miljarder dollar, ett steg som syftar till att d\u00e4mpa uppl\u00e5ningskostnaderna. Protokollet fr\u00e5n Federal Open Market Committee i juli visade att m\u00e5nga ledam\u00f6ter fortfarande s\u00e5g utrymme f\u00f6r r\u00e4nteh\u00f6jningar om inflationen f\u00f6rblir f\u00f6rh\u00f6jd, \u00e4ven om vissa f\u00f6redrog att avvakta. FedWatch-priss\u00e4ttningen indikerade en 67% sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad r\u00e4nta i september, upp fr\u00e5n 64% p\u00e5 tisdagen, n\u00e4r f\u00e4rsk data visade att arbetskraften minskade med 23 000 och att junis Nonfarm Payrolls reviderades ned, samtidigt som b\u00e5de KPI och k\u00e4rn-KPI var m\u00e5ttliga. USD\/INR handlades vid 95,6350, \u00f6ver sitt 20-perioders EMA p\u00e5 95,55, med RSI p\u00e5 51,72; st\u00f6d finns vid 95,55, 95,29 och 94,83, medan motst\u00e5nd ligger vid 95,76 och d\u00e4refter 96,00.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare f\u00f6rbereder sig f\u00f6r en period av konsolidering i USD\/INR-paret d\u00e5 USA:s finansdepartements plan att f\u00f6rdubbla \u00e5terk\u00f6pen av obligationer till 4 miljarder dollar kyler av de l\u00e5ngfristiga r\u00e4ntorna. Med den amerikanska 10-\u00e5rsr\u00e4ntan ned till 4,64% och dollarindexet p\u00e5 en sju veckor l\u00e5g niv\u00e5 vid 98,77 har det omedelbara upp\u00e5ttrycket i paret avtagit. Handlare b\u00f6r f\u00f6rs\u00f6ka dra nytta av denna tillf\u00e4lliga svaghet i dollarn genom att etablera kortsiktiga positioner som \u00e4r korta dollar.<\/p>\n\n
Marknadspriss\u00e4ttningen speglar nu en 67% sannolikhet f\u00f6r att Federal Reserve l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i september, upp fr\u00e5n 64% tidigare i veckan. Skiftet st\u00f6ds av en nyligen avmattning i amerikansk makrodata, inklusive en minskning av arbetskraften med 23 000 och en nedrevidering av junis syssels\u00e4ttningssiffror. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda kortl\u00f6pta optioner f\u00f6r att utnyttja denna paus i Fed:s h\u00f6kaktighet inf\u00f6r n\u00e4sta penningpolitiska m\u00f6te.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste dock vara f\u00f6rsiktiga eftersom den indiska rupien har tydligt begr\u00e4nsad uppsida till f\u00f6ljd av h\u00f6ga oljepriser, d\u00e4r Brent just nu handlas n\u00e4ra 80 dollar per fat. Eftersom Indien importerar \u00f6ver 80% av sitt r\u00e5oljebehov kommer h\u00f6ga oljepriser att h\u00e5lla import\u00f6rernas dollarefterfr\u00e5gan stark och hindra rupien fr\u00e5n att st\u00e4rkas n\u00e4mnv\u00e4rt. F\u00f6ljaktligen avr\u00e5der vi fr\u00e5n aggressiva l\u00e5ngpositioner i rupien och f\u00f6resl\u00e5r att vinstm\u00e5len h\u00e5lls sn\u00e4va.<\/p>\n\n
Ur ett tekniskt perspektiv ligger USD\/INR strax \u00f6ver sitt 20-perioders exponentiella glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 95,55, med RSI p\u00e5 en neutral niv\u00e5 vid 51,72. Vi rekommenderar intervallstrategier, s\u00e5som att s\u00e4lja strangle-optioner med en nedre gr\u00e4ns p\u00e5 94,80 och en \u00f6vre gr\u00e4ns p\u00e5 96,00. Detta uppl\u00e4gg g\u00f6r att vi kan inkassera premie medan paret konsoliderar mellan viktiga st\u00f6d- och motst\u00e5ndsniv\u00e5er under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n