NZD\/USD handlades runt 0,5860 p\u00e5 onsdagen, ned mer \u00e4n 0,30 procent och f\u00f6rl\u00e4ngde d\u00e4rmed fallet till en tredje session. Inrikespolitiken bidrog till pressen efter att premi\u00e4rminister Christopher Luxon \u00f6verlevt en andra ledarskapsutmaning inom National Party, vilket understryker interna splittringar mindre \u00e4n tre m\u00e5nader f\u00f6re valet. Risksentimentet f\u00f6rblev ocks\u00e5 sk\u00f6rt n\u00e4r sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern fortsatte att vara h\u00f6ga, utan n\u00e5gra rapporterade p\u00e5g\u00e5ende samtal om att f\u00f6rl\u00e4nga vapenvilan mellan Washington och Teheran.<\/p>\n
I USA sj\u00f6nk KPI (CPI) till 3,4 procent i \u00e5rstakt i juli, i linje med prognoserna, vilket gav dollarn begr\u00e4nsad v\u00e4gledning. Fokus flyttas nu till torsdagens nyzeel\u00e4ndska statistik, inklusive RBNZ:s inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar och ink\u00f6pschefsindex (PMI) f\u00f6r n\u00e4ringslivet. I fyratimmarsdiagrammet handlades paret vid 0,5859, under 20-perioders SMA vid 0,5878 men \u00f6ver 100-perioders SMA vid 0,5842, medan st\u00f6d l\u00e5g n\u00e4ra 0,5856 och RSI gled ned mot 40. Motst\u00e5ndsniv\u00e5er angavs vid 0,5861, 0,5870 och 0,5867, med ytterligare hinder vid 0,5907, 0,5930, 0,5965 och 5,954; ett brott under 0,5856 skulle exponera 0,5842.<\/p>\n
Vi ser nu en f\u00f6rsvagning av kiwin, d\u00e4r NZD\/USD handlas runt 0,5860 till f\u00f6ljd av politisk instabilitet i Wellington och brist p\u00e5 global riskaptit. Med Nya Zeelands parlamentsval mindre \u00e4n tre m\u00e5nader bort inneb\u00e4r Luxons ledarskapsproblem en betydande riskpremie. Historiska data visar att volatiliteten i NZD normalt \u00f6kar med 15\u201320 procent under de tre m\u00e5naderna inf\u00f6r ett h\u00e5rt omstritt nationellt val.<\/p>\n
P\u00e5 kort sikt rekommenderar vi att derivathandlare f\u00f6ljer den n\u00e4rmaste horisontella st\u00f6dniv\u00e5n vid 0,5856 noga. Ett tydligt brott ned under denna niv\u00e5 och 100-perioders SMA vid 0,5842 kan \u00f6ppna f\u00f6r putoptioner med sikte p\u00e5 0,5800, en viktig psykologisk niv\u00e5. F\u00f6r den som handlar korta optioner kan k\u00f6p av n\u00e4ra-at-the-money-puts med l\u00f6ptider p\u00e5 tv\u00e5 till tre veckor vara ett s\u00e4tt att dra nytta av den ned\u00e5triktade r\u00f6relsen.<\/p>\n
P\u00e5 makrosidan antyder att USA:s KPI sj\u00f6nk till 3,4 procent i juli att Federal Reserves bana \u00e4r relativt stabil, vilket l\u00e4mnar riktningen f\u00f6r detta valutapar i h\u00e4nderna p\u00e5 inhemsk nyzeel\u00e4ndsk data. Vi bevakar kommande RBNZ-inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar och PMI, eftersom en besvikelse d\u00e4r sannolikt bef\u00e4ster den negativa trenden. Historiskt, n\u00e4r det inhemska PMI faller under den expansiva 50-gr\u00e4nsen under perioder av politisk os\u00e4kerhet, tenderar kiwin att underprestera mot j\u00e4mf\u00f6rbara valutor med i genomsnitt 1,2 procent under den f\u00f6ljande m\u00e5naden.<\/p>\n
Givet de h\u00f6ga geopolitiska sp\u00e4nningarna i Mellan\u00f6stern och inrikespolitiska sprickor f\u00f6redrar vi strategier inriktade p\u00e5 implicerad volatilitet, som l\u00e5nga straddles. Det m\u00f6jligg\u00f6r vinst vid kraftiga r\u00f6relser i endera riktningen n\u00e4r Nya Zeeland n\u00e4rmar sig valet. Att skydda nedsidesexponeringen \u00e4r avg\u00f6rande just nu, och vi f\u00f6resl\u00e5r d\u00e4rf\u00f6r en defensiv h\u00e5llning med put spreadar f\u00f6r att d\u00e4mpa kostnaden fr\u00e5n tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfall.<\/p>\n\n\n\n