Nya Zeelands BusinessNZ Performance of Services Index (PSI) steg marginellt till 50,9 i juli, fr\u00e5n 50,6 f\u00f6reg\u00e5ende m\u00e5nad. Uppg\u00e5ngen h\u00e5ller indikatorn \u00f6ver 50-niv\u00e5n som skiljer expansion fr\u00e5n kontraktion.<\/p>\n\n
Juliutfallet pekar p\u00e5 en blygsam f\u00f6rb\u00e4ttring i tj\u00e4nsteaktiviteten j\u00e4mf\u00f6rt med juni. BusinessNZ l\u00e4mnar ingen uppdelning i denna uppdatering, men huvudindexet indikerar att sektorn fortsatte att expandera i en stabil takt.<\/p>\n\n
Vi ser den svaga uppg\u00e5ngen i Nya Zeelands BusinessNZ Performance of Services Index till 50,9 i juli som ett tecken p\u00e5 stabilisering snarare \u00e4n en fullskalig \u00e5terh\u00e4mtning. Denna marginella expansion \u00f6ver 50-niv\u00e5n \u00e4r en v\u00e4lkommen l\u00e4ttnad j\u00e4mf\u00f6rt med de djupa nedg\u00e5ngarna i slutet av 2024, d\u00e5 indexet f\u00f6ll till en fler\u00e5rig bottenniv\u00e5 p\u00e5 40,2. Vi bed\u00f6mer att derivathandlare b\u00f6r tolka den f\u00f6rsiktiga uppg\u00e5ngen som en signal om att det v\u00e4rsta i nedg\u00e5ngen ligger bakom oss, men att en snabb uppg\u00e5ng \u00e4r osannolik.<\/p>\n\n
Eftersom tj\u00e4nstesektorn st\u00e5r f\u00f6r \u00f6ver tv\u00e5 tredjedelar av landets BNP r\u00e4knar vi med att Nya Zeelands centralbank (Reserve Bank of New Zealand) h\u00e5ller r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad tills vidare. Med tanke p\u00e5 att centralbanken redan har s\u00e4nkt styrr\u00e4ntan f\u00f6r att stimulera ekonomin minskar denna milda expansion trycket f\u00f6r ytterligare kraftiga s\u00e4nkningar p\u00e5 kort sikt. Vi rekommenderar att handlare i r\u00e4nteswappar justerar sina f\u00f6rv\u00e4ntningar f\u00f6r att priss\u00e4tta en period av utdragen penningpolitisk stabilitet.<\/p>\n\n
P\u00e5 marknaden f\u00f6r valutoptioner rekommenderar vi positionering f\u00f6r en sidledes utveckling i den nyzeel\u00e4ndska dollarn (NZD) mot st\u00f6rre valutor. Avsaknaden av en tydlig tillv\u00e4xtdrivare talar f\u00f6r att NZD\/USD sannolikt konsoliderar kring nuvarande niv\u00e5er, vilket g\u00f6r att implicit volatilitet framst\u00e5r som f\u00f6r h\u00f6g. Vi f\u00f6resl\u00e5r att s\u00e4lja premie via iron condors eller strangles f\u00f6r att dra nytta av den lugna handelsmilj\u00f6 vi v\u00e4ntar oss de kommande veckorna.<\/p>\n\n
F\u00f6r dem som handlar aktiederivat p\u00e5 NZX f\u00f6resl\u00e5r vi fokus p\u00e5 defensiva sektorer som el- och energif\u00f6rs\u00f6rjning (utilities) och h\u00e4lsov\u00e5rd. Eftersom \u00e5terh\u00e4mtningen i konsumentinriktade tj\u00e4nster fortfarande \u00e4r sk\u00f6r kan breda aktieindexterminer m\u00f6ta motst\u00e5nd n\u00e4ra de senaste toppniv\u00e5erna. Vi anser att l\u00e5nga k\u00f6poptioner i utvalda defensiva aktier \u00e4r ett s\u00e4krare alternativ \u00e4n breda l\u00e5nga indexpositioner i detta skede.<\/p>\n\n\n\n