USD\/CAD handlades p\u00e5 torsdagen runt 1,3940, i stort sett of\u00f6r\u00e4ndrat, n\u00e4r mjukare amerikansk inflationsstatistik pressade ned USA-dollarn samtidigt som fallande oljepris tyngde den kanadensiska dollarn. Julis PPI var of\u00f6r\u00e4ndrat m\u00e5nad f\u00f6r m\u00e5nad efter en reviderad nedg\u00e5ng p\u00e5 0,1 % i juni, j\u00e4mf\u00f6rt med v\u00e4ntade +0,2 %; \u00e5rstakten bromsade till 4,7 % fr\u00e5n 5,5 % mot konsensus 4,9 %. Underliggande PPI steg 0,2 % MoM efter reviderade 0,4 %, under v\u00e4ntade 0,3 %, och sj\u00f6nk till 4,2 % YoY fr\u00e5n 4,7 %. \u00c4ven arbetsl\u00f6shetsstatistiken bidrog till den mjukare tonen: nya ans\u00f6kningar om arbetsl\u00f6shetsunderst\u00f6d l\u00e5g p\u00e5 209 000 j\u00e4mf\u00f6rt med 200 000 och v\u00e4ntade 202 000, medan fortsatta ans\u00f6kningar f\u00f6ll med 22 000 till 1,777 miljoner. Amerikanska statsobligationsr\u00e4ntor sj\u00f6nk; tv\u00e5\u00e5ringen handlades n\u00e4ra 4,14 %, och DXY f\u00f6ll tillbaka under 100 efter en tv\u00e5veckorsh\u00f6gsta.<\/p>\n
Valutaparet fick st\u00f6d n\u00e4r WTI f\u00f6ll tillbaka under 80 dollar, vilket pressade den oljeberoende CAD, samtidigt som geopolitiken \u00f6kade os\u00e4kerheten efter att president Donald Trump sagt att USA har \u201dtotal kontroll\u201d \u00f6ver den strategiska vattenv\u00e4gen, tillsammans med tal om bredare sanktioner f\u00f6r att minska Irans oljeexport. Fed-kommunikationen var blandad: Tom Barkins FXS Speechtracker-betyg var 6\/10 j\u00e4mf\u00f6rt med ett snitt p\u00e5 5,8\/10, och FXS Fed Sentiment Index f\u00f6ll 2,36 till 135,56, medan Beth Hammack fick 8,2\/10 j\u00e4mf\u00f6rt med 7,3\/10 och lyfte index med 1,33 till 137,92. Tekniskt handlades USD\/CAD under 100-timmars SMA vid 1,3943 och 200-timmars SMA vid 1,3990; RSI l\u00e5g p\u00e5 48,99, med st\u00f6d vid 1,3927 och 1,3908 samt motst\u00e5nd vid 1,3964.<\/p>\n
Vi ser just nu att USD\/CAD handlas i ett sn\u00e4vt intervall runt 1,3940 n\u00e4r motverkande makroekonomiska krafter tillf\u00e4lligt l\u00e5ser paret. Mjukare amerikanska inflationsdata, inklusive en nedg\u00e5ng i PPI-\u00e5rstakten till 4,7 % och en uppg\u00e5ng i veckovisa arbetsl\u00f6shetsans\u00f6kningar till 209 000, drar ned USA-dollarn. Samtidigt balanseras svagheten av att West Texas Intermediate-olja faller under 80 dollar fatet, vilket fortsatt begr\u00e4nsar en omedelbar \u00e5terh\u00e4mtning f\u00f6r den kanadensiska dollarn.<\/p>\n
Givet denna kortsiktiga j\u00e4mvikt f\u00f6resl\u00e5r vi att derivathandlare fokuserar p\u00e5 strategier f\u00f6r sidledes marknad, som korta straddles eller iron condors, under de kommande veckorna. Implicit volatilitet i USD\/CAD-optioner tenderar historiskt att komprimera under slutet av augusti, och det nu neutrala RSI-v\u00e4rdet p\u00e5 48,99 st\u00f6djer en konsolideringstes. Handlare b\u00f6r s\u00f6ka att inkassera premie s\u00e5 l\u00e4nge paret f\u00f6rblir fast mellan centrala tekniska barri\u00e4rer.<\/p>\n
Vi m\u00e5ste vara vaksamma p\u00e5 pl\u00f6tsliga volatilitetstoppar, s\u00e4rskilt n\u00e4r Fed-tj\u00e4nstem\u00e4n som Beth Hammack driver p\u00e5 f\u00f6r omedelbara r\u00e4nteh\u00f6jningar. \u00c4ven om dollarindex har fallit under 100-strecket, \u00e4r Fed Sentiment Index fortsatt tydligt h\u00f6kaktigt p\u00e5 137,92. Derivatakt\u00f6rer b\u00f6r \u00f6verv\u00e4ga billiga out-of-the-money k\u00f6poptioner i USD\/CAD som skydd mot en pl\u00f6tslig h\u00f6kaktig omsv\u00e4ngning som kan lyfta paret \u00f6ver 200-perioders glidande medelv\u00e4rde vid 1,3990.<\/p>\n
P\u00e5 CAD-sidan beh\u00f6ver vi bevaka oljemarknaden noggrant, eftersom geopolitiska sp\u00e4nningar i Mellan\u00f6stern snabbt kan v\u00e4nda den ned\u00e5tg\u00e5ende trenden i energipriser. Historiska data visar att en r\u00f6relse p\u00e5 5 dollar i WTI-priset typiskt utl\u00f6ser en r\u00f6relse p\u00e5 100\u2013150 pips i USD\/CAD inom en vecka. Att anv\u00e4nda bull call-spreads i r\u00e5oljeterminer kan fungera som en effektiv proxy-aff\u00e4r f\u00f6r att dra nytta av eventuella pl\u00f6tsliga utbudsavbrott, samtidigt som nedsidan h\u00e5lls begr\u00e4nsad.<\/p>\n
Ser vi n\u00e5got l\u00e4ngre fram indikerar Kanadas inhemska \u00e5terh\u00e4mtning och stigande exportvolymer att den kanadensiska dollarn har ett underliggande strukturellt st\u00f6d trots kortsiktig oljevolatilitet. Vi b\u00f6r h\u00e5lla \u00f6gonen p\u00e5 kommande handelsf\u00f6rhandlingar med USA, som historiska precedensfall talar f\u00f6r kommer att styra \u201dlooniens\u201d medelfristiga riktning mer \u00e4n energipriserna. F\u00f6r handlare med en horisont p\u00e5 flera veckor erbjuder k\u00f6p av l\u00e5ngl\u00f6pta s\u00e4ljoptioner i USD\/CAD n\u00e4ra motst\u00e5ndsniv\u00e5n 1,3960 ett attraktivt f\u00f6rh\u00e5llande mellan risk och avkastning.<\/p>\n\n\n\n