USA:s totala nettofl\u00f6den enligt Treasury International Capital (TIC) uppgick till 133,5 miljarder dollar i juni, j\u00e4mf\u00f6rt med 132,2 miljarder dollar f\u00f6reg\u00e5ende period. Statistiken pekar p\u00e5 en blygsam \u00f6kning av nettokapitalr\u00f6relser \u00f6ver gr\u00e4nserna in i amerikanska tillg\u00e5ngar under m\u00e5naden.<\/p>\n
Uppg\u00e5ngen fr\u00e5n m\u00e5nad till m\u00e5nad var 1,3 miljarder dollar, vilket lyfte de totala nettofl\u00f6dena enligt TIC fr\u00e5n 132,2 miljarder till 133,5 miljarder dollar. Siffrorna f\u00e5ngar aggregerade nettok\u00f6p och nettos\u00e4lj av amerikanska v\u00e4rdepapper samt andra finansiella fl\u00f6den som registreras inom TIC-systemet.<\/p>\n
Vi s\u00e5g nyss att USA:s totala nettofl\u00f6den enligt TIC i juni n\u00e5dde 133,5 miljarder dollar, vilket \u00f6vertr\u00e4ffade f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 132,2 miljarder dollar. Den h\u00e4r uppg\u00e5ngen visar att utl\u00e4ndska investerare fortsatt k\u00f6per amerikanska tillg\u00e5ngar, i synnerhet amerikanska statspapper och aktier. F\u00f6r derivathandlare signalerar det h\u00e4r stadiga infl\u00f6det av globalt kapital en stark underliggande efterfr\u00e5gan p\u00e5 USA-dollarn och inhemska v\u00e4rdepapper n\u00e4r vi g\u00e5r l\u00e4ngre in i tredje kvartalet.<\/p>\n
Vi rekommenderar att handlare i valutaderivat letar efter m\u00f6jligheter att ligga l\u00e5ng USA-dollarn (USD) mot svagare st\u00f6rre valutor de kommande veckorna. \u00c4ven om marknadsakt\u00f6rer aktivt diskuterar takten i Federal Reserves r\u00e4ntejusteringar fungerar det h\u00e4r robusta kapitalinfl\u00f6det som en p\u00e5litlig st\u00f6td\u00e4mpare f\u00f6r dollarn. Historiskt, n\u00e4r nettofl\u00f6dena enligt TIC ligger kvar tydligt positiva \u00f6ver 130 miljarder dollar, tenderar Dollar Index (DXY) att hitta ett starkt st\u00f6d under globala marknadskorrigeringar.<\/p>\n
P\u00e5 marknaden f\u00f6r r\u00e4ntederivat b\u00f6r vi f\u00f6rbereda oss p\u00e5 potentiellt ned\u00e5ttryck p\u00e5 amerikanska statsr\u00e4ntor, s\u00e4rskilt i den l\u00e4ngre delen av kurvan. Stark utl\u00e4ndsk efterfr\u00e5gan p\u00e5 amerikanska skuldf\u00f6rbindelser h\u00e5ller obligationspriserna uppe, vilket g\u00f6r l\u00e5nga positioner i terminskontrakt p\u00e5 statsobligationer attraktiva. Att f\u00f6lja den amerikanska tio\u00e5rsr\u00e4ntan \u2013 som p\u00e5 sistone legat n\u00e4ra viktiga psykologiska st\u00f6dniv\u00e5er \u2013 blir s\u00e4rskilt viktigt f\u00f6r tajmningen i optionsstrategier kopplade till r\u00e4nteswappar.<\/p>\n
Eftersom en betydande del av infl\u00f6dena traditionellt riktas mot amerikanska aktier b\u00f6r handlare i aktiederivat luta \u00e5t hausseinriktade uppl\u00e4gg i stora index som S&P 500. Vi f\u00f6resl\u00e5r att anv\u00e4nda call-spreadar i dessa index f\u00f6r att dra nytta av fortsatt utl\u00e4ndsk k\u00f6plust, samtidigt som nedsideskydd h\u00e5lls relativt billigt. N\u00e4r global likviditet i det tysta fl\u00f6dar tillbaka till Wall Street kan det bli kostsamt att g\u00e5 emot det h\u00e4r upp\u00e5ttrycket p\u00e5 kort sikt.<\/p>\n\n\n\n