EUR\/USD-utbrottsstrategier i sp\u00e5ren av dollarf\u00f6rsvagning<\/p>\n
Vi rekommenderar derivathandlare att positionera sig f\u00f6r ett uth\u00e5lligt utbrott i EUR\/USD efter att paret nosat p\u00e5 1,1614, samtidigt som US Dollar Index (DXY) dr\u00f6jer kvar n\u00e4ra sin svagaste niv\u00e5 sedan juni vid 99,30. Eftersom DXY har brutit under den viktiga psykologiska niv\u00e5n 100 visar historiska data att s\u00e5dana r\u00f6relser ofta triggar automatiserade, trendf\u00f6ljande f\u00f6rs\u00e4ljningsfl\u00f6den. Vi kan utnyttja momentumet genom att k\u00f6pa out-of-the-money k\u00f6poptioner (calls) i EUR\/USD f\u00f6r att f\u00e5nga en snabb uppg\u00e5ng med strikt begr\u00e4nsad risk.<\/p>\n
Med marknaden som prisar in cirka 70% sannolikhet f\u00f6r en paus fr\u00e5n Federal Reserve i september f\u00f6rblir penningpolitisk divergens gentemot en h\u00f6kaktig Europeisk centralbank (ECB) v\u00e5rt huvudfokus. F\u00f6r att kapitalisera p\u00e5 detta b\u00f6r vi titta p\u00e5 bull call spreads i EUR\/USD f\u00f6r att s\u00e4nka premiekostnaden samtidigt som vi siktar mot 1,1700-niv\u00e5n de kommande veckorna. Strategin f\u00e5r fundamentalt st\u00f6d av att k\u00e4rninflationen i eurozonen ligger kvar p\u00e5 2,5%, vilket h\u00e5ller ECB-beslutsfattare under press att h\u00f6ja r\u00e4ntan \u00e4ven n\u00e4r efterfr\u00e5gan p\u00e5 arbetskraft i USA svalnar.<\/p>\n
Geopolitiska risker och dataskrivningar med h\u00f6g p\u00e5verkan<\/p>\n
Samtidigt f\u00e5r vi inte bortse fr\u00e5n geopolitiska jokerkort, s\u00e4rskilt i och med att samf\u00f6rst\u00e5ndsavtalet (memorandum of understanding) mellan USA och Iran l\u00f6per ut och att sj\u00f6farten i Hormuzsundet \u00e4r kraftigt begr\u00e4nsad. F\u00f6r att s\u00e4kra oss mot en pl\u00f6tslig uppg\u00e5ng i energidriven inflation f\u00f6resl\u00e5r vi att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner p\u00e5 Brentolja eller anv\u00e4nda EUR\/USD-straddles. Historiskt \u00e5terupplivar pl\u00f6tsliga energichocker snabbt defensiv efterfr\u00e5gan p\u00e5 dollarn, vilket abrupt kan v\u00e4nda eurons senaste uppg\u00e5ng.<\/p>\n
Inf\u00f6r onsdagen blir eurozonens HICP-data och protokollet fr\u00e5n FOMC (FOMC minutes) tydliga marknadsdrivare. Vi rekommenderar att handla denna dubbelh\u00e4ndelse genom att k\u00f6pa strangles i EUR\/USD f\u00f6r att dra nytta av en kraftig expansion i implicit volatilitet. Nya handelsstatistik visar att parets average true range kan \u00f6ka med upp till 40% de dagar d\u00e5 tung amerikansk och europeisk makrostatistik publiceras samtidigt.<\/p>\n
EUR\/USD kapade tidigare uppg\u00e5ngar p\u00e5 m\u00e5ndagen n\u00e4r dollarn stabiliserades efter att ha inlett veckan under s\u00e4ljtryck. Paret handlades n\u00e4ra 1,1580 efter att ha n\u00e5tt 1,1614, den h\u00f6gsta niv\u00e5n sedan 17 juni, medan DXY l\u00e5g kring 99,57 efter att ha varit nere p\u00e5 99,30 \u2013 den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan 5 juni. Dollartonen pr\u00e4glades av minskade f\u00f6rv\u00e4ntningar om en n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Fed, samtidigt som Mellan\u00f6sternsp\u00e4nningar gav visst st\u00f6d via defensiv efterfr\u00e5gan.<\/p>\n
Marknaden prisar inte l\u00e4ngre in en Fed-h\u00f6jning vid septemberm\u00f6tet; CME FedWatch anger sannolikheten f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrade r\u00e4ntor n\u00e4sta m\u00e5nad till cirka 70%. F\u00e4rska USA-data har pekat p\u00e5 mjukare efterfr\u00e5gan p\u00e5 arbetskraft, svagare konsumentutgifter och avtagande inflationstryck, medan ECB allm\u00e4nt v\u00e4ntas h\u00f6ja r\u00e4ntan f\u00f6r andra g\u00e5ngen i \u00e5r i september i linje med m\u00e5let om 2% inflation. Separat l\u00f6pte det 60 dagar l\u00e5nga samf\u00f6rst\u00e5ndsavtalet mellan USA och Iran ut p\u00e5 m\u00e5ndagen utan ett varaktigt avtal, och sj\u00f6farten genom sundet \u00e4r fortsatt kraftigt begr\u00e4nsad, vilket h\u00e5ller energidrivna inflationsrisker i fokus. Blickarna riktas nu mot de slutliga HICP-siffrorna f\u00f6r juli i eurozonen p\u00e5 onsdag, d\u00e4r k\u00e4rninflationen v\u00e4ntas bekr\u00e4ftas till 2,5% i \u00e5rstakt, samt mot protokollet fr\u00e5n julim\u00f6tet i FOMC som publiceras samma dag.<\/p>\n\n\n\n