Indonesiens onshoremarknader steg efter att president Prabowo nominerat Bank Indonesias vice riksbankschef Destry Damayanti till n\u00e4sta riksbankschef, enligt DBS Group Research. Draget tolkades som ett framsteg i arbetet med att tills\u00e4tta posten, d\u00e4r marknadsakt\u00f6rerna fokuserade p\u00e5 kontinuitet inom Bank Indonesia och institutionens oberoende.<\/p>\n\n
I handeln i b\u00f6rjan av veckan stabiliserades rupian strax under 18\u202f000 per amerikansk dollar, samtidigt som obligationsr\u00e4ntorna sj\u00f6nk fr\u00e5n de senaste toppniv\u00e5erna. Med en relativt stark tillv\u00e4xtrapport f\u00f6r andra kvartalet i kombination med valutans stabilitet pekar f\u00f6ruts\u00e4ttningarna mot att Bank Indonesia l\u00e4mnar styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad vid m\u00e5nadens m\u00f6te.<\/p>\n\n
Vi ser ett tydligt l\u00e4ge f\u00f6r derivathandlare att dra nytta av en stabiliserad indonesisk rupia och sjunkande obligationsr\u00e4ntor. N\u00e4r valutan h\u00e5ller sig under 18\u202f000 per USD avtar snabbt den valutarisk som tidigare under \u00e5ret oroade portf\u00f6ljer med exponering mot tillv\u00e4xtmarknader. Stabiliteten, underst\u00f6dd av Indonesiens j\u00e4mna BNP-tillv\u00e4xt i andra kvartalet p\u00e5 5,05 %, talar f\u00f6r att de lokala beslutsfattarna har lyckats f\u00f6rankra marknadens f\u00f6rv\u00e4ntningar.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare positionerar sig f\u00f6r en paus i r\u00e4nteh\u00f6jningarna genom att ta emot fast r\u00e4nta i IDR-r\u00e4nteswappar. Indonesiska 10-\u00e5riga statsobligationsr\u00e4ntor har redan fallit tillbaka fr\u00e5n en topp p\u00e5 7,1 % till omkring 6,8 %, vilket signalerar ett starkt institutionellt f\u00f6rtroende. Att g\u00e5 l\u00e5ng i obligationsderivat nu g\u00f6r det m\u00f6jligt att f\u00e5nga stabila uppg\u00e5ngar n\u00e4r r\u00e4ntorna forts\u00e4tter att gradvis sjunka under de kommande veckorna.<\/p>\n\n
P\u00e5 valutoptionsmarknaden f\u00f6redrar vi att s\u00e4lja USD\/IDR-k\u00f6poptioner eller k\u00f6pa k\u00f6poptioner p\u00e5 rupian f\u00f6r att gynnas av fallande volatilitet. Historiska m\u00f6nster visar att n\u00e4r centralbanken g\u00e5r in i ett avvaktande l\u00e4ge brukar rupians volatilitet typiskt sjunka med upp till 20 % under den efterf\u00f6ljande m\u00e5naden. Att utnyttja en rupia som r\u00f6r sig i ett intervall under 18\u202f000 ger i nul\u00e4get en s\u00e4rskilt attraktiv positionering f\u00f6r optionss\u00e4ljare.<\/p>\n\n\n\n