Guld \u00e5terh\u00e4mtade sig p\u00e5 fredagen efter att ha fallit till en veckol\u00e4gsta niv\u00e5 p\u00e5 4 311 dollar, och handlades senare runt 4 372 dollar n\u00e4r USA-dollarn f\u00f6rsvagades och f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 en n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve d\u00e4mpades. R\u00f6relsen l\u00e4mnade XAU\/USD under torsdagens tv\u00e5m\u00e5nadersh\u00f6gsta p\u00e5 4 449 dollar. Amerikansk statistik st\u00e4rkte bilden av en avmattande tillv\u00e4xt: detaljhandeln i juli f\u00f6ll 0,6% j\u00e4mf\u00f6rt med m\u00e5naden f\u00f6re, mot prognoser om en uppg\u00e5ng p\u00e5 0,1%, efter en \u00f6kning p\u00e5 0,2% i juni. Tidigare data pekade ocks\u00e5 mot avtagande prispress, d\u00e5 KPI och PPI mattades, samtidigt som syssels\u00e4ttningsrapporten (NFP) f\u00f6r juli kom in under f\u00f6rv\u00e4ntan och tidigare m\u00e5nader reviderades ned.<\/p>\n\n
De kortare statsobligationsr\u00e4ntorna sj\u00f6nk och Dollarindex l\u00e5g kvar under 100, n\u00e4r marknaden drog ned sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september och \u2013 enligt CME FedWatch \u2013 prissatte cirka 70% sannolikhet f\u00f6r of\u00f6r\u00e4ndrad policy d\u00e5. Inflationen ligger fortsatt \u00f6ver Fed:s m\u00e5l p\u00e5 2%, och oljepriserna \u00e4r f\u00f6rh\u00f6jda i sp\u00e5ren av os\u00e4kerhet kring \u00e5ter\u00f6ppningen av Hormuzsundet, vilket h\u00e5ller l\u00e4ngre r\u00e4ntor uppe och l\u00e4mnar utrymme f\u00f6r framtida \u00e5tstramning. Tekniskt har guld sv\u00e5rt att ta sig \u00f6ver 100-dagars SMA vid 4 386 dollar, medan 20-dagars SMA vid 4 173 dollar erbjuder st\u00f6d; RSI ligger n\u00e4ra 62 och MACD \u00e4r positiv. Motst\u00e5nd finns upp till Bollingerbandets \u00f6vre band vid 4 455 dollar, med nedsidemark\u00f6rer vid 4 000 dollar och det nedre bandet n\u00e4ra 3 891 dollar.<\/p>\n\n
Vi ser guld pendla runt 4 372 dollar i dag, efter en rekyl fr\u00e5n veckol\u00e4gsta 4 311 dollar sedan svag USA-statistik kylt ned f\u00f6rv\u00e4ntningarna om r\u00e4nteh\u00f6jningar. Det senaste fallet p\u00e5 0,6% i julis detaljhandel och en avsvalnande arbetsmarknad har pressat Dollarindex under den viktiga 100-niv\u00e5n. Denna makrof\u00f6rskjutning har f\u00e5tt handlare att priss\u00e4tta en 70-procentig sannolikhet f\u00f6r att Federal Reserve l\u00e4mnar r\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i september.<\/p>\n\n
Historiskt presterar guld mycket starkt n\u00e4r realr\u00e4ntor faller och dollarn f\u00f6rsvagas, i linje med de stora tjurmarknaderna under inflationschockerna i slutet av 1970-talet och 2022. I dag, med guld p\u00e5 niv\u00e5er som ligger tydligt \u00f6ver det historiska snittet f\u00f6r 2024 p\u00e5 omkring 2 300 dollar, visar metallen sin roll som den yttersta hedgen mot moderna geopolitiska risker, som de p\u00e5g\u00e5ende sp\u00e4nningarna kring Hormuzsundet. Vi anser att denna makromilj\u00f6 skapar s\u00e4rskilt attraktiva uppl\u00e4gg f\u00f6r derivathandlare under de kommande veckorna.<\/p>\n\n
F\u00f6r handlare som blickar mot l\u00e5ngsidan b\u00f6r den n\u00e4rmaste motst\u00e5ndsniv\u00e5n vid 100-dagars glidande medelv\u00e4rde (SMA) p\u00e5 4 386 dollar bevakas. Ett tydligt utbrott \u00f6ver denna niv\u00e5, med f\u00f6rl\u00e4ngning mot Bollingerbandets \u00f6vre band vid 4 455 dollar, skulle signalera ett starkt k\u00f6pl\u00e4ge. I detta scenario rekommenderar vi att k\u00f6pa out-of-the-money k\u00f6poptioner eller ta l\u00e5nga terminspositioner f\u00f6r att f\u00e5nga upp\u00e5tmomentumet.<\/p>\n\n
Samtidigt b\u00f6r man vara f\u00f6rsiktig, d\u00e5 kvarst\u00e5ende inflationsrisker fr\u00e5n h\u00f6ga oljepriser fortfarande kan utl\u00f6sa framtida r\u00e4nteh\u00f6jningar och begr\u00e4nsa gulduppg\u00e5ngen. Om guld inte lyckas ta sig \u00f6ver barri\u00e4ren vid 4 386 dollar b\u00f6r man f\u00f6rbereda sig p\u00e5 en rekyl ned mot 20-dagars SMA vid 4 173 dollar. F\u00f6r att handla en m\u00f6jlig nedsida kan man anv\u00e4nda bear put spreads f\u00f6r att skydda kapitalet samtidigt som man siktar mot det psykologiska st\u00f6det vid 4 000 dollar.<\/p>\n\n\n\n