USA:s energimyndighet EIA:s data f\u00f6r veckan till den 7 augusti visade att r\u00e5oljelagren \u00f6kade med 17,422 miljoner fat. Det kan j\u00e4mf\u00f6ras med en prognos som pekade p\u00e5 ett lageruttag om 1,4 miljoner fat.<\/p>\n
Den senaste avl\u00e4sningen signalerar en st\u00f6rre \u00e4n v\u00e4ntad lageruppbyggnad i USA:s r\u00e5oljelager under perioden. I rapporten anges den faktiska lagerf\u00f6r\u00e4ndringen till +17,422 miljoner fat, att j\u00e4mf\u00f6ra med konsensusprognosen p\u00e5 -1,4 miljoner fat.<\/p>\n
Den senaste EIA-rapporten, som visar en ov\u00e4ntad lageruppbyggnad p\u00e5 17,42 miljoner fat i USA:s r\u00e5oljelager j\u00e4mf\u00f6rt med en prognos om ett uttag p\u00e5 1,4 miljoner fat, \u00e4r en tydligt negativ \u00f6verraskning f\u00f6r marknaden. Vi bed\u00f6mer att derivathandlare omg\u00e5ende b\u00f6r skifta till defensiva strategier med negativ bias och positionera sig f\u00f6r nedg\u00e5ng i WTI- och Brent-terminer. Det h\u00e4r kraftiga lager\u00f6verskottet \u2013 ett av de st\u00f6rsta enskilda veckouppbyggena p\u00e5 flera \u00e5r \u2013 indikerar att efterfr\u00e5gan f\u00f6rsvagas eller att raffinaderiernas kapacitetsutnyttjande faller snabbt.<\/p>\n
Vi rekommenderar att k\u00f6pa kortfristiga s\u00e4ljoptioner (puts) p\u00e5 r\u00e5olja f\u00f6r att dra nytta av sannolikt ned\u00e5triktat pristryck de kommande veckorna. F\u00f6r traders med fokus p\u00e5 l\u00f6pande optionspremier kan f\u00f6rs\u00e4ljning av out-of-the-money call-spreadar m\u00f6jligg\u00f6ra premieintj\u00e4ning medan marknaden k\u00e4mpar med att absorbera det stora utbudet. Den implicita volatiliteten v\u00e4ntas stiga, vilket g\u00f6r debetspreads till ett s\u00e4krare och mer kostnadseffektivt alternativ \u00e4n att ta rena, nakna optionspositioner.<\/p>\n
Historiskt har oljepriset ofta fallit med i genomsnitt 5\u20138 procent under de efterf\u00f6ljande tv\u00e5 veckorna n\u00e4r USA:s r\u00e5oljelager \u00f6kar med mer \u00e4n 15 miljoner fat p\u00e5 en vecka. Liknande kraftiga uppbyggnader har tidigare \u00e5terkommande brutit viktiga tekniska st\u00f6dniv\u00e5er och pressat energirelaterade derivat och ETF:er som XLE. S\u00e4rskilt viktigt blir att bevaka st\u00f6dniv\u00e5erna i WTI \u2013 ett tydligt brott kan utl\u00f6sa en v\u00e5g av automatiserade, trendf\u00f6ljande s\u00e4ljorder.<\/p>\n
Vi beh\u00f6ver \u00e4ven f\u00f6lja raffinaderimarginaler och produktlager, eftersom en parallell uppbyggnad i bensin eller destillat ytterligare skulle f\u00f6rst\u00e4rka det negativa sentimentet. D\u00e5 dagens siffror indikerar en tydlig obalans mellan utbud och efterfr\u00e5gan v\u00e4ntar vi oss att volatiliteten p\u00e5 oljemarknaden f\u00f6rblir f\u00f6rh\u00f6jd till slutet av augusti. Handlare b\u00f6r d\u00e4rf\u00f6r dimensionera positionerna f\u00f6rsiktigt f\u00f6r att klara pl\u00f6tsliga intradagsr\u00f6relser n\u00e4r marknaden prisar om till ett l\u00e4ge med \u00f6verskott.<\/p>\n\n\n\n