Dollarn (Dollar Index, DXY) h\u00f6ll sig under 100,00 och sj\u00f6nk mot tv\u00e5m\u00e5nadersl\u00e4gsta efter en rad svagare amerikanska siffror f\u00f6r syssels\u00e4ttning, inflation och detaljhandel, vilket d\u00e4mpade f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 att Federal Reserve agerar redan n\u00e4sta m\u00e5nad. P\u00e5 r\u00e5varumarknaden steg oljan med mer \u00e4n 2% efter uttalanden fr\u00e5n en h\u00f6gt uppsatt iransk f\u00f6retr\u00e4dare, medan guldet h\u00f6ll sig starkt och f\u00f6rl\u00e4ngde uppg\u00e5ngen tillbaka \u00f6ver 4 400 dollar. West Texas Intermediate (WTI) r\u00f6rde sig mot 84,00 dollar per fat n\u00e4r den geopolitiska riskpremien st\u00e4rktes.<\/p>\n
P\u00e5 valutamarknaden h\u00f6ll EUR\/USD sig kring 1,1580 efter att ha backat fr\u00e5n tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta n\u00e4ra 1,1614, medan GBP\/USD handlades i mitten av 1,3500-omr\u00e5det n\u00e4ra tre m\u00e5naders h\u00f6gsta inf\u00f6r den brittiska jobbrapporten. USD\/JPY l\u00e5g runt 159,00 trots en svag japansk BNP-siffra f\u00f6r andra kvartalet, och AUD\/USD h\u00f6ll sig stadigt i de l\u00e4gre 0,7100-niv\u00e5erna \u00e4ven n\u00e4r Kinas industriproduktion och detaljhandelstaktade in. Kalendern inneh\u00e5ller Australiens Westpac Consumer Confidence, d\u00e4refter brittisk arbetsmarknadsstatistik som f\u00f6ljs av Bank of England (BoE), f\u00f6ljt av ZEW-enk\u00e4ter f\u00f6r Tyskland och euroomr\u00e5det samt ett anf\u00f6rande av Europeiska centralbankens (ECB) Philip Lane. Senare v\u00e4ntar amerikanska bygglov, byggstarter, industriproduktion och statistik \u00f6ver p\u00e5g\u00e5ende bostadsf\u00f6rs\u00e4ljning, samt Nya Zeelands PPI f\u00f6r andra kvartalet sent.<\/p>\n
Vi b\u00f6r positionera oss f\u00f6r en svagare USA-dollar de kommande veckorna n\u00e4r mjukare makrodata driver f\u00f6rv\u00e4ntningar om en r\u00e4ntes\u00e4nkning fr\u00e5n Federal Reserve. Med Dollar Index under den viktiga 100,00-niv\u00e5n priss\u00e4tter fed funds-terminerna nu en h\u00f6gre sannolikhet f\u00f6r en policyv\u00e4ndning redan n\u00e4sta m\u00e5nad. Vi rekommenderar att k\u00f6pa k\u00f6poptioner (calls) i EUR\/USD med m\u00e5lkurs 1,1700, s\u00e4rskilt eftersom paret h\u00e5ller sig starkt \u00f6ver 1,1580.<\/p>\n
Geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern inneb\u00e4r att vi \u00e4ven m\u00e5ste s\u00e4kra oss mot en pl\u00f6tslig utbudschock p\u00e5 energimarknaderna. Irans hot om att blockera Hormuzsundet, en vital transitpunkt som hanterar omkring 20 miljoner fat olja per dag, kan snabbt lyfta WTI-oljan \u00f6ver 90,00 dollar. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda l\u00e5nga k\u00f6poptioner (long calls) i WTI f\u00f6r att f\u00e5nga den stigande geopolitiska riskpremien.<\/p>\n
Att guldet kl\u00e4ttrat \u00f6ver 4 400 dollar visar att investerare s\u00f6ker sig till s\u00e4kra hamnar n\u00e4r inflationsoron avtar och globala risker tilltar. Historiskt har guldpriset stigit i genomsnitt 15% under perioder av utdragen Fed-l\u00e4ttnad och f\u00f6rh\u00f6jd geopolitisk konflikt. F\u00f6r att dra nytta av trenden b\u00f6r vi anv\u00e4nda bull call-spreadar i guldfutures f\u00f6r att maximera avkastningen samtidigt som nedsidan begr\u00e4nsas.<\/p>\n
Slutligen beh\u00f6ver vi bevaka det brittiska pundet inf\u00f6r den kommande brittiska arbetsmarknadsrapporten. Om den genomsnittliga veckol\u00f6nen forts\u00e4tter att vara h\u00f6g \u2013 \u00f6ver 4%-niv\u00e5n som setts i tidigare kvartal \u2013 l\u00e4r Bank of England skjuta p\u00e5 sina r\u00e4ntes\u00e4nkningar. Det skulle st\u00f6dja pundet och g\u00f6ra l\u00e5nga derivatpositioner i GBP\/USD s\u00e4rskilt attraktiva n\u00e4r paret siktar mot 1,3700.<\/p>\n\n\n\n