Guld h\u00f6ll sig kvar p\u00e5 svagt positiva niv\u00e5er p\u00e5 m\u00e5ndagen, \u00e4ven om det hade sv\u00e5rt att bygga vidare p\u00e5 en tidigare uppg\u00e5ng, n\u00e4r USA-dollarn pressades i takt med att f\u00f6rv\u00e4ntningarna minskade p\u00e5 att Federal Reserve ska h\u00f6ja r\u00e4ntan vid sitt septemberm\u00f6te. XAU\/USD l\u00e5g n\u00e4ra 4 401 dollar efter en topp i Asienhandeln p\u00e5 4 416 dollar, medan priss\u00e4ttningen i CME FedWatch indikerade omkring 70 procents sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad policy n\u00e4sta m\u00e5nad, upp fr\u00e5n 48 procent f\u00f6r en vecka sedan. Mjukare amerikansk statistik bidrog till omsv\u00e4ngningen: syssels\u00e4ttningen utanf\u00f6r jordbruket f\u00f6ll i juli, detaljhandeln backade m\u00e5nad f\u00f6r m\u00e5nad och b\u00e5de KPI- och PPI-inflationen d\u00e4mpades i \u00e5rstakt.<\/p>\n
Korta amerikanska statsr\u00e4ntor sj\u00f6nk, medan l\u00e4ngre l\u00f6ptider l\u00e5g kvar n\u00e4ra nyliga toppniv\u00e5er, vilket brantade r\u00e4ntekurvan och f\u00f6rsv\u00e5rade bakgrunden f\u00f6r valutan. Dollarindex (DXY) handlades kring 99,45 efter att ha nuddat 99,30, den l\u00e4gsta niv\u00e5n sedan 5 juni. Geopolitiken var ocks\u00e5 fortsatt i fokus efter att det 60-dagars samf\u00f6rst\u00e5ndsavtalet mellan USA och Iran som undertecknades i juni l\u00f6pte ut p\u00e5 m\u00e5ndagen utan en uppg\u00f6relse, vilket h\u00f6ll oljepriserna f\u00f6rh\u00f6jda och inflationsutsikterna os\u00e4kra. I grafbilden sv\u00e4vade spotpriset ovanf\u00f6r det 100-dagars glidande medelv\u00e4rdet (SMA) vid 4 385 dollar, med RSI n\u00e4ra 65 och positiv MACD; st\u00f6d finns vid 4 200 dollar, 50-dagars SMA n\u00e4ra 4 147 dollar samt 4 000 dollar, medan motst\u00e5ndet \u00e4r 200-dagars SMA vid 4 506 dollar.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare antar en f\u00f6rsiktigt positiv (cautiously bullish) strategi f\u00f6r guld de kommande veckorna n\u00e4r metallen handlas kring 4 401 dollar. Med dollarindex p\u00e5 v\u00e4g ned mot en flerm\u00e5nadersl\u00e4gsta niv\u00e5 vid 99,45 talar den makroekonomiska milj\u00f6n tydligt till \u00e4delmetallernas f\u00f6rdel. Vi b\u00f6r s\u00f6ka att etablera l\u00e5nga positioner vid rekyl, s\u00e4rskilt d\u00e5 100-dagars SMA utg\u00f6r en stark \u201dgolvniv\u00e5\u201d vid 4 385 dollar.<\/p>\n
Den positiva synen st\u00f6ds av en snabb omsv\u00e4ngning i r\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna, d\u00e4r CME FedWatch visar 70 procents sannolikhet f\u00f6r att Federal Reserve l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i september. Historiskt har guldpriset under tidigare Fed-perioder med r\u00e4ntepaus, s\u00e5som 2006 och 2019, stigit med i genomsnitt 8\u201312 procent de efterf\u00f6ljande sex m\u00e5naderna. Derivathandlare kan utnyttja detta historiska m\u00f6nster genom att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) med m\u00e5l vid 200-dagars SMA p\u00e5 4 506 dollar.<\/p>\n
Samtidigt m\u00e5ste vi vara mycket vaksamma p\u00e5 geopolitisk volatilitet n\u00e4r det 60-dagars samf\u00f6rst\u00e5ndsavtalet mellan USA och Iran l\u00f6per ut i dag utan en formell l\u00f6sning. Detta diplomatiska d\u00f6dl\u00e4ge riskerar att st\u00f6ra energikorridorerna i Hormuzsundet, vilket kan driva upp r\u00e5oljepriserna och \u00e5terv\u00e4cka globala inflationstryck. F\u00f6r att s\u00e4kra sig mot pl\u00f6tsliga sv\u00e4ngningar f\u00f6resl\u00e5r vi att anv\u00e4nda bull call spreads, som begr\u00e4nsar premierisken men \u00e4nd\u00e5 g\u00f6r det m\u00f6jligt att dra nytta av potentiella utbrott p\u00e5 uppsidan.<\/p>\n
Ur ett tekniskt perspektiv ligger det dagliga RSI bekv\u00e4mt p\u00e5 65, vilket inneb\u00e4r att det fortfarande finns gott om utrymme f\u00f6r uppg\u00e5ng innan guld blir \u00f6verk\u00f6pt. Vi b\u00f6r l\u00e4gga strikta stop-loss-order strax under det viktiga strukturella st\u00f6det vid 4 200 dollar f\u00f6r att skydda kapitalet mot pl\u00f6tsliga omslag. Att balansera l\u00e5ng termins-exponering med skyddande s\u00e4ljoptioner (puts) g\u00f6r att vi kan navigera effektivt i denna h\u00f6griskmilj\u00f6 under de kommande veckorna.<\/p>\n\n\n\n