Guld h\u00f6ll sig kvar i \u00e5terh\u00e4mtningen n\u00e4ra 4 400-dollaromr\u00e5det, med spotpriset runt 4 390 dollar, efter att svagare amerikansk statistik d\u00e4mpat f\u00f6rv\u00e4ntningarna om en stramare Fed-politik och d\u00e4rmed minskat st\u00f6det f\u00f6r dollarn. Den amerikanska detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljningen f\u00f6ll med 0,6% i juli, den f\u00f6rsta nedg\u00e5ngen p\u00e5 nio m\u00e5nader, och \u00e4ven k\u00e4rndetaljhandeln sj\u00f6nk, samtidigt som University of Michigans prelimin\u00e4ra konsumentf\u00f6rtroendeindex backade till 51,0 i augusti fr\u00e5n 55,2 i juli, under prognosen 54,5. Fed l\u00e4mnade sitt m\u00e5lintervall of\u00f6r\u00e4ndrat p\u00e5 3,50%\u20133,75% vid julim\u00f6tet, \u00e4ven om tre beslutsfattare f\u00f6redrog en h\u00f6jning med 25 punkter, och marknaden inv\u00e4ntar protokollet fr\u00e5n julim\u00f6tet som publiceras den 19 augusti f\u00f6r mer detaljer.<\/p>\n
Geopolitisk risk bidrog ocks\u00e5 till efterfr\u00e5gan p\u00e5 defensiva tillg\u00e5ngar, d\u00e4r USA\u2013Iran-fredsanstr\u00e4ngningar visat begr\u00e4nsade framsteg och trafiken genom Hormuzsundet beskrivits som kraftigt begr\u00e4nsad efter fartygsattacker och nya amerikanska varningar om ytterligare ekonomiska p\u00e5tryckningar mot Iran. Tekniskt sett br\u00f6t guldet \u00f6ver ett viktigt horisontellt motst\u00e5nd efter att ha format rundade bottnar under niv\u00e5n, f\u00f6r att d\u00e4refter falla tillbaka och \u00e5tertesta omr\u00e5det och studsa upp igen \u2013 ett tecken p\u00e5 att tidigare motst\u00e5nd nu fungerar som st\u00f6d; ett brott ned under niv\u00e5n skulle f\u00f6rsvaga uppl\u00e4gget och \u00f6ka nedsiderisken.<\/p>\n
Vi rekommenderar att derivathandlare fokuserar p\u00e5 l\u00e5nga positioner i guld (XAU\/USD) n\u00e4r priset konsoliderar n\u00e4ra den viktiga 4 400-dollarsniv\u00e5n. Med det tekniska utbrottet intakt ovanf\u00f6r tidigare motst\u00e5nd b\u00f6r man s\u00f6ka k\u00f6pl\u00e4gen vid mindre rekyler ned mot st\u00f6dzonen kring 4 390. Uppl\u00e4gget ger en attraktiv risk\/reward f\u00f6r k\u00f6poptioner eller bel\u00e5nade l\u00e5nga spotpositioner.<\/p>\n
V\u00e5r positiva syn st\u00f6ds tydligt av f\u00f6rsvagade amerikanska konjunktursignaler, som det ov\u00e4ntade fallet p\u00e5 0,6% i julis detaljhandel och raset i konsumentf\u00f6rtroendet till 51,0. Historiskt har guld, n\u00e4r konsumentf\u00f6rtroendet faller under 60, i genomsnitt \u00f6veravkastat aktier med 8% under det efterf\u00f6ljande kvartalet n\u00e4r investerare s\u00f6ker s\u00e4kerhet. Vi bed\u00f6mer att det kommande Fed-protokollet den 19 augusti bekr\u00e4ftar en mer duvaktig h\u00e5llning, vilket ytterligare kan h\u00e5lla tillbaka statsobligationsr\u00e4ntor och gynna r\u00e4ntefritt guld.<\/p>\n
Geopolitisk instabilitet i Mellan\u00f6stern och st\u00f6rningar i sj\u00f6farten genom Hormuzsundet driver ocks\u00e5 ett ih\u00e5llande infl\u00f6de till s\u00e4kra tillg\u00e5ngar. Vid tidigare energichocker och sj\u00f6fartskriser, s\u00e5som st\u00f6rningarna i R\u00f6da havet 2024 n\u00e4r guldet steg \u00f6ver 15% p\u00e5 n\u00e5gra m\u00e5nader, fungerade \u00e4delmetaller som den yttersta hedgen. Vi f\u00f6resl\u00e5r l\u00e5ngl\u00f6pta k\u00f6poptioner (call options) f\u00f6r att dra nytta av eventuella pl\u00f6tsliga geopolitiska eskalationer som snabbt kan pressa upp priserna.<\/p>\n
Samtidigt m\u00e5ste man vara disciplinerad och l\u00e4gga sn\u00e4va stop-loss strax under det avg\u00f6rande st\u00f6det vid 4 350. En dagsst\u00e4ngning under denna niv\u00e5 skulle ogiltigf\u00f6rklara v\u00e5rt nuvarande positiva scenario och sannolikt utl\u00f6sa en snabb likvidering. I nul\u00e4get talar b\u00e5de makromilj\u00f6n och grafm\u00f6nstren f\u00f6r att den minsta motst\u00e5ndets v\u00e4g f\u00f6r guld fortsatt tydligt pekar upp\u00e5t.<\/p>\n\n\n\n