Mjukare amerikansk statistik f\u00f6rra veckan pressade ned Dollar Index, d\u00e4r 99,40 pekas ut som ett kortsiktigt golv; ett brott kan dra ned index mot 99 eller l\u00e4gre. P\u00e5 FX-sidan siktar euron mot 1,16 och EURJPY mot 185\u2013186, medan yen och yuan bed\u00f6ms rikta in sig p\u00e5 158 respektive 6,70. Australiendollarn och pundet anges vid 0,7120 respektive 1,36\u20131,37, och USDJPY beskrivs ha ned\u00e5tbias s\u00e5 l\u00e4nge Dollar Index forts\u00e4tter vara under press. I Indienrelaterade kors har EURINR r\u00f6rt sig \u00f6ver 110,40 med 111 i sikte, medan USDINR beskrivs som ben\u00e4gen att falla under 95,50 mot 95,20.<\/p>\n
R\u00e4ntorna har studsat: amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor har lyft fr\u00e5n sin st\u00f6dzon och tyska r\u00e4ntor steg kraftigt, med antydan om en f\u00f6rnyad upptrend om uppg\u00e5ngen forts\u00e4tter. Indiens 10-\u00e5riga statsr\u00e4nta (GoI) h\u00e5ller sig \u00f6ver st\u00f6d, men noteringen pekar p\u00e5 risk f\u00f6r ett ned\u00e5tbryt efter en period av sn\u00e4v handel. B\u00f6rserna \u00e4r blandade, med Dow som v\u00e4ntas glida mot 53\u00a0000 inom ett intervall p\u00e5 53\u00a0000\u201355\u00a0000; DAX beh\u00f6ver 26\u00a0500 f\u00f6r att sikta mot 27\u00a0000\u201327\u00a0500. I Asien lyfts Nikkei mot 70\u00a0000 och h\u00f6gre, medan Shanghais motst\u00e5nd vid 3\u00a0950 h\u00e5ller 3\u00a0875\u20133\u00a0850 i spel vid svaghet. R\u00e5varor beskrivs som intervallstyrda: Brent 80\u201395 dollar och WTI 75\u201390; guld \u00f6ver 4\u00a0200 dollar siktar mot 4\u00a0600 om 4\u00a0500 bryts, silver 70\u201375, koppar 6,50 till 6,80 och d\u00e4refter 7,00, samt naturgas med st\u00f6d n\u00e4ra 2,60 och potential f\u00f6r studs mot 2,75\u20132,80.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r fortsatt dollarf\u00f6rsvagning de kommande veckorna, d\u00e5 mjukare amerikansk makrodata forts\u00e4tter att tynga greenbacken. Dollar Index nosar p\u00e5 ett ned\u00e5tbryt under 99,40, en niv\u00e5 som senast var hotad n\u00e4r avtagande inflation triggade f\u00f6rv\u00e4ntningar om r\u00e4ntes\u00e4nkningar, vilket snabbt kan dra ned index till 99,00. F\u00f6r att dra nytta av trenden rekommenderar vi k\u00f6p av out-of-the-money-k\u00f6poptioner i euro med m\u00e5l 1,16 samt k\u00f6poptioner i EURJPY med sikte p\u00e5 intervallet 185\u2013186.<\/p>\n
F\u00f6r asiatiska valutapar f\u00f6redrar vi l\u00e5nga positioner i yen och yuan med derivatm\u00e5l p\u00e5 158 respektive 6,70, s\u00e4rskilt d\u00e5 nyliga centralbanksingripanden st\u00f6djer lokala valutor. I exotiska par b\u00f6r handlare titta p\u00e5 att k\u00f6pa USDINR-s\u00e4ljoptioner under 95,50 f\u00f6r att spela en r\u00f6relse mot 95,20, samtidigt som man k\u00f6per EURINR-k\u00f6poptioner med m\u00e5l 111. Denna dubbla strategi ligger i linje med det bredare temat att icke-amerikanska valutor visar motst\u00e5ndskraftigt momentum mot en f\u00f6rsvagande dollar.<\/p>\n
P\u00e5 r\u00e4ntemarknaden rekommenderar vi att ta payer-positioner i amerikanska och tyska r\u00e4nteswappar, i takt med att statsr\u00e4ntor studsar fr\u00e5n kritiska st\u00f6dzoner. Studsen speglar historiska m\u00f6nster d\u00e4r r\u00e4ntor har stigit efter kortvarig stabilisering, vilket talar f\u00f6r att den bredare hausse-trenden f\u00f6r globala r\u00e4ntor fortsatt \u00e4r intakt. Samtidigt v\u00e4ntar vi oss att indiska 10-\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntor bryter st\u00f6d och faller till f\u00f6ljd av starka utl\u00e4ndska infl\u00f6den, vilket g\u00f6r receiver-swappar eller l\u00e5nga positioner i obligationsfutures till ett attraktivt uppl\u00e4gg.<\/p>\n
De globala aktiemarknaderna uppvisar ett mycket fragmenterat l\u00e4ge, vilket kr\u00e4ver att handlare anv\u00e4nder mycket selektiva optionsstrategier. Vi rekommenderar k\u00f6p av skyddande s\u00e4ljoptioner i Dow Jones n\u00e4r index driver ned mot 53\u00a0000, samtidigt som vi siktar p\u00e5 hausseartade call-spreadar i Nikkei upp mot 70\u00a0000. Samtidigt b\u00f6r handlare fokusera p\u00e5 k\u00f6poptioner i DAX endast om index h\u00e5ller sig tydligt \u00f6ver 26\u00a0500, med m\u00e5l om en r\u00f6relse mot 27\u00a0500.<\/p>\n
P\u00e5 r\u00e5varusidan anser vi att gullderivat \u00e4r ett tydligt k\u00f6p \u00f6ver 4\u00a0200 dollar, med k\u00f6poptioner som siktar mot 4\u00a0600, underst\u00f6tt av historiska centralbanksk\u00f6p som nyligen n\u00e5tt rekordniv\u00e5er. F\u00f6r silver och koppar b\u00f6r handlare leta efter taktiska l\u00e5nga positioner med m\u00e5l 75 respektive 6,80 dollar, i takt med att industriefterfr\u00e5gan stabiliseras. Slutligen b\u00f6r energihandlare anv\u00e4nda strategier som gynnas av sidledes handel, som korta strangles i Brent mellan 80 och 95 dollar, eftersom oljepriserna fortsatt \u00e4r l\u00e5sta i en sn\u00e4v korridor.<\/p>\n\n\n\n