Guld steg till en tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta n\u00e4ra 4\u202f450 dollar efter sin st\u00f6rsta veckouppg\u00e5ng sedan januari under f\u00f6rsta veckan i augusti, men f\u00f6ll sedan tillbaka och avslutade veckan i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat, runt 4\u202f400 dollar. Prisr\u00f6relserna pr\u00e4glades av svagare USA-data och skiftande f\u00f6rv\u00e4ntningar inf\u00f6r ett eventuellt Fed-besked i september, samtidigt som konflikten i Mellan\u00f6stern f\u00f6rblev ol\u00f6st. Marknaden borts\u00e5g fr\u00e5n officiella kommentarer om Iran, men fokus flyttades till st\u00f6rningar i Hormuzsundet, d\u00e4r endast \u00e5tta fartyg passerade p\u00e5 tisdagen j\u00e4mf\u00f6rt med ett snitt p\u00e5 120 f\u00f6re kriget; separat h\u00f6jde EIA sin WTI-prognos f\u00f6r 2026 till 80,88 dollar per fat fr\u00e5n 76,26.<\/p>\n\n
USA:s inflationsutfall h\u00f6ll dollarn under press: KPI sj\u00f6nk till 3,4 procent i \u00e5rstakt i juli fr\u00e5n 3,5 procent, medan m\u00e5nadstakten landade p\u00e5 0,1 procent efter ett fall p\u00e5 0,4 procent, och k\u00e4rn-KPI steg 0,2 procent. Producentinflationen (PPI) bromsade till 4,7 procent fr\u00e5n 5,5 procent, och sannolikheten i CME FedWatch f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning p\u00e5 25 punkter i september f\u00f6ll under 35 procent fr\u00e5n cirka 45 procent veckan innan. Tekniskt ligger dagliga RSI fortsatt \u00f6ver 60, men guldet har haft sv\u00e5rt att h\u00e5lla sig \u00f6ver 100-dagars SMA n\u00e4ra 4\u202f390; motst\u00e5nd finns vid 4\u202f450 samt 4\u202f500\u20134\u202f505, medan st\u00f6dniv\u00e5er \u00e5terfinns vid 4\u202f300\u20134\u202f295, 4\u202f175\u20134\u202f150 och 4\u202f000. Centralbanksink\u00f6p angavs till 1\u202f136 ton, motsvarande omkring 70 miljarder dollar, under 2022.<\/p>\n\n
Vi r\u00e5der derivathandlare att f\u00f6lja det avg\u00f6rande prisintervallet 4\u202f390\u20134\u202f400 dollar, vilket sammanfaller med 100-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA). Om guldet kan etablera ett tydligt f\u00e4ste ovanf\u00f6r denna st\u00f6dniv\u00e5 rekommenderar vi k\u00f6p av kortfristiga k\u00f6poptioner (calls) med sikte p\u00e5 den senaste toppen vid 4\u202f450 dollar. Omv\u00e4nt kan ett tydligt brott ned under denna niv\u00e5 ge ett attraktivt l\u00e4ge att k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) med m\u00e5l vid n\u00e4sta st\u00f6dzon kring 4\u202f300.<\/p>\n\n
Denna defensiva h\u00e5llning \u00e4r rimlig eftersom den l\u00e5ngsiktiga efterfr\u00e5gan fortsatt \u00e4r mycket stark, underst\u00f6dd av globala centralbanker som under de senaste \u00e5ren k\u00f6pt mer \u00e4n 1\u202f030 ton guld per \u00e5r f\u00f6r att diversifiera sina reserver. Samtidigt har den p\u00e5g\u00e5ende konflikten i Mellan\u00f6stern pressat ned de dagliga fartygspassagerna i Hormuzsundet fr\u00e5n i snitt 120 till bara \u00e5tta, vilket riskerar att driva upp oljepriserna. Givet dessa hot mot leveranskedjorna och risken f\u00f6r energidriven inflation f\u00f6resl\u00e5r vi att anv\u00e4nda volatilitetsbaserade strategier, s\u00e5som straddles, inf\u00f6r n\u00e4sta veckas PMI-data fr\u00e5n S&P Global.<\/p>\n\n
Vi beh\u00f6ver ocks\u00e5 hantera de skiftande f\u00f6rv\u00e4ntningarna kring Federal Reserve, s\u00e4rskilt n\u00e4r marknaden nu priss\u00e4tter sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september till under 35 procent. Om kommande Fed-protokoll bekr\u00e4ftar att beslutsfattarna \u00e4r tveksamma till ytterligare h\u00f6jningar l\u00e4r vi sannolikt se fallande amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor, vilket historiskt \u00e4r en kraftig medvind f\u00f6r r\u00e4nteb\u00e4ringsl\u00f6st guld. Handlare kan dra nytta av detta genom att positionera sig i hausseartade call-spreadar f\u00f6r att f\u00e5nga ett potentiellt utbrott mot det stora motst\u00e5ndet vid 4\u202f500.<\/p>\n\n\n\n