Rupien \u00f6ppnade f\u00f6rsiktigt mot USA-dollarn p\u00e5 torsdagen efter nattliga uppg\u00e5ngar i greenbacken, med USD\/INR som steg marginellt till omkring 95,35 efter en korrigerande r\u00f6relse dagen innan. USA:s dollarindex (DXY) l\u00e5g stadigt n\u00e4ra onsdagens toppniv\u00e5 vid 100,06 n\u00e4r farh\u00e5gor om l\u00e5ngvariga st\u00f6rningar i de globala energifl\u00f6dena gav st\u00f6d \u00e5t dollarn. Samtidigt motverkades dollarns styrka av f\u00f6rv\u00e4ntningar om att USA:s KPI f\u00f6r juli kan bromsa in, vilket d\u00e4mpade utsikterna f\u00f6r en n\u00e4ra f\u00f6rest\u00e5ende r\u00e4nteh\u00f6jning fr\u00e5n Federal Reserve (Fed); marknadens priss\u00e4ttning f\u00f6r en h\u00f6jning i september beskrevs som strax under 50%.<\/p>\n
Oljesentimentet f\u00f6rb\u00e4ttrades efter att USA\u2013Iran-samtalen inte gjorde n\u00e5gra framsteg kring \u00e5ter\u00f6ppnandet av Hormuzsundet, en transitled f\u00f6r n\u00e4stan 20% av v\u00e4rldens energif\u00f6rs\u00f6rjning, samtidigt som MCX:s r\u00e5oljekontrakt med f\u00f6rfall 19 augusti var n\u00e4ra of\u00f6r\u00e4ndrat runt 7\u00a0920 rupier. Tidigare s\u00e4nkte OPEC sin prognos f\u00f6r den globala tillv\u00e4xten i oljeefterfr\u00e5gan i \u00e5r till 580\u00a0000 fat per dag fr\u00e5n 780\u00a0000 fat per dag. I Indien steg detaljhandels-KPI i juli till 4,45% i \u00e5rstakt fr\u00e5n 4,38% i juni, n\u00e4ra prognosen p\u00e5 4,50% och inom RBI:s m\u00e5lintervall p\u00e5 2%\u20136%. Tekniskt l\u00e5g USD\/INR kvar under 20-dagars EMA vid 95,50 och RSI (14) var 46,74; st\u00f6d l\u00e5g n\u00e4ra 95,30 och 94,83, med motst\u00e5nd vid 96,00.<\/p>\n
Vi rekommenderar derivathandlare att inta en f\u00f6rsiktig strategi med fokus p\u00e5 intervallhandel f\u00f6r USD\/INR-paret de kommande veckorna. Eftersom paret just nu handlas vid 95,35, strax under sitt 20-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rde p\u00e5 95,50, f\u00f6refaller upp\u00e5tr\u00f6relsen vara begr\u00e4nsad f\u00f6r tillf\u00e4llet. Kortsiktiga optionss\u00e4ljare kan \u00f6verv\u00e4ga att st\u00e4lla ut k\u00f6poptioner (calls) med l\u00f6sen 96,00 f\u00f6r att dra nytta av detta motst\u00e5nd.<\/p>\n
P\u00e5 nedsidan ser vi ett omedelbart st\u00f6d vid 95,30, med ett starkare golv vid 5 augusti-l\u00e4gsta 94,83. Handlare som s\u00f6ker en nedbrytning kan k\u00f6pa s\u00e4ljoptioner (puts) n\u00e4ra at-the-money om paret konsekvent handlas under 95,30. Historiskt har Indiens centralbank (RBI) aktivt intervenerat p\u00e5 valutamarknaden f\u00f6r att motverka kraftiga sv\u00e4ngningar, vilket talar f\u00f6r begr\u00e4nsad nedsida bortom dessa nyckelniv\u00e5er.<\/p>\n
USA:s dollarindex h\u00e5ller sig stabilt kring 100,06, men svalare inflationsdata indikerar att Federal Reserve kan pausa sina r\u00e4nteh\u00f6jningar. Marknadens priss\u00e4ttning f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september har legat under 50%, vilket b\u00f6r f\u00f6rhindra att USA-dollarn drar iv\u00e4g i en okontrollerad uppg\u00e5ng. Vi rekommenderar att f\u00f6lja denna r\u00e4ntek\u00e4nslighet genom att anv\u00e4nda kalender-spreads i USD\/INR-optioner f\u00f6r att f\u00e5nga tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfallet (theta) under denna os\u00e4kerhetsperiod.<\/p>\n
De globala oljepriserna f\u00f6rblir mycket volatila, med MCX-kontraktet f\u00f6r augusti som handlas runt 7\u00a0920 rupier i takt med \u00f6kade sp\u00e4nningar i Hormuzsundet. Samtidigt har OPEC nyligen s\u00e4nkt sin prognos f\u00f6r den globala tillv\u00e4xten i oljeefterfr\u00e5gan till 580\u00a0000 fat per dag fr\u00e5n 780\u00a0000 fat per dag, vilket signalerar en avmattande v\u00e4rldsekonomi. Vi bed\u00f6mer att denna svagare efterfr\u00e5gebild kan bidra till att s\u00e4tta ett tak f\u00f6r oljepriserna och d\u00e4rmed ge viss strukturell l\u00e4ttnad f\u00f6r den importberoende indiska rupien.<\/p>\n
Indiens inhemska makroekonomiska l\u00e4ge \u00e4r fortsatt stabilt, med detaljhandelsinflationen som \u00f6kade marginellt till 4,45% i juli, v\u00e4l inom centralbankens komfortzon p\u00e5 2% till 6%. Denna stabila inflationsmilj\u00f6 ger RBI gott om utrymme att h\u00e5lla r\u00e4ntorna of\u00f6r\u00e4ndrade utan att tynga tillv\u00e4xten. F\u00f6r derivathandlare st\u00f6djer den inhemska stabiliteten anv\u00e4ndningen av neutrala optionsstrategier, s\u00e5som iron condors, f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 l\u00e5g volatilitet.<\/p>\n\n\n\n