Euron steg med mer \u00e4n 0,85% mot USA-dollarn under onsdagens nordamerikanska handel, vilket lyfte EUR\/USD till cirka 1,1673\u20131,1678 och h\u00f6ll paret n\u00e4ra tv\u00e5 och en halv m\u00e5nads h\u00f6gsta niv\u00e5er, i takt med att mjukare amerikanska r\u00e4ntor v\u00e4gde upp en h\u00f6kaktig ton i protokollet fr\u00e5n Feds senaste m\u00f6te. Protokollet visade att vissa deltagare, tillsammans med tre reserverande, argumenterade f\u00f6r att ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar kan beh\u00f6vas om desinflationen stannar av, medan m\u00e5nga bed\u00f6mde att ytterligare \u00e5tstramning sannolikt blir aktuell om inflationen inte forts\u00e4tter att falla. N\u00e5gon diskussion om l\u00e4ttnader f\u00f6rekom inte. Separat lanserade Fed-chefen Kevin Warsh id\u00e9n om sex penningpolitiska m\u00f6ten f\u00f6r att m\u00f6jligg\u00f6ra tv\u00e5 m\u00e5nader av fullst\u00e4ndig data, \u00e4ven om schemat f\u00f6r 2026 f\u00f6rblir of\u00f6r\u00e4ndrat; fokus riktades ocks\u00e5 mot USA-finansdepartementets \u00e5terk\u00f6p av obligationer i den l\u00e5nga \u00e4nden, som Bloomberg-k\u00e4llor beskrev som en form av r\u00e4ntekurvkontroll i syfte att pressa ned l\u00e5ngr\u00e4ntorna.<\/p>\n
I euroomr\u00e5det steg HIKP-inflationen i juli till 2,9% fr\u00e5n 2,8% och underliggande inflation \u00f6kade till 2,5% fr\u00e5n 2,4%. Marknaden v\u00e4ntar sig att ECB h\u00f6jer r\u00e4ntan med 25 punkter den 10 september, d\u00e4r penningmarknaden priss\u00e4tter en sannolikhet p\u00e5 88%, enligt data fr\u00e5n Prime Terminal. I grafen ligger 14-perioders RSI p\u00e5 72,8, med motst\u00e5nd n\u00e4ra 1,1849 och st\u00f6d runt 1,1678, d\u00e4refter 1,1459 samt klustret kring glidande medelv\u00e4rden vid 1,1470.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare intar en f\u00f6rsiktigt positiv syn p\u00e5 EUR\/USD n\u00e4r paret handlas n\u00e4ra sin tv\u00e5 och en halv m\u00e5nads h\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 1,1673. \u00c4ven om Feds h\u00f6kaktiga protokoll har skapat viss dollarr\u00f6relse, bidrar USA-finansdepartementets aktiva obligations\u00e5terk\u00f6p till att h\u00e5lla l\u00e5ngr\u00e4ntorna nere, vilket i grunden pressar greenbacken. Denna nedpressning av r\u00e4ntekurvan, i kombination med att euroomr\u00e5dets HIKP stigit till 2,9%, skapar en stark makromilj\u00f6 f\u00f6r eurostyrka.<\/p>\n
Med penningmarknaden som priss\u00e4tter en sannolikhet p\u00e5 88% f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter fr\u00e5n ECB den 10 september, r\u00e4knar vi med att upp\u00e5ttrycket p\u00e5 euron best\u00e5r under de kommande veckorna. F\u00f6r att dra nytta av detta b\u00f6r handlare titta p\u00e5 att etablera bull call-spreadar, med sikte p\u00e5 den viktiga horisontella motst\u00e5ndsniv\u00e5n vid 1,1849. Strategin begr\u00e4nsar risken samtidigt som den positionerar f\u00f6r policydivergens mellan en h\u00f6kaktig ECB och en Federal Reserve d\u00e4r l\u00e5ngr\u00e4ntorna h\u00e5lls i schack.<\/p>\n
Samtidigt b\u00f6r noteras att dagliga Relative Strength Index (RSI) f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger i \u00f6verk\u00f6pt territorium p\u00e5 72,8. Denna tekniska utmattning antyder att den omedelbara uppg\u00e5ngen kan bromsa in eller f\u00e5 en mindre rekyl f\u00f6re ECB-m\u00f6tet. Derivathandlare kan utnyttja denna tillf\u00e4lliga paus genom att s\u00e4lja kortfristiga out-of-the-money-k\u00f6poptioner f\u00f6r att inkassera premie i v\u00e4ntan p\u00e5 en b\u00e4ttre ing\u00e5ngspunkt.<\/p>\n
Om en korrigerande nedg\u00e5ng intr\u00e4ffar ser vi ett tydligt st\u00f6domr\u00e5de samlat kring intervallet 1,1459\u20131,1470, d\u00e4r k\u00f6pare med h\u00f6g sannolikhet kliver in igen. Att s\u00e4lja s\u00e4ljoptioner nere vid dessa st\u00f6dniv\u00e5er g\u00f6r det m\u00f6jligt att inkassera premie samtidigt som man f\u00f6rbereder sig f\u00f6r att bygga l\u00e5ng exponering till en \u201drabatterad\u201d niv\u00e5. Vi b\u00f6r noga bevaka kommande prelimin\u00e4ra PMI-siffror fr\u00e5n S&P Global samt tyska PPI-data f\u00f6r att tajma dessa ing\u00e5ngar.<\/p>\n\n\n\n