AUD\/USD har tagit sig upp till tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta \u00f6ver 0,7100, st\u00f6ttat av ett mjukare sentimentskifte kring USA-dollarn efter att f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve n\u00e4sta m\u00e5nad har d\u00e4mpats. Fokus riktas nu mot Australiens jobbrapport och prelimin\u00e4ra PMI-siffror, samtidigt som positioneringsdata visar att baisseintresset i terminsmarknaden byggs upp igen: CFTC:s netto-kortpositioner \u00f6kade till cirka 39,2 tusen kontrakt, medan veckof\u00f6r\u00e4ndringen f\u00f6ll till -6,0 tusen efter f\u00f6reg\u00e5ende veckas f\u00f6rb\u00e4ttring p\u00e5 n\u00e4ra 6,8 tusen. \u00d6ppet intresse steg till 267,2 tusen fr\u00e5n 240,5 tusen, spekulativ exponering sj\u00f6nk till -14,7% fr\u00e5n -13,8%, fyraveckorsf\u00f6r\u00e4ndringen l\u00e5g kring -8,5 tusen och percentilerna l\u00e4ttade till 68,5 respektive 80,4.<\/p>\n
Inhemska data \u00e4r fortsatt blandade men relativt stabila. Slutliga PMI-utfall f\u00f6r juli visade att industri l\u00e5g p\u00e5 52,0 (fr\u00e5n 51,5) och tj\u00e4nster p\u00e5 53,6 (fr\u00e5n 50,5), medan handelsbalansen i juni sv\u00e4ngde till ett \u00f6verskott p\u00e5 1,929 miljarder australiska dollar fr\u00e5n maj m\u00e5nads underskott p\u00e5 2,367 miljarder. BNP \u00f6kade 0,3% k\/k i Q1 2026 (fr\u00e5n 0,9%) och 2,5% i \u00e5rstakt; arbetsl\u00f6sheten l\u00e5g kvar p\u00e5 4,4% i juni och syssels\u00e4ttningen steg med 76,3 tusen (fr\u00e5n reviderade 44 tusen). Kinas tillv\u00e4xt i Q2 var 4,3% i \u00e5rstakt, med detaljhandel i juli p\u00e5 0,6% och industriproduktion p\u00e5 4,5%; handels\u00f6verskottet i juni \u00f6kade till 125,62 miljarder dollar fr\u00e5n 105,4 miljarder, medan KPI steg 0,5% i \u00e5rstakt (fr\u00e5n 1,0%), f\u00f6ll -0,1% m\/m och PPI var 3,5% (fr\u00e5n 4,1%). PBoC v\u00e4ntas l\u00e4mna LPR of\u00f6r\u00e4ndrad p\u00e5 3,00% och 3,50%; RBA l\u00e4mnade styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad och prognostiserar trimmat medelv\u00e4rde 3,3% i Q4 2026, KPI-inflation 3,6% i Q4 2026, d\u00e4refter 2,6% i Q4 2027 och 2,4% i Q4 2028, arbetsl\u00f6shet 4,5% stigande till 4,7% och 4,8%, samt BNP 1,4%, 1,6% och 1,8%. Tekniskt noterades paret kring 0,7109 med RSI 65,6 och ADX 11,9, st\u00f6d vid 0,7079 d\u00e4refter 0,7061, 0,7003 och 0,6940, samt motst\u00e5nd vid 0,7283 d\u00e4refter 0,7661; 200-dagars SMA anges n\u00e4ra 0,6930 och 0,6940, med 55-dagars runt 0,7000 och 0,7003.<\/p>\n
Vi b\u00f6r f\u00f6rbereda oss f\u00f6r ett m\u00f6jligt utbrott n\u00e4r den australiska dollarn trycker sig f\u00f6rbi den viktiga motst\u00e5ndsniv\u00e5n 0,7100 mot USA-dollarn. Trots ett visst underliggande baisseartat sentiment i terminsmarknaden byggs valutans momentum upp av en mer h\u00f6kaktig Reserve Bank of Australia och en f\u00f6rsvagning i \u201dgreenbacken\u201d. F\u00f6r att dra nytta av detta kan vi titta p\u00e5 k\u00f6poptioner (calls) med sikte p\u00e5 0,7200-niv\u00e5n, s\u00e4rskilt om kommande inhemska data forts\u00e4tter att ge st\u00f6d.<\/p>\n
Senaste CFTC-data visar att netto-kortpositionerna i aussien har \u00f6kat till omkring 39,2 tusen kontrakt, samtidigt som \u00f6ppet intresse steg till 267,2 tusen kontrakt. Den h\u00e4r tunga kortpositioneringen skapar i praktiken en gynnsam milj\u00f6 f\u00f6r en \u201dshort squeeze\u201d om positiva makro\u00f6verraskningar intr\u00e4ffar. Historiskt, n\u00e4r netto-kortexponeringen n\u00e5r s\u00e5dana h\u00e4r anstr\u00e4ngda niv\u00e5er, kan varje h\u00f6kaktig trigger utl\u00f6sa snabba, aggressiva uppg\u00e5ngsk\u00f6p n\u00e4r blankare tvingas t\u00e4cka sina positioner.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste noggrant bevaka veckans australiska jobbrapport och prelimin\u00e4ra PMI-siffror f\u00f6r att bed\u00f6ma den faktiska styrkan i den inhemska ekonomin. Med arbetsl\u00f6sheten kvar p\u00e5 4,4% och BNP-tillv\u00e4xten i Q1 p\u00e5 0,3% k\/k kommer tecken p\u00e5 en stramare arbetsmarknad sannolikt att tvinga RBA att h\u00e5lla r\u00e4ntorna h\u00f6gre under l\u00e4ngre tid. Starkare syssels\u00e4ttningsutfall \u00e4n v\u00e4ntat ger den fundamentala motivering som kr\u00e4vs f\u00f6r att h\u00e5lla liv i AUD\/USD-rallyt \u00f6ver 200-dagars glidande medelv\u00e4rde vid 0,6940.<\/p>\n
F\u00f6r derivatstrategier b\u00f6r vi \u00f6verv\u00e4ga att k\u00f6pa AUD\/USD risk reversals f\u00f6r att utnyttja volatilitetsskevan, som f\u00f6r n\u00e4rvarande gynnar nedsideskydd men snabbt kan skifta n\u00e4r valutan f\u00e5r f\u00e4ste. Alternativt kan en bull call spread med f\u00f6rfall efter RBA-m\u00f6tet den 29 september g\u00f6ra det m\u00f6jligt att begr\u00e4nsa risken samtidigt som man deltar i en potentiell r\u00f6relse upp mot 0,7280. Om det globala sentimentet f\u00f6rs\u00e4mras eller kinesisk statistik underpresterar kan vi snabbt v\u00e4xla genom att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) f\u00f6r att hedga exponeringen n\u00e4ra st\u00f6dniv\u00e5n 0,7000.<\/p>\n\n\n\n