Rupien fortsatte sin nedg\u00e5ng mot den amerikanska dollarn p\u00e5 onsdagen n\u00e4r h\u00f6gre oljepriser tyngde importberoende valutor. USD\/INR handlades n\u00e4ra 95,45 i den tidiga handeln, medan MCX-kontraktet f\u00f6r r\u00e5olja med f\u00f6rfall den 19 augusti steg 1% till cirka 8 040 rupier. Oljemarknaderna fick fortsatt st\u00f6d av st\u00f6rda fl\u00f6den genom Hormuzsundet, en flaskhals f\u00f6r n\u00e4stan en femtedel av v\u00e4rldens energif\u00f6rs\u00f6rjning. Data fr\u00e5n Kpler visade trafik p\u00e5 sex fartyg den 10 augusti j\u00e4mf\u00f6rt med ett 10-dagars snitt p\u00e5 omkring 11, och det kan j\u00e4mf\u00f6ras med fl\u00f6den f\u00f6re kriget p\u00e5 130 till 140 fartyg per dag, enligt Reuters.<\/p>\n\n
Fokus riktas nu mot KPI-utfall f\u00f6r juli i Indien och USA, d\u00e4r Indiens siffra v\u00e4ntas kl. 16.00 (10.30 GMT). F\u00f6r Indien h\u00e4nvisade kommentarer till en KPI-inflation p\u00e5 cirka 4,4% i \u00e5rstakt i juli j\u00e4mf\u00f6rt med juni, tillsammans med inhemska br\u00e4nslejusteringar s\u00e5som icke subventionerad LPG upp 10% i \u00e5rstakt i juli, och k\u00e4rninflation under 4%. I USA f\u00f6rbereder sig marknaderna p\u00e5 en KPI-inflation p\u00e5 +0,1% m\/m j\u00e4mf\u00f6rt med -0,4% tidigare, vilket skulle inneb\u00e4ra en nedg\u00e5ng till 3,4% i \u00e5rstakt fr\u00e5n 3,5%, medan k\u00e4rninflationen ber\u00e4knas till +0,2% m\/m j\u00e4mf\u00f6rt med 0,0% och 2,5% i \u00e5rstakt j\u00e4mf\u00f6rt med 2,6%. Tekniskt n\u00e4rmar sig USD\/INR sitt 20-dagars EMA vid 95,52, med RSI (14) runt 48; motst\u00e5nd finns vid 95,52 och d\u00e4refter 96,00, medan st\u00f6d bed\u00f6ms vid 94,83 och 94,15.<\/p>\n\n
Vi r\u00e5der derivathandlare att noga bevaka niv\u00e5n 95,52 i valutaparet USD\/INR, som motsvarar det kritiska 20-dagars exponentiella glidande medelv\u00e4rdet. Om paret bryter tydligt \u00f6ver denna niv\u00e5 rekommenderar vi att initiera l\u00e5nga terminspositioner med sikte p\u00e5 96,00. Alternativt kan mer f\u00f6rsiktiga handlare anv\u00e4nda bull call spreads f\u00f6r att dra nytta av uppg\u00e5ngsmomentet och samtidigt begr\u00e4nsa nedsidan.<\/p>\n\n
N\u00e4r oljepriserna stiger i takt med att transit genom Hormuzsundet faller till endast sex fartyg per dag v\u00e4ntar vi oss fortsatt upp\u00e5ttryck p\u00e5 energikontrakt. F\u00f6r att s\u00e4kra sig mot detta lokala inflationstryck f\u00f6resl\u00e5r vi att k\u00f6pa out-of-the-money k\u00f6poptioner p\u00e5 MCX r\u00e5olja med f\u00f6rfall i slutet av augusti. Historiskt har allvarliga fraktst\u00f6rningar i stora globala flaskhalsar lett till en snabb uppg\u00e5ng p\u00e5 15% till 20% i oljevolatiliteten, vilket g\u00f6r strategier som gynnas av h\u00f6g volatilitet s\u00e4rskilt attraktiva just nu.<\/p>\n\n
Vi m\u00e5ste ocks\u00e5 beakta att Indiens valutareserver fortsatt \u00e4r robusta p\u00e5 \u00f6ver 670 miljarder dollar, vilket ger Reserve Bank of India gott om handlingsutrymme f\u00f6r att f\u00f6rhindra en okontrollerad f\u00f6rsvagning av rupien. P\u00e5 grund av sannolik centralbanksintervention n\u00e4ra niv\u00e5n 96,00 kan optionss\u00e4ljare hitta m\u00f6jligheter genom att st\u00e4lla ut out-of-the-money k\u00f6poptioner i USD\/INR. Denna sidledes syn st\u00f6ds av att Relative Strength Index ligger neutralt kring 48, vilket indikerar ett tillf\u00e4lligt avsaknande av stark trendr\u00f6relse.<\/p>\n\n
N\u00e4r vi i dag inv\u00e4ntar de viktiga inflationsutfallen f\u00f6r juli fr\u00e5n b\u00e5de Indien och USA r\u00e4knar vi med en kortvarig uppg\u00e5ng i implicit volatilitet. Om amerikansk k\u00e4rn-KPI motsvarar f\u00f6rv\u00e4ntningarna p\u00e5 2,5% och Indiens KPI landar n\u00e4ra 4,4% kan den initiala marknadsreaktionen snabbt klinga av, vilket talar f\u00f6r strategier som short straddle eller iron condor. Vi rekommenderar att s\u00e4tta tajta stop-loss-niv\u00e5er p\u00e5 positioner inf\u00f6r statistiken f\u00f6r att undvika att fastna i pl\u00f6tsliga, volatila r\u00f6relser.<\/p>\n\n\n\n