Storbritanniens KPI-inflation steg till 2,9 procent i \u00e5rstakt i juli, upp fr\u00e5n 2,6 procent i juni, i linje med marknadens prognos och fortsatt \u00f6ver Bank of Englands m\u00e5l p\u00e5 2 procent. K\u00e4rn-KPI \u00f6kade med 2,6 procent i \u00e5rstakt, of\u00f6r\u00e4ndrat fr\u00e5n juni men h\u00f6gre \u00e4n f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 2,5 procent. P\u00e5 m\u00e5nadsbasis steg KPI med 0,3 procent j\u00e4mf\u00f6rt med 0,1 procent tidigare, i linje med konsensus. Pundet st\u00e4rktes marginellt efter utfallet, med GBP\/USD upp 0,08 procent till 1,3545.<\/p>\n
Inf\u00f6r statistiken v\u00e4ntades ONS-publiceringen klockan 06.00 GMT, och ekonomer r\u00e4knade med en KPI-inflation p\u00e5 2,9 procent i \u00e5rstakt, j\u00e4mf\u00f6rt med 2,5 procent i juni och \u00f6ver BoE:s prognos p\u00e5 2,8 procent; k\u00e4rn-KPI bed\u00f6mdes till 2,5 procent. Prognoserna pekade ocks\u00e5 mot tj\u00e4nsteinflation p\u00e5 3,4 procent i \u00e5rstakt och en m\u00e5nads\u00f6kning i KPI p\u00e5 0,3 procent. BoE hade l\u00e4mnat styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,75 procent f\u00f6r femte m\u00f6tet i rad, samtidigt som MPC-omr\u00f6stningen delade sig 6\u20133 j\u00e4mf\u00f6rt med en f\u00f6rv\u00e4ntad 7\u20132, d\u00e5 oljepriserna beskrevs ha stigit med cirka 22 procent under f\u00f6rnyade stridigheter i Mellan\u00f6stern. Separat visade FX-data f\u00f6r 2022 att pundet stod f\u00f6r 12 procent av den globala oms\u00e4ttningen, med i snitt 630 miljarder dollar per dag; andelarna f\u00f6r nyckelparen var GBP\/USD 11 procent, GBP\/JPY 3 procent och EUR\/GBP 2 procent, och valutans ursprung dateras till \u00e5r 886 e.Kr.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att derivathandlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 \u00f6kad volatilitet i pundkorsen under de kommande veckorna efter dagens brittiska inflationssiffra, som kom in h\u00f6gre \u00e4n v\u00e4ntat. N\u00e4r totalinflationen steg till 2,9 procent i juli och k\u00e4rn-KPI \u00f6verraskade upp\u00e5t p\u00e5 2,6 procent, hamnar Bank of England under stark press att agera vid m\u00f6tet den 17 september. Den omedelbara uppg\u00e5ngen i GBP\/USD till 1,3545 visar att marknaden redan prisar in en h\u00f6gre sannolikhet f\u00f6r en n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende r\u00e4nteh\u00f6jning.<\/p>\n
Geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern har lyft Brentpriset kraftigt, och f\u00e4rska marknadsdata visar en uppg\u00e5ng p\u00e5 22 procent som direkt spiller \u00f6ver p\u00e5 de globala energikostnaderna. Historiskt visar ekonomiska studier att en varaktig uppg\u00e5ng p\u00e5 10 procent i oljepriset kan addera upp till 0,5 procentenheter till brittisk KPI-inflation inom ett \u00e5r. Vi f\u00f6rv\u00e4ntar oss att dessa energiprisr\u00f6relser h\u00e5ller inflationen mer ih\u00e5llande, vilket ger centralbanken goda sk\u00e4l att h\u00f6ja styrr\u00e4ntan fr\u00e5n nuvarande 3,75 procent.<\/p>\n
F\u00f6r att dra nytta av den h\u00e4r milj\u00f6n rekommenderar vi att derivathandlare anv\u00e4nder GBP\/USD-k\u00f6poptioner (call) med l\u00f6senpriser inriktade mot niv\u00e5erna 1,3600 och 1,3658. Givet att 14-dagars RSI (Relative Strength Index) f\u00f6r n\u00e4rvarande ligger p\u00e5 ett hausseartat 62, talar upp\u00e5tmomentumet tydligt f\u00f6r k\u00f6parna. Alternativt kan handlare som vill hedga mot en pl\u00f6tslig omsv\u00e4ngning k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (put) eller s\u00e4tta tajta stop-loss kring den t\u00e4ta st\u00f6dzonen vid 1,3420, d\u00e4r flera viktiga glidande medelv\u00e4rden sammanfaller.<\/p>\n
Analys av tidigare \u00e5tstramningscykler fr\u00e5n Bank of England visar att n\u00e4r MPC har en splittrad omr\u00f6stning \u2013 som den senaste f\u00f6rdelningen 6\u20133 \u2013 tenderar pundet att stiga med i snitt 1,5 procent inf\u00f6r n\u00e4sta r\u00e4ntebesked. Eftersom det brittiska pundet \u00e4r den fj\u00e4rde mest handlade valutan globalt, med en genomsnittlig daglig oms\u00e4ttning p\u00e5 630 miljarder dollar, v\u00e4ntas likviditeten vara tillr\u00e4ckligt djup f\u00f6r att st\u00f6dja dessa aff\u00e4rer med h\u00f6g \u00f6vertygelse. Vi rekommenderar att noggrant f\u00f6lja kommande data f\u00f6r tj\u00e4nstesektorn, eftersom en fortsatt uppg\u00e5ng \u00f6ver dagens tj\u00e4nsteinflation p\u00e5 3,4 procent i \u00e5rstakt med stor sannolikhet skulle cementera en r\u00e4nteh\u00f6jning i september.<\/p>\n\n\n\n