Dow Jones Industrial Average handlades kring 53\u202f700 p\u00e5 torsdagen, ned cirka 75 punkter, eller 0,1%, samtidigt som S&P 500 satte ett nytt intradagsrekord och Nasdaq Composite steg n\u00e4ra 1%. Divergensen h\u00e4rleddes i stor utstr\u00e4ckning till Cisco (CSCO), ned ungef\u00e4r 9% efter resultat f\u00f6r r\u00e4kenskaps\u00e5rets fj\u00e4rde kvartal, vilket kapade n\u00e4ra 11 dollar fr\u00e5n en kurs f\u00f6re rapporten kring 124 dollar. Eftersom Dow \u00e4r prisviktat med ungef\u00e4r sex indexpunkter per dollar bidrog Cisco ensamt med cirka 65 punkter av ett fall p\u00e5 75 punkter, vilket innebar att de \u00f6vriga 29 komponenterna i stort f\u00f6ljde den bredare marknaden; som kontrast f\u00f6ll Cerebras (CBRS) 13% men ing\u00e5r inte i indexet, och det g\u00f6r inte heller Meta Platforms (META), Micron (MU) eller Netflix (NFLX), som stod f\u00f6r en stor del av Nasdaq-r\u00f6relsen.<\/p>\n\n
P\u00e5 r\u00e4ntesidan prissatte terminer sannolikheten f\u00f6r minst en h\u00f6jning senast 9 december till 68,3%, j\u00e4mf\u00f6rt med att en decemberh\u00f6jning var fullt inprisad i m\u00e5ndags; 16 september l\u00e5g p\u00e5 34,4% och 28 oktober 48,9%, ned fr\u00e5n n\u00e4ra en slantsingling respektive klart \u00f6ver tre av fyra. Sannolikheten f\u00f6r tv\u00e5 h\u00f6jningar till december var 23,3% j\u00e4mf\u00f6rt med 24,1% i m\u00e5ndags, medan sannolikheten f\u00f6r r\u00e4ntes\u00e4nkningar var exakt noll f\u00f6r varje m\u00f6te under 2026 och l\u00e5g under 1% fram till andra halv\u00e5ret 2027. En r\u00f6stber\u00e4ttigad regional Fed-chef talade klockan 12:15 GMT och fick 8,2 mot ett kalendersnitt p\u00e5 7,3, innan PPI f\u00f6r juli kom in of\u00f6r\u00e4ndrad m\/m mot v\u00e4ntade 0,2%, med k\u00e4rn-PPI p\u00e5 0,2% mot 0,3%; PPI totalt var 4,7% i \u00e5rstakt och k\u00e4rnan 4,2%. Brent var cirka 2% l\u00e4gre kring 87,00 dollar och WTI strax \u00f6ver 81,00 dollar, ned fr\u00e5n noteringar \u00f6ver 100,00 dollar i fjol m\u00e5nad. P\u00e5 fredagen kommer detaljhandelsf\u00f6rs\u00e4ljning f\u00f6r juli klockan 12:30 GMT, v\u00e4ntad till 0,1% mot 0,2% tidigare; exklusive bilar 0,2% mot -0,2%; samt en kontrollgrupp som tidigare l\u00e5g p\u00e5 0,5%. University of Michigan-sentimentet f\u00f6ljer klockan 14:00 GMT, v\u00e4ntat 54,5 mot 55,2, med ett\u00e5riga inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar senast 4,2% och fem\u00e5riga 3,3%, samtidigt som nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6sa var 209\u202f000 mot en prognos p\u00e5 202\u202f000. Tekniska niv\u00e5er pekade ut motst\u00e5nd strax \u00f6ver 54\u202f000 och kring 54\u202f750, med st\u00f6d vid 53\u202f600 f\u00f6ljt av 53\u202f500 och 53\u202f250; 50-dagars EMA l\u00e5g kring 52\u202f300, och ett negativt scenario h\u00e4nvisade till tre l\u00e4gre toppar sedan 5 augusti, Stoch RSI i mitten av 70-talet, samt ogiltigf\u00f6rklaring vid en dagsst\u00e4ngning \u00f6ver 54\u202f100.<\/p>\n\n
Vi ser Dow Jones Industrial Average ligga och pendla kring 53\u202f700 och sl\u00e4pa efter rekordnoterande S&P 500 enbart p\u00e5 grund av Ciscos kursfall p\u00e5 9% efter rapporten. Eftersom Dow \u00e4r prisviktat drog denna enskilda aktie ned indexet med cirka 65 punkter, vilket maskerar den underliggande styrkan i den bredare marknaden. Historiskt, n\u00e4r enskilda aktiechocker snedvrider Dow samtidigt som andra index stiger, blir priss\u00e4ttningen i indexspecifika derivat tillf\u00e4lligt ineffektiv, vilket ger oss en unik ing\u00e5ngspunkt.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar derivathandlare att etablera korta positioner eller k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 Dow, med sikte p\u00e5 st\u00f6dniv\u00e5erna 53\u202f500 och 53\u202f250. Den dagliga Stochastic RSI har kl\u00e4ttrat tillbaka upp till mitten av 70-talet utan att driva n\u00e5gon egentlig prisutveckling, vilket \u00e4r en klassisk negativ divergens. Vi b\u00f6r l\u00e4gga ogiltigf\u00f6rklaring och stop-loss vid en dagsst\u00e4ngning \u00f6ver 54\u202f100, vilket skulle \u00e5ter \u00f6ppna v\u00e4gen mot rekordniv\u00e5er.<\/p>\n\n
R\u00e4ntemarknaden priss\u00e4tter f\u00f6r n\u00e4rvarande en bin\u00e4r f\u00f6rgrening snarare \u00e4n en mjuk bana, d\u00e4r handlare satsar p\u00e5 antingen noll eller tv\u00e5 h\u00f6jningar till december. F\u00f6r att dra nytta av den h\u00e4r skarpa ompriss\u00e4ttningen f\u00f6resl\u00e5r vi att anv\u00e4nda straddles eller strangles i optioner p\u00e5 Treasury-terminer f\u00f6r att gynnas av den v\u00e4ntade volatiliteten. Skiftet kommer samtidigt som senaste producentprisdata (PPI) visade of\u00f6r\u00e4ndrad m\u00e5nadsutveckling, kraftigt hj\u00e4lpt av att Brent sjunkit till 87 dollar fr\u00e5n \u00f6ver 100 dollar i fjol m\u00e5nad.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste bevaka kommande siffror f\u00f6r detaljhandeln och University of Michigan-sentimentet f\u00f6r att bed\u00f6ma om konsumenten till slut viker ned. \u00c4ven om nyanm\u00e4lda arbetsl\u00f6sa steg till 209\u202f000, vilket signalerar en mer avsp\u00e4nd arbetsmarknad, kan ett pl\u00f6tsligt fall i inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningarna snabbt flytta den korta \u00e4nden av r\u00e4ntekurvan. Att handla korta optioner kring dessa publiceringar l\u00e5ter oss f\u00e5nga snabba r\u00f6relser utan att fastna i den bredare sommarintervallet.<\/p>\n\n\n\n