USA:s president Donald Trump skrev p\u00e5 Truth Social att USA har \u201dtotal kontroll\u201d \u00f6ver Hormuzsundet och h\u00e4nvisade till en amerikansk marin n\u00e4rvaro n\u00e4ra Persiska viken som han beskrev som en \u201dv\u00e4gg av st\u00e5l\u201d. Han skrev att uppl\u00e4gget g\u00f6r Iran of\u00f6rm\u00f6get att utmana detta och tillade: \u201dI think we will keep it.\u201d<\/p>\n\n
I samma inl\u00e4gg beskrev Trump Irans milit\u00e4r som urholkad och h\u00e4vdade att landet \u201dhar ingen flotta\u201d och \u201dinget flygvapen\u201d, samt p\u00e5stod att de kvarvarande soldaterna inte f\u00e5r l\u00f6n. Han h\u00e4vdade ocks\u00e5 att Islamiska revolutionsgardet (IRGC) \u00e4r \u201ddecimerat och p\u00e5 flykt\u201d, och sade att Irans ledarskap \u00e4r \u201dos\u00e4kert, som b\u00e4st\u201d. Om ekonomin h\u00e4vdade han att Iran \u201dinte har n\u00e5gra pengar\u201d och pekade p\u00e5 inflation p\u00e5 \u201d300%\u201d och stigande, samtidigt som han avf\u00e4rdade iranska uttalanden om d\u00f6dl\u00e4get som \u201dfake news\u201d och beskrev Iran som \u201dall talk and no action\u201d.<\/p>\n\n
Vi bed\u00f6mer att administrationens dj\u00e4rva p\u00e5st\u00e5enden om \u201dtotal kontroll\u201d \u00f6ver Hormuzsundet skapar ett unikt l\u00e4ge f\u00f6r derivathandlare inom energi de kommande veckorna. \u00c4ven om en \u201dv\u00e4gg av st\u00e5l\u201d signalerar regional stabilitet l\u00e4r varje vederg\u00e4llningsfriktion i Persiska viken utl\u00f6sa pl\u00f6tsliga uppg\u00e5ngar i volatiliteten p\u00e5 oljemarknaden. Vi rekommenderar att fokusera p\u00e5 korta optioner i Brent, d\u00e4r den implicita volatiliteten v\u00e4ntas stiga n\u00e4r marknaden prisar in denna aggressiva geopolitiska positionering.<\/p>\n\n
Historiskt har geopolitiska sp\u00e4nningar i denna kritiska flaskhals \u2013 som hanterar omkring 20 miljoner fat olja per dag \u2013 orsakat kraftiga men tillf\u00e4lliga prisreaktioner. Under tidigare upptrappningar, som tankerst\u00f6rningarna i slutet av 2019, steg oljepriserna med \u00f6ver 4% under en enda handelsdag innan de \u00e5tergick mot medelv\u00e4rdet. F\u00f6r att dra nytta av detta f\u00f6resl\u00e5r vi att anv\u00e4nda l\u00e5nga straddle-strategier p\u00e5 WTI-kontrakt f\u00f6r att tj\u00e4na p\u00e5 stora prisr\u00f6relser utan att beh\u00f6va f\u00f6rutse konfliktens slutliga riktning.<\/p>\n\n
\u00c4ven om USA lyfter fram Irans ekonomiska sv\u00e5righeter visar data att iranska r\u00e5oljeexporter nyligen n\u00e5dde en fler\u00e5rsh\u00f6gsta niv\u00e5 p\u00e5 \u00f6ver 1,5 miljoner fat per dag, i stor utstr\u00e4ckning med destination oberoende kinesiska raffinaderier. En stramare blockad eller en pl\u00f6tslig sammandrabbning skulle omedelbart ta bort dessa fat fr\u00e5n det globala utbudet och utl\u00f6sa en omedelbar \u00e5tstramning p\u00e5 de fysiska marknaderna. Vi r\u00e5der att k\u00f6pa out-of-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 terminskontrakt i eldningsolja och bensin f\u00f6r att skydda mot ett pl\u00f6tsligt fall i den globala tillg\u00e5ngen p\u00e5 tung r\u00e5olja.<\/p>\n\n
Samtidigt forts\u00e4tter en stark amerikansk oljeproduktion, som ligger n\u00e4ra rekordniv\u00e5n 13,4 miljoner fat per dag, att begr\u00e4nsa uppsidan f\u00f6r inhemska oljepriser. Denna robusta inhemska tillg\u00e5ng talar f\u00f6r att Brent p\u00e5verkas betydligt mer av geopolitiska risker \u00e4n WTI. Vi rekommenderar att handlare utnyttjar denna divergens genom att handla Brent\u2013WTI-spreaden, k\u00f6pa Brent och s\u00e4lja WTI f\u00f6r att f\u00e5nga en vidgande riskpremie.<\/p>\n\n\n\n