EUR\/USD steg till sin h\u00f6gsta niv\u00e5 sedan juni n\u00e4r den amerikanska dollarn f\u00f6rsvagades efter att det amerikanska finansdepartementet meddelat att man minst skulle f\u00f6rdubbla sina likviditetsst\u00f6djande \u00e5terk\u00f6p av l\u00e5ngfristiga nominella kupongobligationer i segmenten 10\u201320 \u00e5r och 20\u201330 \u00e5r. Maxstorleken per operation h\u00f6js fr\u00e5n 2 miljarder dollar till minst 4 miljarder dollar, vilket pressade upp priserna p\u00e5 l\u00e5ngfristiga statsobligationer och s\u00e4nkte r\u00e4ntorna. Paret handlades n\u00e4ra 1,1653, upp 0,68%, medan dollarindex (DXY) l\u00e5g kring 99, ned 0,65% och p\u00e5 sin l\u00e4gsta niv\u00e5 sedan 1 juni; 30-\u00e5rsr\u00e4ntan f\u00f6ll cirka 9 punkter till runt 5,20% efter att ha toppat \u00f6ver 5,30% p\u00e5 tisdagen, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan 2007.<\/p>\n\n
R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna justerades ocks\u00e5 efter svagare amerikansk statistik den senaste tiden, med fokus som nu riktas mot protokollet fr\u00e5n Federal Open Market Committees m\u00f6te i juli. I euroomr\u00e5det \u00e4r marknaden i stor utstr\u00e4ckning positionerad f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n ECB i september, medan definitiva HIKP-siffror f\u00f6r juli visade att inflationen steg 0,2% i m\u00e5nadstakt och att k\u00e4rninflationen bekr\u00e4ftades till 2,5% i \u00e5rstakt. Euron anv\u00e4nds av 20 EU-l\u00e4nder; 2022 stod den f\u00f6r 31% av valutamarknadens oms\u00e4ttning, i snitt \u00f6ver 2,2 biljoner dollar per dag. EUR\/USD utg\u00f6r cirka 30% av handeln, f\u00f6ljt av EUR\/JPY p\u00e5 4%, EUR\/GBP p\u00e5 3% och EUR\/AUD p\u00e5 2%, medan ECB-r\u00e5det sammantr\u00e4der \u00e5tta g\u00e5nger per \u00e5r och de fyra st\u00f6rsta ekonomierna st\u00e5r f\u00f6r 75% av eurozonens produktion.<\/p>\n\n
Vi ser en tydlig omsv\u00e4ngning p\u00e5 valutamarknaden n\u00e4r EUR\/USD rusar till 1,1653, drivet av USA:s finansdepartements aggressiva plan f\u00f6r obligations\u00e5terk\u00f6p. Genom att f\u00f6rdubbla sina likviditetsst\u00f6djande \u00e5terk\u00f6p till minst 4 miljarder dollar per operation har den amerikanska staten pressat ned 30-\u00e5rsr\u00e4ntan till 5,20% och f\u00f6rsvagat dollarn. Derivathandlare b\u00f6r dra nytta av momentumet genom att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) i EUR\/USD f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 ett svagare dollarindex, som har sjunkit till 99.<\/p>\n\n
Med en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Europeiska centralbanken i september som i h\u00f6g grad \u00e4r inprisad f\u00f6r att bek\u00e4mpa seg inflation st\u00e4rks eurons r\u00e4nteattraktivitet. Samtidigt har mjukare amerikansk makrodata tvingat marknadsakt\u00f6rer att skruva ned f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 ytterligare r\u00e4nteh\u00f6jningar fr\u00e5n Federal Reserve. Den v\u00e4xande penningpolitiska divergensen g\u00f6r l\u00e5nga positioner i EUR\/USD-terminer till ett intressant uppl\u00e4gg de kommande veckorna.<\/p>\n\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r \u00e4ven att man \u00f6verv\u00e4ger bull call spreads f\u00f6r att d\u00e4mpa volatilitetens kostnad i v\u00e4ntan p\u00e5 de kommande FOMC-protokollen. Historiskt dominerar EUR\/USD de globala valutavolymerna och st\u00e5r f\u00f6r omkring 30% av den massiva valutamarknaden p\u00e5 cirka 7,5 biljoner dollar per dag, vilket ger djup likviditet f\u00f6r mer komplexa optionsstrategier. Handlare b\u00f6r s\u00e4tta tajta stop-loss-niv\u00e5er n\u00e4ra st\u00f6det vid 1,1580 f\u00f6r att skydda sig mot ov\u00e4ntat h\u00f6kaktiga \u00f6verraskningar fr\u00e5n Fed.<\/p>\n\n\n\n