Guld- och makro\u00f6versikt<\/p>\n
Guld tappade en del av sina mindre uppg\u00e5ngar och handlades under 4 450 dollar inf\u00f6r den europeiska sessionen, samtidigt som den f\u00f6rnyade f\u00f6rs\u00e4ljningen av USA-dollarn fortsatte. Marknaden positionerade sig inf\u00f6r protokollet fr\u00e5n FOMC, med inflationsoro kopplad till h\u00f6gre energipriser i takt med att oljan steg till en n\u00e4stan tre veckor h\u00f6gsta niv\u00e5 i skuggan av mots\u00e4ttningarna mellan USA och Iran kring Hormuzsundet. Amerikanska l\u00e5ngr\u00e4ntor st\u00e4rktes ocks\u00e5, vilket drev r\u00e4ntan p\u00e5 30-\u00e5riga amerikanska statsobligationer till den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan juni 2007, medan CME Groups FedWatch Tool visade att handlare prisade in cirka 68 procents sannolikhet f\u00f6r en Fed-r\u00e4nteh\u00f6jning f\u00f6re \u00e5rsskiftet; dollarindexet (DXY) uppgavs samtidigt ha studsat fr\u00e5n 99,40.<\/p>\n
XAU\/USD f\u00f6rblev begr\u00e4nsad n\u00e4ra den nedre delen av dagens intervall och hade sv\u00e5rt att ta sig \u00f6ver 50-procentsrekylen av nedg\u00e5ngen april\u2013juni, samtidigt som kursen l\u00e5g tydligt under 200-dagars SMA. Momentumindikatorerna var blandade: MACD l\u00e5g kvar \u00f6ver noll men gled mot sin signallinje, och RSI l\u00e5g p\u00e5 59,24. Motst\u00e5ndsniv\u00e5er identifierades vid 4 406 dollar, f\u00f6ljt av 4 509 och 4 519,36, medan st\u00f6d s\u00e5gs vid 4 292, d\u00e4refter 4 152, och en l\u00e4gre botten runt 3 925.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare i guld agerar f\u00f6rsiktigt och \u00f6verv\u00e4ger kortsiktigt baisseorienterade strategier n\u00e4r metallen har sv\u00e5rt att etablera sig under 4 450-dollarstrecket. Med tanke p\u00e5 att 200-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) ligger vid 4 509 dollar ser vi ett tydligt tak, vilket talar f\u00f6r att k\u00f6p av skyddande s\u00e4ljoptioner (puts) kan vara ett klokt uppl\u00e4gg. Om guldet inte lyckas \u00e5terta detta motst\u00e5nd v\u00e4ntar vi oss en rekyl ned mot det viktiga st\u00f6det vid 4 292 dollar under de kommande veckorna.<\/p>\n
Med den p\u00e5g\u00e5ende USA\u2013Iran-konflikten kring Hormuzsundet som h\u00e5ller energimarknaderna mycket volatila b\u00f6r fokus ligga p\u00e5 l\u00e5nga positioner i derivat p\u00e5 r\u00e5olja. Historiskt har allvarliga sp\u00e4nningar i denna strategiska farled triggat omfattande utbudsoro, vilket nyligen bidrog till att lyfta Brentoljan mot 90 dollar fatet. Handlare kan anv\u00e4nda k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 r\u00e5olja f\u00f6r att f\u00e5nga ytterligare uppsida och samtidigt begr\u00e4nsa nedsidan om de geopolitiska sp\u00e4nningarna ov\u00e4ntat skulle avta.<\/p>\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 f\u00f6lja obligationsmarknaden noga n\u00e4r r\u00e4ntan p\u00e5 30-\u00e5riga amerikanska statsobligationer rusar \u00f6ver 5,1 procent, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan sommaren 2007. Uppg\u00e5ngen drivs av ih\u00e5llande inflationsoro, vilket st\u00f6ds av en sannolikhet p\u00e5 68 procent f\u00f6r \u00e4nnu en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve innan \u00e5ret \u00e4r slut. F\u00f6r att dra nytta av detta f\u00f6resl\u00e5r vi att man blankar Treasury-terminer eller k\u00f6per r\u00e4nteswappar, eftersom en \u201dh\u00f6gre r\u00e4nta l\u00e4ngre\u201d-milj\u00f6 forts\u00e4tter att pressa tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning.<\/p>\n
Slutligen har dollarindexet visat tydlig motst\u00e5ndskraft genom att studsa fr\u00e5n sitt viktiga st\u00f6domr\u00e5de vid 99,40. Vi bed\u00f6mer att l\u00e5nga dollarpositioner mot st\u00f6rre valutor \u00e4r en h\u00f6gst g\u00e5ngbar strategi de n\u00e4rmaste veckorna. H\u00f6ga energipriser och stigande r\u00e4ntor fungerar som en dubbel drivkraft som f\u00f6rhindrar ett mer varaktigt brott ned\u00e5t f\u00f6r dollarn i nul\u00e4get.<\/p>\n\n\n\n