AUD\/USD steg f\u00f6r tredje sessionen i rad och handlades kring 0,7110 under asiatisk handel, samtidigt som USA-dollarn f\u00f6rblev svag i takt med att f\u00f6rv\u00e4ntningarna om ytterligare \u00e5tstramning fr\u00e5n Federal Reserve har d\u00e4mpats. Efter ett ov\u00e4ntat fall i amerikanska syssels\u00e4ttningen utanf\u00f6r jordbrukssektorn (Nonfarm Payrolls) i juli och f\u00f6rra veckans d\u00e4mpade konsumentpris\u00f6kning sj\u00f6nk den implicita sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning vid n\u00e4sta m\u00f6te till 35% fr\u00e5n 47% f\u00f6r en m\u00e5nad sedan, enligt CME FedWatch Tool. Parallellt blossade sp\u00e4nningarna mellan USA och Iran upp igen efter att Washington signalerat att man inte avser att f\u00f6rnya ett avtal som l\u00f6per ut, medan Teheran uppgav att en \u00f6verenskommelse fortfarande \u00e4r utom r\u00e4ckh\u00e5ll och kr\u00e4vde att en marin blockad h\u00e4vs.<\/p>\n
Fokus riktas nu mot australiska datapunkter, d\u00e4ribland Westpacs konsumentf\u00f6rtroendeindex f\u00f6r augusti och l\u00f6neprisindex (Wage Price Index) f\u00f6r andra kvartalet. L\u00f6nerna v\u00e4ntas stiga med 0,8% kvartal \u00f6ver kvartal, medan tillv\u00e4xten i \u00e5rstakt bed\u00f6ms till 3,2% j\u00e4mf\u00f6rt med 3,3% i Q1. Terminer p\u00e5 RBA:s styrr\u00e4nta indikerar 60% sannolikhet f\u00f6r ytterligare en h\u00f6jning p\u00e5 25 punkter f\u00f6re \u00e5rsskiftet till 4,60%. Tekniskt ligger spot fortfarande \u00f6ver det nio-periodiga EMA vid 0,7074 och det 50-periodiga EMA vid 0,7028, samtidigt som 14-dagars RSI ligger p\u00e5 65,84.<\/p>\n
Vi bed\u00f6mer att AUD\/USD bygger ett starkt upp\u00e5tg\u00e5ende momentum och handlas f\u00f6r n\u00e4rvarande runt 0,7110 samtidigt som USA-dollarn fortsatt \u00e4r under press. Med tanke p\u00e5 att 14-dagars Relative Strength Index (RSI) n\u00e4rmar sig \u00f6verk\u00f6pta niv\u00e5er vid 65,84 rekommenderar vi att derivathandlare undviker att jaga uppg\u00e5ngen p\u00e5 nuvarande spotniv\u00e5er. I st\u00e4llet b\u00f6r l\u00e5ngpositioner etableras vid kortsiktiga rekyler, med fokus p\u00e5 den n\u00e4rmaste st\u00f6dzonen kring det nio-periodiga exponentiella glidande medelv\u00e4rdet (EMA) vid 0,7074.<\/p>\n
F\u00f6r att dra nytta av trenden och samtidigt begr\u00e4nsa risken f\u00f6r kortsiktig konsolidering f\u00f6respr\u00e5kar vi att anv\u00e4nda bull put spreads. Genom att s\u00e4lja s\u00e4ljoptioner (puts) med en l\u00f6senkurs kring det starka 50-periodiga EMA vid 0,7028 och k\u00f6pa skyddande puts med l\u00e4gre l\u00f6senpris kan man skapa premieint\u00e4kter med tydligt definierad risk. Strategin f\u00e5r st\u00f6d av Australiens motst\u00e5ndskraftiga arbetsmarknad, d\u00e4r arbetsl\u00f6sheten nyligen legat stabilt kring 4,1%, vilket talar f\u00f6r att den inhemska ekonomin \u00e4r tillr\u00e4ckligt robust f\u00f6r att motverka pl\u00f6tsliga r\u00e4ntes\u00e4nkningar fr\u00e5n RBA.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 ta h\u00e4nsyn till ett skiftande r\u00e4ntelandskap, d\u00e4r CME FedWatch Tool visar att f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en amerikansk r\u00e4nteh\u00f6jning i september har fallit till endast 35%. Denna avtagande h\u00f6kaktighet, i kombination med geopolitisk friktion kring marin trafik i Mellan\u00f6sterns farvatten, pekar mot fortsatt ned\u00e5ttryck p\u00e5 dollarn. Mot den bakgrunden f\u00f6resl\u00e5r vi att beh\u00e5lla en l\u00e5ng bias i australiensiska dollarn genom att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) vid eventuella nedst\u00e4ll under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n