Pundet f\u00f6rsvagades mot yenen efter brittiska arbetsmarknadssiffror f\u00f6r trem\u00e5nadersperioden till och med juni, och GBP\/JPY sj\u00f6nk till omkring 215,95. Det brittiska statistikorganet ONS uppgav att antalet anst\u00e4llda p\u00e5 l\u00f6nelistor \u00f6kade med 83 000, ned fr\u00e5n 147 000 i f\u00f6reg\u00e5ende period, medan ILO-arbetsl\u00f6sheten l\u00e5g kvar p\u00e5 4,9 % j\u00e4mf\u00f6rt med en prognos p\u00e5 4,8 %. Genomsnittliga l\u00f6ner exklusive bonusar steg med 3,5 % i \u00e5rstakt, j\u00e4mf\u00f6rt med 3,4 % tidigare och i f\u00f6rv\u00e4ntningarna, medan m\u00e5ttet inklusive bonusar motsvarade prognosen p\u00e5 4,1 % men sj\u00f6nk fr\u00e5n 4,4 % efter en upprevidering fr\u00e5n 4,3 %.<\/p>\n
Fokus riktas nu mot onsdagens KPI-utfall i Storbritannien, som v\u00e4ntas visa att inflationen (KPI) tilltar till 2,9 % i \u00e5rstakt fr\u00e5n 2,6 % i juni, medan k\u00e4rn-KPI v\u00e4ntas landa p\u00e5 2,5 % j\u00e4mf\u00f6rt med 2,6 %. Marknaden \u00e4r positionerad f\u00f6r att Bank of England h\u00e5ller r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad resten av \u00e5ret. I Japan gick valutan svagare trots f\u00f6rv\u00e4ntningar om ett steg fr\u00e5n Bank of Japan, d\u00e4r priss\u00e4ttningen indikerar omkring 80 % sannolikhet f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter vid septemberm\u00f6tet.<\/p>\n
Vi ser ett tydligt l\u00e4ge f\u00f6r derivathandlare att g\u00e5 kort GBP\/JPY eller k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 JPY n\u00e4r paret handlas n\u00e4ra 215,95. Kombinationen av en svalare brittisk arbetsmarknad och en f\u00f6rest\u00e5ende r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Bank of Japan skapar ett starkt negativt scenario f\u00f6r pundet. Handlare b\u00f6r f\u00f6rbereda sig p\u00e5 \u00f6kad volatilitet de kommande veckorna, s\u00e4rskilt n\u00e4r viktig brittisk inflationsstatistik publiceras p\u00e5 onsdag.<\/p>\n
Den senaste brittiska arbetsmarknadsstatistiken visar tydliga tecken p\u00e5 avtagande momentum i ekonomin, d\u00e4r jobbtillv\u00e4xten bromsar kraftigt till 83 000 och arbetsl\u00f6sheten stiger till 4,9 %. \u00c4ven om l\u00f6ne\u00f6kningstakten fortsatt \u00e4r relativt seg p\u00e5 3,5 % g\u00f6r en svalare arbetsmarknad det sv\u00e5rare f\u00f6r Bank of England att motivera en fortsatt h\u00f6g r\u00e4nteniv\u00e5. Om onsdagens KPI-siffra inte n\u00e5r den v\u00e4ntade accelerationen till 2,9 % r\u00e4knar vi med att GBP\/JPY omedelbart uts\u00e4tts f\u00f6r ned\u00e5triktat tryck.<\/p>\n
Samtidigt priss\u00e4tter marknaden en h\u00f6g sannolikhet \u2014 cirka 80 % \u2014 f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter fr\u00e5n Bank of Japan i september. Historiska data visar att liknande h\u00f6kaktiga omsv\u00e4ngningar, som r\u00e4nteh\u00f6jningarna i mitten av 2024, utl\u00f6ste en snabb avveckling av den globala yen-carryhandeln och lyfte JPY markant. Vi rekommenderar att anv\u00e4nda s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 GBP\/JPY f\u00f6r att f\u00e5nga denna potentiella nedsida, samtidigt som man skyddar sig mot kortsiktig volatilitet.<\/p>\n\n\n\n