Guld steg p\u00e5 onsdagen n\u00e4r en svagare amerikansk dollar och en kraftig nedg\u00e5ng i l\u00e5ngfristiga amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor hj\u00e4lpte metallen att \u00e5terh\u00e4mta f\u00f6reg\u00e5ende sessions fall. XAU\/USD handlades kring 4 458 dollar, upp mer \u00e4n 2,5 % f\u00f6r dagen. Den 10-\u00e5riga r\u00e4ntan f\u00f6ll med \u00f6ver 5 punkter och den 30-\u00e5riga r\u00e4ntan var n\u00e4stan 9 punkter l\u00e4gre efter att USA:s finansdepartement meddelat att man kommer att \u00f6ka storleken p\u00e5 likviditetsst\u00f6djande \u00e5terk\u00f6p av l\u00e4ngre statsobligationer. Samtidigt l\u00e5g Dollar Index (DXY) n\u00e4ra 99, ned 0,64 %, och noterade sin l\u00e4gsta niv\u00e5 sedan den 1 juni.<\/p>\n\n
Fokus riktas nu mot protokollet fr\u00e5n Federal Open Market Committee (FOMC) fr\u00e5n julim\u00f6tet, som sl\u00e4pps klockan 18:00 GMT, d\u00e4r Federal Reserves (Fed) r\u00e4ntebana st\u00e5r i centrum. Sedan m\u00f6tet har mjukare utfall f\u00f6r arbetsmarknad och inflation pressat ned den implicita sannolikheten f\u00f6r en h\u00f6jning i september till 32 %, enligt CME FedWatch-verktyget. Tekniskt l\u00e5g XAU\/USD kvar \u00f6ver det 100-dagars glidande medelv\u00e4rdet (SMA) vid 4 381 dollar, med RSI p\u00e5 63 och MACD-histogrammet \u00f6ver noll; motst\u00e5nd \u00e5terfanns vid den \u00f6vre Bollingerbandet n\u00e4ra 4 528 dollar, medan st\u00f6dniv\u00e5er s\u00e5gs vid 4 381 dollar, runt 4 222 dollar, d\u00e4refter 4 000 och n\u00e4ra 3 916.<\/p>\n\n
Vi bed\u00f6mer att derivathandlare b\u00f6r luta sig mot det nuvarande positiva momentumet n\u00e4r guld siktar p\u00e5 motst\u00e5ndet vid 4 528 dollar. Givet att metallen har stigit \u00f6ver 2,5 % till omkring 4 458 dollar framst\u00e5r k\u00f6p av kortfristiga k\u00f6poptioner eller uppl\u00e4gg av bull call spreads som attraktivt i termer av risk\u2013avkastning. Uppg\u00e5ngen f\u00e5r tydligt st\u00f6d av att Dollar Index fallit till en flerm\u00e5nadersl\u00e4gsta niv\u00e5 kring 99.<\/p>\n\n
I och med att protokollet fr\u00e5n FOMC:s julim\u00f6te publiceras senare i dag f\u00f6rv\u00e4ntar vi oss att den kortsiktiga volatiliteten \u00f6kar. Handlare b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga l\u00e5nga straddles f\u00f6r att f\u00e5nga pl\u00f6tsliga prisr\u00f6relser, s\u00e4rskilt d\u00e5 marknaden f\u00f6r n\u00e4rvarande bara priss\u00e4tter en 32-procentig sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september. Historiskt har snabba skiften i f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 Fed-politiken utl\u00f6st kraftiga r\u00f6relser i tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning, vilket g\u00f6r volatilitetsbaserade strategier s\u00e4rskilt intressanta.<\/p>\n\n
F\u00f6r int\u00e4ktsgenererande strategier rekommenderar vi att s\u00e4lja s\u00e4ljoptioner under det robusta st\u00f6det vid det 100-dagars glidande medelv\u00e4rdet p\u00e5 4 381 dollar. Denna \u201cbotten\u201d f\u00f6rst\u00e4rks av kraftig efterfr\u00e5gan fr\u00e5n centralbanker, d\u00e5 den globala officiella sektorn under de senaste \u00e5ren konsekvent k\u00f6pt \u00f6ver 1 000 ton guld \u00e5rligen f\u00f6r att diversifiera bort fr\u00e5n dollarn. \u00c4ven om vi ser en tillf\u00e4llig rekyl g\u00f6r dessa strukturella k\u00f6p ett djupare fall under Bollingerbandets mittlinje vid 4 222 dollar mycket osannolikt de kommande veckorna.<\/p>\n\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 bevaka den tilltagande amerikanska statsskulden, som nu passerat 35 biljoner dollar och fortsatt g\u00f6der farh\u00e5gor om valutaf\u00f6rsvagning. Fortsatta geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern inneb\u00e4r st\u00e4ndiga upp\u00e5trisker f\u00f6r inflationen, vilket g\u00f6r att eventuella pl\u00f6tsliga energichocker sannolikt driver tillbaka \u201csafe haven\u201d-fl\u00f6den till \u00e4delmetaller. D\u00e4rf\u00f6r kan det vara motiverat att h\u00e5lla l\u00e5ngsiktigt positiva diagonala spreads aktiva f\u00f6r att dra nytta av dessa bredare makroekonomiska medvindar.<\/p>\n\n\n\n