Guld (XAU\/USD) f\u00f6rl\u00e4ngde sin rekyl f\u00f6r en andra session och backade fr\u00e5n toppen efter 5 juni n\u00e4ra 4 450 dollar, men k\u00f6psug d\u00f6k upp redan f\u00f6re 4 300 dollar d\u00e5 positioneringen f\u00f6rblev f\u00f6rsiktig. Amerikansk inflationsstatistik h\u00f6ll USA-dollarn (USD) i schack: juli-PPI var of\u00f6r\u00e4ndrad j\u00e4mf\u00f6rt med v\u00e4ntade +0,2 %, samtidigt som \u00e5rstakten bromsade till 4,7 % fr\u00e5n 5,5 %, och veckans tidigare KPI-siffra bekr\u00e4ftade den avtagande inflationstrenden. Marknaden s\u00e4nkte den implicita sannolikheten f\u00f6r en Fed-h\u00f6jning i september till 40 % fr\u00e5n 72 % i slutet av juli, \u00e4ven om Fed funds-terminer fortfarande prisar in strax \u00f6ver 65 % sannolikhet f\u00f6r en h\u00f6jning till \u00e5rsskiftet, ned fr\u00e5n n\u00e4ra 85 % f\u00f6r en vecka sedan.<\/p>\n\n
Geopolitisk risk skapade motr\u00f6relser, d\u00e4r sp\u00e4nningarna kring Iran och Hormuzsundet uppr\u00e4tth\u00f6ll en krigsriskpremie som st\u00f6ttade efterfr\u00e5gan p\u00e5 USD. I diagrammen h\u00f6ll guldet sig \u00f6ver 200-perioders EMA i 4-timmarsgrafen, men momentum f\u00f6rsvagades n\u00e4r MACD l\u00e5g kvar under noll och RSI pendlade kring 42. St\u00f6dniv\u00e5er finns vid 4 285 dollar, d\u00e4refter 4 234 och 4 184, medan motst\u00e5nd markeras vid 4 347 och cykeltoppen 4 448,40.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar derivathandlare att inta en neutral till positiv syn p\u00e5 guld n\u00e4r metallen stabiliseras strax ovanf\u00f6r den viktiga psykologiska st\u00f6dniv\u00e5n 4 300 dollar. Den senaste tidens svalare amerikanska inflationsdata, inklusive of\u00f6r\u00e4ndrade producentpriser i juli, har pressat ned sannolikheten f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve i september till 40 %. Historiskt, n\u00e4r f\u00f6rv\u00e4ntningarna om r\u00e4nteh\u00f6jningar faller s\u00e5 snabbt, tenderar guld att bygga en tydlig botten d\u00e5 tillg\u00e5ngar utan l\u00f6pande avkastning blir mer attraktiva f\u00f6r investerare.<\/p>\n\n
Med den nuvarande konsolideringen rekommenderar vi att handlare anv\u00e4nder intervallbaserade optionsstrategier som korta iron condors eller kalender-spreadar. Viktiga tekniska niv\u00e5er att bevaka \u00e4r det n\u00e4rmaste st\u00f6det vid 4 285 dollar och motst\u00e5ndet vid 4 347 dollar, som sammanfaller med senaste Fibonacci-retracementniv\u00e5er. Om guldet bryter under 4 285-dollarstrecket b\u00f6r vi titta p\u00e5 att s\u00e4kra med nedsides-puts med sikte p\u00e5 n\u00e4sta st\u00f6rre st\u00f6dzon n\u00e4ra 4 234 dollar.<\/p>\n\n
Samtidigt m\u00e5ste vi vara mycket uppm\u00e4rksamma p\u00e5 stigande geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern, s\u00e4rskilt kring Hormuzsundet, som h\u00e5ller efterfr\u00e5gan p\u00e5 s\u00e4kra tillg\u00e5ngar vid liv. Historiskt kan st\u00f6rre geopolitiska upptrappningar lyfta Cboe Gold ETF Volatility Index med \u00f6ver 15 % p\u00e5 bara n\u00e5gra dagar, vilket st\u00e4rker USA-dollarn och begr\u00e4nsar guldb\u00f6rsens omedelbara uppg\u00e5ng. F\u00f6r att navigera denna dragkamp kan vi k\u00f6pa out-of-the-money-k\u00f6poptioner p\u00e5 b\u00e5de USD och guld f\u00f6r att gynnas av ett pl\u00f6tsligt volatilitetsskifte.<\/p>\n\n
Inf\u00f6r de kommande veckorna b\u00f6r vi noggrant f\u00f6lja kommande amerikanska makrosl\u00e4pp, i synnerhet detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljning och konsumentsentiment. Dessa indikatorer kommer antingen att bekr\u00e4fta en ekonomisk inbromsning eller \u00e5ter v\u00e4cka f\u00f6rv\u00e4ntningar om en r\u00e4nteh\u00f6jning till \u00e5rsskiftet, som nu ligger p\u00e5 65 % sannolikhet. Positionering f\u00f6r kortsiktig volatilitet runt dessa datapunkter med straddles g\u00f6r att vi kan f\u00e5nga kraftiga r\u00f6relser i b\u00e5da riktningarna.<\/p>\n\n\n\n