Pundet st\u00e4rktes p\u00e5 fredagen, upp cirka 0,40%, n\u00e4r mjukare amerikanska statistikutfall tyngde dollarn och st\u00e4rkte f\u00f6rv\u00e4ntningarna om att Federal Reserve h\u00e5ller penningpolitiken of\u00f6r\u00e4ndrad. GBP\/USD handlades runt 1,3545 efter att ha n\u00e5tt en tre m\u00e5naders h\u00f6gstaniv\u00e5 p\u00e5 1,3561, medan US Dollar Index (DXY) f\u00f6ll 0,40% till 99,54. Amerikansk detaljhandel i juli sj\u00f6nk 0,6% m\u00e5nad\/m\u00e5nad j\u00e4mf\u00f6rt med prognoser om en uppg\u00e5ng p\u00e5 0,1%, och kontrollgruppen som anv\u00e4nds i BNP-ber\u00e4kningar minskade 0,4% efter en \u00f6kning p\u00e5 0,4% i juni.<\/p>\n
Konsumentsentimentet f\u00f6rsvagades ocks\u00e5: University of Michigans prelimin\u00e4ra index f\u00f6r augusti sj\u00f6nk till 51 fr\u00e5n 55,2 och br\u00f6t d\u00e4rmed tv\u00e5 m\u00e5naders f\u00f6rb\u00e4ttring. Ett\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar tickade upp till 4,3% fr\u00e5n 4,2%, medan fem\u00e5riga f\u00f6rv\u00e4ntningar l\u00e5g kvar p\u00e5 3,3%. Penningmarknaden prissatte sannolikheten f\u00f6r en Fed-paus till 70% och en r\u00e4nteh\u00f6jning till 30%. I Storbritannien \u00f6kade BNP i juni med 0,3%, vilket beskrevs som den starkaste takten bland G7:s utvecklade ekonomier. N\u00e4sta veckas kalender v\u00e4ntas inneh\u00e5lla inflation, jobbstatistik och detaljhandel; fr\u00e5n USA v\u00e4ntas bland annat bostadsdata, ett fyraveckorssnitt f\u00f6r ADP Employment Change, arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar samt prelimin\u00e4ra (flash) PMI.<\/p>\n
Vi f\u00f6resl\u00e5r att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r att f\u00e5nga det nuvarande positiva momentumet i pundet n\u00e4r GBP\/USD testar tre m\u00e5naders h\u00f6gstaniv\u00e5er n\u00e4ra 1,3561. Med DXY ned till 99,54 och amerikansk detaljhandel i juli ned 0,6% talar den makroekonomiska bilden tydligt f\u00f6r en svagare dollar. Vi b\u00f6r titta p\u00e5 att k\u00f6pa kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) p\u00e5 GBP med l\u00f6sen 1,3600 f\u00f6r att dra nytta av uppg\u00e5ngstrenden.<\/p>\n
F\u00f6r ett mer f\u00f6rsiktigt uppl\u00e4gg kan vi st\u00e4lla ut s\u00e4ljoptioner (puts) f\u00f6rankrade vid den nyetablerade st\u00f6dniv\u00e5n 1,3508. Historiska handelsm\u00f6nster visar att GBP\/USD ofta konsoliderar kring nyligen passerade motst\u00e5ndsniv\u00e5er, vilket g\u00f6r denna strukturella botten attraktiv f\u00f6r premiestrategier. Om paret rekylerar ger den starka klungan av glidande medelv\u00e4rden vid 1,3374 ett utm\u00e4rkt sekund\u00e4rt skyddsn\u00e4t f\u00f6r v\u00e5ra korta putstrategier.<\/p>\n
Med viktig brittisk inflationsstatistik och amerikanska prelimin\u00e4ra PMI n\u00e4sta vecka m\u00e5ste vi r\u00e4kna med st\u00f6rre marknadssv\u00e4ngningar. Implicit volatilitet i pundet stiger historiskt med \u00f6ver 1,5% inf\u00f6r st\u00f6rre KPI-sl\u00e4pp, vilket tenderar att bl\u00e5sa upp optionspremierna. F\u00f6r att utnyttja den v\u00e4ntade volatiliteten rekommenderar vi att anv\u00e4nda l\u00e5nga straddles inf\u00f6r dessa besked f\u00f6r att kunna tj\u00e4na p\u00e5 kraftiga r\u00f6relser i endera riktningen.<\/p>\n
Ny data fr\u00e5n Commodity Futures Trading Commission (CFTC) visar att spekulativa nettol\u00e5nga positioner i pundet har stigit stadigt, vilket indikerar starkt institutionellt st\u00f6d f\u00f6r valutan. Men eftersom det dagliga relativa styrkeindexet (RSI) ligger n\u00e4ra \u00f6verk\u00f6pta niv\u00e5er vid 63,9 m\u00e5ste vi vara vaksamma p\u00e5 pl\u00f6tsliga vinsthemtagningar. Att begr\u00e4nsa risken genom definierad-risk bull spreadar (vertikala call-spreadar) snarare \u00e4n rena l\u00e5nga terminspositioner skyddar kapitalet mot skarpa, kortsiktiga korrigerande rekyler.<\/p>\n\n\n\n