Scotiabank uppger att USD\/CAD handlas n\u00e4ra en j\u00e4mviktsniv\u00e5 runt 1,3870, d\u00e4r den kanadensiska dollarn f\u00e5r st\u00f6d av minskade spreadar i den korta r\u00e4nte\u00e4nden och stabila oljepriser. Bankens bed\u00f6mning av \u201dfair value\u201d f\u00f6r spot har sjunkit marginellt till 1,3843, samtidigt som valutan beskrivs som en svag \u00f6verpresterare i G10-blocket trots mjukare globala aktier och en mild rekyl upp i USA-dollarn. Marknaden tycks ta l\u00e4tt p\u00e5 den annalkande amerikanska tulldeadlinen, som kan inneb\u00e4ra 50-procentiga tullar p\u00e5 en mindre grupp kanadensiska exportvaror, i ett l\u00e4ge d\u00e4r samtalen forts\u00e4tter men enligt uppgift har k\u00f6rt fast kring bilar.<\/p>\n\n
P\u00e5 den tekniska sidan beskriver Scotiabank USD\/CAD som i en stark ned\u00e5ttrend. En rekyl fr\u00e5n 200-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 1,3848 kan p\u00e5 kort sikt avbryta nedg\u00e5ngen, men banken r\u00e4knar med att s\u00e4ljintresse \u00e5terkommer mot 1,39. Nedsidan bed\u00f6ms ha risk mot 1,3817, definierat som 61,8-procentig rekyl av uppg\u00e5ngen maj\u2013juni, medan omr\u00e5det 1,35\u20131,37 lyfts fram som ett m\u00f6jligt djupare m\u00e5l. Motst\u00e5nd anges vid 1,4000\/25, samtidigt som intradags-, dags- och veckobaserade DMI-oscillatorer \u00e4r bearish i linje.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar derivathandlare att f\u00f6rbereda sig f\u00f6r en starkare kanadensisk dollar under de kommande veckorna, d\u00e5 valutaparet USD\/CAD m\u00f6ter tydligt ned\u00e5ttryck. Med v\u00e4xelkursen kring 1,3870 rekommenderar vi att etablera korta positioner vid mindre \u00e5terh\u00e4mtningar i USA-dollarn. Vi f\u00f6rv\u00e4ntar oss ett tydligt s\u00e4ljintresse som begr\u00e4nsar dollarf\u00f6rst\u00e4rkningar n\u00e4ra 1,3900, vilket kan bana v\u00e4g f\u00f6r en djupare nedg\u00e5ng.<\/p>\n\n
V\u00e5r negativa syn st\u00f6ds av f\u00f6r\u00e4ndrade fundamenta, i synnerhet att r\u00e4ntespreaden mellan amerikanska och kanadensiska tv\u00e5\u00e5riga statsobligationer har krympt till omkring 45 punkter. D\u00e4rut\u00f6ver f\u00e5r den kanadensiska dollarn stabilt st\u00f6d fr\u00e5n energisektorn, d\u00e4r globala oljepriser h\u00e5ller emot, med Brent n\u00e4ra 80 dollar per fat. Dessa faktorer har dragit ned v\u00e5r uppskattade \u201dfair value\u201d f\u00f6r USD\/CAD till 1,3843, vilket indikerar att spotkursen har utrymme att falla.<\/p>\n\n
F\u00f6r att dra nytta av trenden b\u00f6r optionshandlare \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) eller anv\u00e4nda bear put-spreadar med sikte p\u00e5 st\u00f6dniv\u00e5n 1,3817, med ett sekund\u00e4rt m\u00e5l i intervallet 1,3500 till 1,3700. Nuvarande optionspriss\u00e4ttning visar att implicita volatiliteten \u00e4r relativt l\u00e5g, vilket g\u00f6r strategier med l\u00e5nga puts till ett kostnadseffektivt s\u00e4tt att positionera sig f\u00f6r ett ned\u00e5triktat utbrott. F\u00f6r att skydda positionerna rekommenderar vi att l\u00e4gga k\u00f6pstopp eller k\u00f6pa skyddande k\u00f6poptioner (calls) strax ovanf\u00f6r den starka motst\u00e5ndszonen 1,4000 till 1,4025.<\/p>\n\n
\u00c4ven om morgondagens tulldeadline inneb\u00e4r en viss rubrikrisk kring potentiella 50-procentiga importtullar p\u00e5 kanadensiska varor, visar valutans stabilitet att investerare i stort sett \u00e4r obekymrade. Politiska samtal p\u00e5 h\u00f6g niv\u00e5 p\u00e5g\u00e5r redan f\u00f6r att l\u00f6sa handelskonflikterna, och historiskt brukar s\u00e5dan friktion ge tillf\u00e4lligt marknadsbrus snarare \u00e4n l\u00e5ngsiktiga trendbrott. F\u00f6ljaktligen ser vi eventuella pl\u00f6tsliga, tullutl\u00f6sta uppg\u00e5ngar i USD\/CAD som attraktiva l\u00e4gen att k\u00f6pa billigare k\u00f6poptioner p\u00e5 kanadensisk dollar.<\/p>\n\n\n\n