Dow Jones-terminerna l\u00e5g stilla n\u00e4ra 53\u202f890 i den europeiska handeln p\u00e5 onsdagen, medan terminerna f\u00f6r S&P 500 steg 0,18% till omkring 7\u202f760 och Nasdaq 100-terminerna \u00f6kade 0,48% till runt 29\u202f770. R\u00f6relserna kom inf\u00f6r publiceringen av USA:s konsumentprisindex (CPI), d\u00e4r \u00e5rstakten v\u00e4ntas landa p\u00e5 3,4% i juli j\u00e4mf\u00f6rt med 3,5% i juni, fortsatt under 2023 \u00e5rs topp p\u00e5 4,2% i maj. P\u00e5 m\u00e5nadsbasis sp\u00e5s CPI stiga 0,1% efter ett fall p\u00e5 0,4% i juni, vilket h\u00e5ller fokus p\u00e5 Federal Reserves n\u00e4sta penningpolitiska steg.<\/p>\n\n
R\u00e4ntef\u00f6rv\u00e4ntningarna f\u00f6rblev fint avv\u00e4gda efter att Fed l\u00e4mnat styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad i juli, med marknaden splittrad kring en h\u00f6jning med 25 punkter i september. Uppg\u00e5ngen i oljepriset har st\u00f6tt en mer h\u00f6kaktig priss\u00e4ttning, men CME FedWatch Tool visade att den implicita sannolikheten f\u00f6r ett septembersteg sj\u00f6nk till n\u00e4ra 50% fr\u00e5n \u00f6ver 52% dagen innan. Samtidigt l\u00e5g geopolitisk risk fortsatt i fokus, d\u00e5 tal om framsteg kring Hormuzsundet ersattes av f\u00f6rnyad sp\u00e4nning efter uttalanden fr\u00e5n USA:s president Donald Trump om skadest\u00e5nd kopplade till Iran.<\/p>\n\n
Vi rekommenderar att derivathandlare f\u00f6rbereder sig p\u00e5 f\u00f6rh\u00f6jd volatilitet genom att anv\u00e4nda korta straddles i S&P 500 och Nasdaq 100. Med amerikansk inflation som v\u00e4ntas kylas ned till 3,4% kommer varje avvikelse fr\u00e5n prognosen att utl\u00f6sa kraftiga marknadsr\u00f6relser. Historiskt har CPI-dagar under det senaste \u00e5ret gett genomsnittliga indexsv\u00e4ngningar p\u00e5 1,1%, vilket g\u00f6r optionsstrategier med exponering \u00e5t b\u00e5da h\u00e5ll s\u00e4rskilt attraktiva just nu.<\/p>\n\n
Med CME FedWatch Tool som visar att oddsen f\u00f6r en r\u00e4nteh\u00f6jning i september ligger p\u00e5 j\u00e4mna 50% f\u00f6resl\u00e5r vi att man handlar p\u00e5 denna obeslutsamhet med spreadar i Treasury-terminer. Eftersom marknaden inte fullt ut har prisat in en h\u00f6jning med 25 punkter kommer en \u00f6verraskande CPI-siffra att leda till en snabb ompriss\u00e4ttning av avkastningskurvan. Genom att anv\u00e4nda kalender-spreadar i korta r\u00e4ntefutures kan vi dra nytta av dessa skiftande policyf\u00f6rv\u00e4ntningar under de kommande veckorna.<\/p>\n\n
Vi r\u00e5der till extrem f\u00f6rsiktighet vid handel med r\u00e5varuderivat som Brent-olja, som \u00e4r mycket k\u00e4nslig f\u00f6r rubriker fr\u00e5n Mellan\u00f6stern. I st\u00e4llet f\u00f6r att ta rena l\u00e5nga eller korta terminspositioner b\u00f6r handlare anv\u00e4nda collar-strategier med optioner f\u00f6r att s\u00e4kra sig mot pl\u00f6tsliga prisgap. Historiskt kan geopolitisk sp\u00e4nning i shippingleder och sund f\u00e5 oljevolatiliteten att stiga med \u00f6ver 20% under en enskild handelsdag, vilket g\u00f6r os\u00e4krade positioner mycket riskfyllda.<\/p>\n\n
F\u00f6r Dow Jones, som h\u00e5ller sig stabilt n\u00e4ra 53\u202f890, rekommenderar vi iron condor-strategier f\u00f6r att inkassera premie om marknaden f\u00f6rblir sidledes. Strategin g\u00f6r att vi kan tj\u00e4na p\u00e5 tidsv\u00e4rdesf\u00f6rfall medan marknaden absorberar inflationsdata och geopolitiska uttalanden fr\u00e5n Washington. Samtidigt b\u00f6r vi s\u00e4tta strikta stop-loss strax utanf\u00f6r de senaste st\u00f6dniv\u00e5erna f\u00f6r att skydda mot ett pl\u00f6tsligt utbrott.<\/p>\n\n\n\n